富邦景氣循環多元資產組合基金，採 3A 架構，依景氣循環階段動態配置股票、債券、REITs、黃金與比特幣 ETF。此為首檔納入比特幣 ETF 的境內基金，旨在全天候應對市場不確定性。
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在 AI 浪潮、美國貨幣政策可能轉向、地緣政治與關稅政策交錯下，全球市場波動加劇，投資人面對瞬息萬變的環境，往往陷入「何時投資、投資什麼、如何配置」的難題。
富邦投信 6 月 16 日推出「富邦景氣循環多元資產組合基金」，預計 7/3–7/10 募集。這檔基金的配置橫跨股票、債券、不動產（REITs）與黃金，更是首檔納入比特幣 ETF 基金，並以景氣循環所處的階段，決定各類資產的輪動比重。
該基金保管銀行為土地銀行，收益分配分累積型與季配型，計價幣別有新台幣與美元兩種。
富邦投信董事長黃昭棠以料理比喻這檔由 ETF 組成的基金。
黃昭棠表示，發行 ETF 對投信而言已是標配，市面上各式 ETF 大多仍是單一的股票型或債券型；「我們想把自己變身成米其林大廚」，有能力把這些 ETF 當食材、組合成一道菜。換句話說，ETF 是現成的食材，能不能端出一桌米其林餐點，要看廚師。
擬任經理人林忠義在資產管理業歷練多年，曾任兆豐投信投資長、擔任過元大台灣 50 正 2 ETF（00631L）經理人，與富邦投信董事長黃昭棠的淵源可追溯到元大投信時期，當年黃昭棠任總經理、林忠義是其部屬，這次再被延攬操盤這檔基金。
該檔基金以本國與外國 ETF 為主要投資工具，主要布局富邦自家管理的 49 檔 ETF，並以新台幣買台灣掛牌的 ETF，省去把資金匯到海外的成本。依公開說明書，基金須至少投資 5 檔子基金、單一子基金不超過淨資產 30%，且不投資其他組合基金與私募基金。
基金框架名為「3A」。第一是 All-weather（全天候），用三項指標研判景氣循環走到哪個階段：OECD 綜合領先指標看數值在 100 上下與斜率、作為主要判準，美債利差偵測殖利率曲線是否趨平或倒掛，聯準會總資產則作為輔助修正。
第二是 Asset Allocation（資產配置），依不同景氣週期，動態調整股票、債券、REITs、黃金與比特幣等資產的配置比例。第三是 Aggregation（整合），結合量化模型與經理人的研究判斷。
基金依景氣四階段調整配置：復甦期加碼股票與不動產、擴張期增持優質公司債並小幅調節股票、收縮期轉向防禦性債券、衰退期降低風險資產並轉進現金、公債與黃金。
林忠義表示，以當前仍處擴張期為例，示意配置為股票約六成、債券約兩成、不動產約一成，黃金約 8%、比特幣約 2%。
把黃金與比特幣等資產一併納入組合基金，是這檔產品與一般股債平衡基金較不同之處。黃金與股債相關性低，可增加投資組合韌性，且受惠地緣政治、去美元化與降息循環，林忠義說「不管喜不喜歡美國，全世界央行都在增持黃金」。
比特幣則屬戰略性配置，他形容「像吃大腸麵線時加的香菜」，參考投行建議的長期小比重配置（約 1% 至 5%）。標的選擇上，黃金部位採用實體黃金 ETF；不動產（REITs）則被列為景氣擴張期的常備配置。
這檔基金有兩個與一般組合基金不同、卻常被忽略的設計。一是成本。組合基金常被詬病「雙層收費」，也就是基金本身與所投資的子基金各收一次費用。
林忠義表示，這檔基金若是布局富邦投信自家 ETF，依規定投資集團自家子基金不得收取申購、買回手續費，子基金經理費也至少減半，「買自己家的，基金那一層不能收費，不能扒兩層」。基金本身經理費 1.30%、保管費 0.14%，總持有成本可望低於布局外部主動基金的一般組合基金。
二是與退休安養的銜接。富邦投信董事長黃昭棠指出，主管機關已開放，過去要把特定金錢信託項下的基金轉成安養信託，必須先把基金處分、用現金轉入，如今已可直接轉換、不必先變現。
投資人可在退休前用這類產品累積資產，到退休或需要現金流時，再把基金部位直接轉入安養信託，作為穩定的收益或支出來源，他形容是「年少時的零存整付，到退休後的整存零付」。
訴求全天候配置的多元資產基金，仍有不可忽視的風險。這檔基金得投資於非投資等級（高收益）債券基金，對利率與信用風險敏感，可能因利率上升、流動性下降或發行機構違約而蒙受虧損；納入的比特幣 ETF 屬高度投機的虛擬資產，交易無漲跌幅限制、價格波動大。
基金配息可能由收益或本金支付，涉及本金的部分會使原始投資金額減損，但投資人也可選擇不配息的「累積型」。其風險報酬等級為 RR3，適合風險承受度中高、願積極投資的投資人。「相較於單一資產押注，透過專業團隊進行配置與定期調整，已是全球資產管理的趨勢。」林忠義說。
採訪撰文、責任編輯：劉家瑜 / 核稿編輯：林筠騏
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