- 商業趨勢
- 一張圖看懂：為何你的下一張機票可能更貴
美伊戰事推升能源市場波動，航空燃油價格漲幅甚至超過原油。由於燃料成本在航空業支出中僅次於人事費，加上美國航空公司普遍未進行燃料避險，使其更容易受價格波動衝擊。隨著成本攀升，航空公司正透過調漲票價與行李費轉嫁壓力，機票價格上行趨勢逐漸浮現。
自3月以來，航空燃油價格顯著上升，並一直維持在高水平，對全球航空公司造成沉重的成本壓力。｜Photo Credit: REUTERS
自伊朗戰爭爆發以來，航空燃油價格上漲速度已超過原油，意味著消費者下次訂購機票時，價格可能較以往更高。
在航空公司成本結構中，燃油費通常僅次於人力成本。與歐洲航空公司不同，美國主要航空公司並未透過金融衍生性商品對燃油價格進行避險，使其更容易暴露於價格波動風險。
標普全球普氏能源資訊（S&P Global Platts）與《Business Insider》分享的數據顯示，航空燃油價格漲幅超過原油，對航空公司造成顯著壓力。
S&P數據追蹤兩項主要指標，包括反映燃油運送至西北歐價格的「Jet CIF NWE Cargo」，以及代表美國墨西哥灣沿岸經管道運輸燃油價格的「Jet Kero 54 USGC Prompt Pipeline」。
自2月27日（戰爭爆發前一天）以來，這兩項指標分別上漲120%與82%。同期，布蘭特原油期貨漲幅約50%，每桶價格突破100美元。
原油與精煉航空燃油之間的價差擴大，即所謂「裂解差價」，顯示戰爭對航空業帶來重大風險。
S&P數據亦顯示，即期交割的實體基準「現貨布蘭特（Spot Dated Brent）」價格已翻倍至每桶141美元。
航空公司因應成本壓力 調整營運策略
航空公司已採取多項措施應對燃油成本上升，但影響程度不一。
達美航空（Delta Air Lines）執行長艾德·巴斯提安（Ed Bastian）上月在摩根大通（JPMorgan）會議上表示：「這將是產業首次面對突如其來的燃油衝擊，而幾乎沒有航空公司具備燃油避險措施。」他所指為美國航空業。
達美航空在賓夕法尼亞州擁有一座煉油廠，但巴斯提安指出：「這無法完全彌補裂解差價，但能提供相當程度的避險效果。」
成本轉嫁啟動 票價與附加費齊升
在成本壓力下，航空公司開始調整收費。上週五，美國聯合航空（United Airlines）將行李費調升10美元，捷藍航空（JetBlue）則於週一先行調整。
聯合航空執行長史考特·柯比（Scott Kirby）在同一場會議中表示，公司今年目標是「完全抵消燃油價格上升的影響」。他指出，在需求強勁情況下，提高票價仍有空間，且不致流失過多乘客。
德意志銀行（Deutsche Bank）本週一數據顯示，若提前21天預訂，美國跨國航線平均票價已較去年同期上漲約50%。
歐洲航空避險較完整 仍難完全抵禦波動
在歐洲，多數航空公司會透過金融衍生工具進行燃油避險。例如，瑞安航空（Ryanair）執行長麥可·歐萊瑞（Michael O’Leary）向Sky News表示，公司已將80%的航空燃油價格鎖定至明年3月，並指出訂票需求仍然穩健。
然而，歐洲最大航空集團漢莎集團（Lufthansa Group）表示，正考慮取消虧損航線並提前退役部分老舊機型，理由是「地緣政治環境高度波動」與「市場波動」。
該集團補充：「儘管票價已經上調，旅遊需求仍然強勁。」
另一方面，北歐航空（Scandinavian Airlines）去年暫停燃料避險計畫，並表示因「航空燃油價格急遽上漲」，本月將取消約1,000架次航班。
延伸閱讀
◎本文經 Business Insider US 授權刊登，原文發表於此，作者為Pete Syme。
本文初稿由Business Insider TW使用AI協助翻譯，並經人工審校確認。
責任編輯：劉家瑜 / 核稿編輯：林筠騏