避險基金大老拉馮特揭露　正大舉加碼這類科技股

Coatue Management 認為半導體資本設備 (semi-cap) 為 AI 領域的關鍵投資。此策略旨在供應所有晶片製造商，而非押注特定贏家，藉此掌握整體產業鏈價值。其部位包含 ASML 等設備供應商。

• Coatue Management 的菲利普·拉方特（Philippe Laffont）正關注科技產業的一個角落。
• 這位避險基金經理人正專注於半導體資本設備（semi cap）股票，即供應製造 AI 晶片所需材料的公司。
• 申報文件顯示，他的公司正押注於 2026 年大幅飆升的半導體資本設備股。

菲利普·拉方特（Philippe Laffont）並不擔心近期市場上醞釀的 AI 焦慮。他表示，自己主要關注該交易領域中一個特定的部分，因為該部分能以更佳的價值提供最好的投資機會。

這位專注於科技領域的避險基金 Coatue Management 億萬富翁創辦人，近期與《CNBC》分享了他對 AI 市場的看法。拉方特透露，他認為科技產業中的半導體資本設備領域最具機會，並指出了那些為晶片晶圓廠提供關鍵零組件的公司。

「如果我是晶圓廠的供應商，我不需要精確押注哪款晶片會勝出。」他指出。「這就是我們持有半導體資本設備股的原因。」

「Semi-cap」一詞是指半導體資本設備股，即銷售晶片晶圓廠賴以製造 AI 硬體所需之機器、工具和系統的公司。

對這些處理器（特別是 記憶體晶片）的需求正在蓬勃發展。但拉方特表示，與其試圖辨識哪家晶片製造商最能維持其主導地位，不如採用經典的「鏟子與水桶」策略，才是參與 AI 熱潮的最佳方式。

「有時你可以透過其他股票來掌握這些標的，有時思考誰在核心周邊圍繞，可以賺到很多錢。」他指出。「就我的情況而言，我認為，好吧，你有 輝達（Nvidia），你有擁有訓練晶片的 亞馬遜（Amazon），你有擁有 TPI 晶片的 Google，還有 GPU 領域的新進者。到頭來，他們全都需要同樣的機器。」

拉方特並未提供他特別看好的半導體資本設備股具體範例，但在 2026 年 5 月，他透露該基金已大量持股 艾司摩爾（ASML Holding）。這是一家生產晶片製造商所需曝光機的荷蘭公司。

2026 年 5 月的一份 13F 申報文件顯示，Coatue 持有約 496,234 股 ASML。該股在 2026 年表現良好，年初至今上漲了 52%。該公司投資組合中的其他半導體資本設備股還包括 應用材料（Applied Materials）和 科林研發（Lam Research），這些公司生產晶片製造所需的軟體和設備。這兩檔股票年初至今的漲幅均超過 100%。

雖然這些半導體資本設備股表現優異，但拉方特也指出，持有能快速退場的靈活部位是有可能的，特別是在當前的市場環境下。

「投資科技產業的優勢之一，是它是一個流動性相當好的市場。」他表示。「從投資組合的角度來看，我們會努力始終持有那些如果情況發生變化，我們可以選擇改變主意的部位。」

◎本文經 《Business Insider》 US授權刊登，原文發表於此，作者為Samuel O'Brient。

本文初稿由《Business Insider》TW 使用 AI 協助翻譯，並經人工審校確認。