Jun 23, 2026, 06:52 PM [原文]

針對川普總統對戰後經濟的樂觀預期，經濟學家克魯曼提出警告。他認為基礎設施受損、油價跌勢緩慢，以及其他成本高漲等因素，將使經濟紓困的到來遠比預期緩慢，甚至抵銷任何立即的緩解。

• 川普總統表示，結束伊朗戰爭將為美國經濟帶來緩解。
• 但經濟學家保羅·克魯曼（Paul Krugman）主張，受限於多個痛點，其影響不會立即顯現。
• 克魯曼指出，汽油價格的任何下跌都可能被其他高昂成本所抵銷。

伊朗戰爭可能即將結束，但保羅·克魯曼對於美國經濟紓困能否迅速到來並不樂觀。

川普（Donald Trump）總統表示，與伊朗的和平協議已近在咫尺，且通過關鍵荷姆茲海峽的航運即將恢復。他先前曾表示，戰爭結束後美國經濟將獲得緩解，但在週二的一篇Substack 文章中，克魯曼指出有幾個重大問題阻礙了這一進程。

「雖然消費者在加油站得到了一些緩解，但他們在許多其他商品上仍面臨著持續的價格衝擊。」他寫道。

以下是他認為阻礙經濟恢復正常的 3 個主要癥結點。

海峽的現況

克魯曼的核心論點之一是，即使荷姆茲海峽完全重新開放，油價也不會迅速穩定。事實上，出於幾個原因，油價可能需要數個月的時間才能恢復到正常水準。

「首先，波斯灣的基礎設施遭到了實質性破壞，這需要數月甚至數年的時間來修復。」克魯曼指出。「其次，許多油輪目前位置不對，需要數週或數月才能調度。第三，部分航道面臨流彈殘留水雷的風險。」

這位經濟學家還強調，許多國家為了因應海峽關閉而動用了自身的石油儲備，現在他們需要補充這些儲備，從而使需求維持在高位。

火箭與羽毛

克魯曼引用了一個著名的經濟學類比，來強調汽油價格和原油價格並非同步變動。

「當全球性衝擊導致原油價格飆升時，汽油價格會像火箭一樣上漲。」他表示。「但當危機結束、原油價格暴跌時，汽油價格只會逐漸下降。它像羽毛一樣緩緩飄落。」

汽油價格最近幾個月來首次跌破每加侖 4 美元。但如果「火箭與羽毛」原則適用，克魯曼預測汽油價格在數個月內都不會回落到戰前水準。

汽油之外的價格飆升

高昂的汽油價格並非推高消費者成本的唯一因素。柴油成本也因海峽關閉而飆升，由於柴油主要用於航運，企業的投入成本也隨之增加。

當企業成本上升時，增加的部分通常會轉嫁給消費者。克魯曼指出，雖然這種情況尚未發生，但很可能在未來幾個月內顯現，從而抵銷消費者在加油站感受到的緩解。

此外，柴油成本並非他所看到的唯一令人擔憂的因素。

「波斯灣通常是許多化學品的主要供應地，當荷姆茲海峽關閉時，這些化學品的價格飆升。」克魯曼補充道。「尿素是一種具有工業用途的關鍵肥料，在海峽關閉時價格暫時上漲了 75%。這些成本衝擊的部分影響尚未反映在消費者物價上。」

◎本文經 《Business Insider》 US授權刊登，原文發表於此，作者為Samuel O'Brient。

本文初稿由《Business Insider》TW 使用 AI 協助翻譯，並經人工審校確認。