España se ha convertido en marzo en la primera gran economía de la Unión Europea con más inflación y en el octavo país de los 27 que integran la UE con una mayor alza de los precios en términos interanuales, al haber crecido su índice de precios del 2,5% al 3,4% en términos armonizados, frente a una inflación de la UE que ha pasado del 2,1% al 2,8%, según ha publicado este jueves Eurostat.

Estos datos denotan que mientras en España el índice de precios ha crecido nueve décimas, en la UE lo ha hecho en siete, lo que amplia el diferencial desfavorable para nuestro país y lo sitúa como el primero de las cinco grandes economías del continente con más inflación. En Alemania se sitúa en el 2,8%; en Francia, en el 2%; en Italia, en el 1,6%, y en Países Bajos, en el 2,6%. En la Eurozona el promedio ha sido del 2,6%.

Sólo hay siete países con una inflación superior a la española: Rumanía, récord absoluto con un 9%; Croacia (4,6%), Lituania (4,4%), Luxemburgo (3,8%); Eslovaquia (3,7%), Irlanda (3,6%) y Estonia (3,5%).

El impacto de la guerra en Irán en la economía global, que se ha trasladado en primer lugar por medio del precio de los carburantes tras el encarecimiento global del petróleo y el gas, ha provocado que la inflación en la UE supere la que tenía hace un año. Las tasas más bajas se registraron en marzo en Dinamarca (1%), República Checa, Chipre y Suecia (1,5%).

La inflación subyacente -que no tiene en cuenta los productos energéticos ni los alimentos frescos- descendió del 2,3% al 2,2% el mes pasado, lo que demuestra que son precisamente esos elementos de la cesta de consumo los que tiran de los precios. En España esto no ha sucedido, ya que la subyacente se incrementó del 2,7% en febrero al 2,9%, debido al encarecimiento de los servicios.

Los alimentos, alcohol y tabaco fueron en marzo en la UE un 2,4% más caros que hace un año -frente al 2,5% de febrero-, pero la energía, que en febrero había sido un 3,1% más barata que en el mismo mes del año anterior, se encareció un 5,1% en marzo de 2026 frente a marzo de 2025.

Los servicios, no obstante, siguieron mostrando una inflación enquistada en el 3,2% y contribuyeron al índice general con 1,5 puntos de los 2,8.

A diferencia de lo que ocurrió en la crisis de precios posterior a la guerra de Ucrania, en esta ocasión España tiene una posición más desfavorable en cuanto a la evolución de los precios, debido a diversos factores como el tirón de la demanda interna (el consumo, sobre todo) en el país; a la presión de los costes laborales o al 'modo antiapagón' en el que está funcionando el país desde el 28 de abril del año pasado, lo que encarece la factura energética de las familias.

Esta brecha de inflación con la UE redunda en una menor competitividad de la economía española, lo que entre otras cosas puede acabar influyendo en las exportaciones.

Previsiones

Los expertos son poco optimistas en cuanto a la evolución de la inflación en nuestro país. El Banco de España ha situado la inflación promedio de 2026 en el 3%, mientras que la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) la elevó este miércoles al 3,2%.

"Las previsiones de inflación siguen sujetas a una gran incertidumbre, ya que su evolución estará muy condicionada por el devenir del conflicto en Irán y por el calendario de retirada de las medidas fiscales. En el escenario central de previsiones se parte del supuesto de que el precio del crudo y del Mibgas será el descontado en el mercado de futuros y que las medidas del Gobierno se mantendrán hasta octubre. Bajo estas condiciones, la inflación general subirá en los próximos meses hasta cerca del 4%, situándose de media anual en el 3,5%, mientras que la tasa media anual de la subyacente será del 2,8%. Si las medidas fiscales se retirasen conforme al calendario actual previsto -es decir, en junio-, la tasa media anual de inflación general sería del 3,8%", recogía Funcas en su última nota de previsiones.

Por su parte, la consultora británica Oxford Economics, señalaba este jueves que la inflación en España podría superar el 4% si los precios de la energía no bajan de forma sustancial o si el Gobierno no prorroga las rebajas fiscales. "Las rebajas fiscales del Gobierno sobre los combustibles y la electricidad han atenuado el impacto sobre la inflación, pero no evitarán que esta se mantenga alta a menos que los precios de la energía bajen drásticamente", advirtió el economista jefe para Europa, Ángel Talavera.

"El fin previsto de las medidas fiscales en junio significa que la inflación podría superar el 4% durante el tercer trimestre, pero hay una gran probabilidad de que el Gobierno amplíe las rebajas fiscales si los precios de la energía no se normalizan", apunta.

Cuanto más dure la crisis energética, mayores serán las posibilidades de que el aumento de los precios de la energía se propague también de forma más generalizada a los alimentos y a la inflación subyacente. La consultora prevé que la inflación se situará en una media del 3,6% este año, antes de caer al 2,2% en 2027.