区分两件东西：静态基础文件（除权参考价、证券状态、涨跌停基准） vs 动态竞价行情流（虚拟撮合、盘口）

1、什么时候开始有行情数据？

1. 静态基础文件（除权、前收参考价、停牌状态、涨跌幅上下限）

• 上交所 LDDS：08:30 静态数据就绪，行情商可以 Rebuild 拉取完整静态集，包含除权参考价、除权比例、除息金额字段ic.sseinfo...。
• 08:45 开始，行情通道发送START启动标记，但此时只有静态快照，没有撮合虚拟价格，不会变盘口上证所信息...。
• 深交所节奏大体对齐：08:30‑08:40 盘前静态文件全部到位。

2. 动态竞价行情（会跳动的虚拟撮合价、虚拟量） 严格 9:15 才正式输出 OCALL 集合竞价行情流，9:15 之前动态行情通道没有变化的盘口、没有虚拟价格上证所信息...。

• 9:15‑9:25：开盘集合竞价行情；9:25 产生开盘价；9:30 进入连续竞价。

注意：8:45‑9:15 有行情通道连接、发启动包，但只有静态基础信息，不会有不断刷新的盘口价格。

沪深小差异

• 上交所：08:30 静态就绪，08:45 通道 START 标记；
• 深交所：静态盘前文件普遍 08:35‑08:40 就绪；

两家都9:15 才输出集合竞价动态行情。

2、量化开发实操要点

1. 不要 9:15 才拿除权参考价，要在08:45‑09:15 之间完成静态 Rebuild，拿到当日修正后的前收盘价（除权参考价），否则涨跌停计算错误。
2. 8:45‑9:15 只有静态，不会有虚拟撮合行情；9:15 收到 OCALL 消息之后，才开始处理竞价快照。
3. 不要依赖 8:55 这个时间点：部分日子静态文件会晚一点点到，要靠文件更新时间 / 消息序列号判断是否加载完成，不要 sleep 到 8:55 直接读。
4. 除权参考价来自交易所当日静态，不要自己拿历史公告在本地复算当日前收盘价，会和交易所基准不一致，导致涨跌停校验出错。

极简时间轴

• 08:30：沪深盘前静态文件就绪（含除权参考价、新前收、停牌状态）
• 08:45：行情网关发送 START，静态快照可以接收；无动态撮合行情
• 09:15：输出开盘集合竞价动态行情流（OCALL），开始出现跳动虚拟撮合价
• 09:25：产生开盘价
• 09:30：连续竞价开始