經濟學家警告，美國經濟過度依賴股市驅動的「財富效應」。高收入者消費雖支撐成長，卻使經濟在市場修正時格外脆弱，一旦其支出緊縮，整體經濟便可能受創。

• 股市多頭走勢促使高收入者增加支出，進而帶動經濟成長。
• KPMG 首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）表示，這使得經濟容易受到股市引發的衝擊影響。
• 如果股市發生修正，高收入者可能會縮減支出。

KPMG 首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）警告，美國經濟特別容易受到股市修正的影響。

近年來，高收入者一直是經濟的支柱，人工智慧（AI）交易將股市推向歷史新高，並增強了許多人的所謂財富效應。由於頂層消費族群有更多財富與市場掛鉤，牛市加劇了 K 型經濟的發展。

「我們累積了高度集中的財富山丘，」斯旺克解釋。

「如果金融市場修正，這種歷史模式是否還能維持？或者緩衝空間是否大到足以減輕打擊？這是讓我夜不能寐的眾多事情之一，」她補充說。

穆迪分析（Moody's Analytics）的研究發現，最富有的美國人是經濟的主要驅動力。

穆迪首席經濟學家馬克·贊迪（Mark Zandi）表示，K 型經濟依然存在且活躍，前 20% 的收入者（年收入超過 175,000 美元的美國人）佔了近 60% 的支出。

在同一時期，底層 80% 人口的支出增長低於通貨膨脹。

贊迪與斯旺克都將 K 型經濟歸因於慘淡的消費者信心指數與強勁的經濟數據之間的脫節。

「這讓我們面臨一個總體看起來比大多數美國人感受更好的經濟，」斯旺克解釋，並指出這使得經濟更容易受到市場低迷的影響。

儘管存在通貨膨脹，最高收入者仍在消費，推動了經濟成長，因為隨著股市持續在歷史高點附近徘徊，他們的帳面財富也在增加。

「未知數在於，如果金融市場修正，這些富裕家庭是否還會繼續如此大方地消費，」她說。

◎本文經 《Business Insider》 US授權刊登，原文發表於此，作者為Naomi Buchanan。

本文初稿由《Business Insider》TW 使用 AI 協助翻譯，並經人工審校確認。