開發金控第一季稅後淨利 116.9 億元，EPS 0.69 元。證券與人壽獲利動能強勁，推升整體表現。董事會通過現金股利 1 元，年增 18%。因應 IFRS 17，未來股利發放將納入 FVOCI 已實現利得，奠定配息基礎。
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凱基金控（2883）6 月 2 日下午舉行 2026 年第一季法人說明會，公布 1Q26 合併稅後淨利 116.9 億元、每股盈餘 0.69 元，季增 6%、年增 33%；若加計凱基人壽 FVOCI 股票已實現資本利得，調整後獲利達 262.1 億元、每股調整後獲利 1.55 元，創歷年同期新高。
當季成長動能集中在資本市場：凱基證券單季稅後 59.1 億元、年增 220%，股東權益報酬率 33.1%；凱基人壽稅後 48.0 億元、加計資本利得後調整後獲利 190.3 億元，是去年同期的 3.1 倍。董事會通過 114 年度現金股利每股 1 元，較前一年度 0.85 元成長 18%。
金控第一季合併稅後淨利 116.9 億元，加計 FVOCI 股票已實現資本利得後調整後獲利 262.1 億元、股東權益報酬率 11.8%；雙重槓桿比率降至 116%，資本維持穩健。董事會通過 2025 年度普通股每股現金股利 1 元，較前一年度 0.85 元成長 18%。
股利政策的計算基準，因接軌 IFRS 17 出現轉變。凱基金控說明，凱基人壽今年起適用 IFRS 17，FVOCI 股票處分利益不計入當期損益，而是直接反映於保留盈餘、仍屬可供分配盈餘。
金控獲利不會再以銀行與證券為主，因為股票處分利益最大宗的來源還是在凱基人壽的部分。未來金控考量股利發放時，會把損益表獲利「加計 FVOCI 股票處分利益」一起當成基準。
不過，凱基人壽未來能上繳多少股息，仍待主管機關訂出明確規則。凱基金控在會中證實，今年確實已向主管機關申請現金股利發放，但目前主管機關尚未進一步指示；各子公司上繳金控的規劃，將在 6 月各子公司董事會做決定。
在總體經濟看法上，謝欣欣於表示，台灣 GDP 年增率強勁，但核心消費者物價仍溫和成長，央行年底前有機會維持利率不變；美國方面，新任聯準會主席華許（Kevin Warsh）上任後的政策走向，在通膨相對溫和下，美國貨幣政策可能維持不動。
新台幣匯率部分，她表示，台股表現好時外資傾向匯入，匯率走勢可多關注資金流向。
台股熱絡，成長最直接的引擎是凱基證券。第一季稅後淨利 59.1 億元，較去年同期增加 220%，股東權益報酬率 33.1%，高於證券業平均水準。
凱基證券作為市場第二大券商，在第一季股市動能熱絡的環境下各項業務同步成長。隨整體市場量能擴大、日均成交量提升，經紀手續費收入年增 70%；投資收益超過去年同期 5 倍，帶動整體淨收益年增 146%。經紀市占率穩居市場第二，承銷業務維持市場第一。
財富管理是證券業務另一條動能。截至 1Q26，凱基證券財富管理資產管理規模年增 20%、達 3,660 億元，財管相關營收年增 30%。凱基證券表示，在投資市場活絡下，經紀與承銷業務排名穩居同業前二，財富管理規模與營收同步走高。
凱基人壽是當季另一個獲利核心。第一季稅後淨利 48.0 億元；若加計 FVOCI 股票已實現資本利得，整體調整後獲利達 190.3 億元，是去年同期的 3.1 倍。年化投資報酬率方面，加計 FVOCI 股票已實現資本利得後達 5.53%。資本指標上，新一代清償能力（TIS）自結為 140%。
業務面由投資型保單領銜。第一季初年度保費收入年增 28%，其中投資型保單初年度保費年增 210%。凱基人壽投資長謝欣欣對台股持續看好，股票部位操作相對積極，期待全年投資績效對獲利有相當貢獻。談起台股今年來漲勢，她形容：
在 AI 潮流帶動之下，這不是一個很短暫的風潮而已，它是一個真的有在發展的故事。
凱基人壽也透露今年的商品三主軸。投資型保單第一季保費收入較去年同期成長 2 倍，前 4 月已成長 3.5 倍，市占率從去年第 9 名升到今年第 5 名；外幣保單占比提升，搭配資產傳承訴求與保費融資業務；第二季起加強分紅保單部署，今年分紅保單 4、5 月銷售已是第一季的約 3 倍。
外匯避險策略上，謝欣欣表示，避險比例會依市場狀況調整，操作區間約在 20% 到 50% 之間，「如果市場上有好的成本，比如說 NDF 的成本很便宜，或者甚至是加點數，我們也是會去做避險。」
凱基銀行第一季稅後淨利 21.0 億元，年增 23%，股東權益報酬率提升至 10.6%。財富管理手續費收入連續第三年達 20% 以上成長。
在集團 ONE KGI 整合策略下，透過證券交割戶移轉與數位銀行開發新客戶，凱基銀行新戶數年增 69%，全行活存比達 44%；第一季整體淨利息收益受存放結構優化推升，存放利差較去年同期增加，淨利差來到 1.41%。
逾放比本期上升至 0.26%，凱基銀行說明主因單一個案展延時程未及時完成，待擔保品進入處分程序後將回歸常態，排除單一個案後逾放比維持在 0.1% 的低檔。
海外與高資產布局是提問焦點。去年新設立的香港分行已累積 400 戶以上客戶、200 億元存款，後續將在香港遞交財富管理業務執照申請。高雄亞灣專區方面，到 4 月底已有 400 位以上高資產客戶、累積管理資產超過 300 億元，並推出金融資產組合融資與保費融資方案。
創投事業由中華開發資本承接。第一季稅後淨利 1.9 億元，整體投資部位評價增值 0.2%，其中國內上市櫃部位上漲 10.9%，表現優於台灣加權指數及中小型 300 等市場指標。
新基金募集是中華開發資本下半年的重點。包含叁號大健康基金、與 Porsche Ventures 合作的 CDIB A-IM Fund1，以及台灣創新科技母基金，均已取得董事會決議通過，合計金額超過 100 億元，預計今年下半年完成募集。
採訪撰文、責任編輯：劉家瑜 / 核稿編輯：林筠騏
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