主動式 ETF 00988A（主動統一全球創新）第一次追加募集獲准，追加發行 20 億個單位、金額上限 200 億元，並於 5/29 起重開初級市場申購。先前因買盤湧入、發行單位數觸及上限，套利機制卡關，5/25 一度溢價 10.01%。
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主動統一全球創新（00988A）第一次追加募集已申報生效，並自5月29日起恢復初級市場申購額度。這檔今年以來最受市場追捧的主動式ETF，先前因發行單位數觸及上限，被迫申請追加募集；此次一口氣新增20億個受益權單位、募集金額上限200億元，讓可申購單位數由原本約20億個提高至40億個。
市場熱度從受益人數變化即可看出。根據集保中心統計，00988A受益人數從3月初的6萬2,826人攀升至5月底的17萬8,061人，不到三個月增加11萬5,235人，成長183%，受益人數擴增至原本的2.8倍。
與此同時，發行在外受益權單位數也從9.8億單位快速膨脹至19.9994億單位，並於5月22日觸及可申購額度上限，申購空間一度完全用盡。
00988A 人氣撞上單位天花板
主動統一全球創新（00988A）受益人數 3 個月暴增近 1.8 倍，發行單位 5/22 觸頂；套利卡關，5/25 溢價一度衝上 10.01%。
藍柱為受益人數，紫線是發行在外單位數（億）。單位數 5/22 頂到 19.9994 億上限後就卡住不動，受益人數卻一路衝到 17.8 萬人，導致溢價擴大。
藍色為溢價、紅色為折價。近一年 135 個交易日裡有 70 天折價、溢價超過 3% 的只有 15 天；5/25 單日溢價 10.01% 是異常高點（主要市場休市＋單位數觸頂），5/29 重開申購新額度後收斂到 1.94%。滑鼠移到柱子可看當日市價與淨值。
資料：集保中心受益人數統計（2026/3/6–5/29）、統一投信 00988A 折溢價揭露（近一年 135 個交易日）。製圖：Business Insider Taiwan。
00988A 為統一投信於去年底推出的主動式跨國股票型ETF，2025年10月以每股10元發行、10月21日成立，由經理人陳意婷操盤，投資範圍涵蓋美國、德國、台灣等市場的創新企業，布局主軸包括「創新軍火庫、硬實力、軟實力、資源、金融、消費」六大方向，並以「產業霸主＋新星企業」雙引擎策略配置，持股橫跨輝達、台積電及美光等全球科技龍頭。
由於主動式海外股票ETF不受台股10%漲跌幅限制，加上市場資金追捧，00988A自10元發行價一路上漲，至5月25日市價已達22.08元，七個月漲幅超過120%。基金規模也由成立初期約62億元快速擴大至逾420億元。
隨著申購需求持續增加，統一投信於5月12日向主管機關提出追加募集申請，並自5月19日起暫停受理初級市場申購。該案於5月26日完成臺灣證券交易所申報生效及中央銀行同意程序，核准追加20億個單位、200億元額度。
不過，就在5月19日至5月29日申購暫停期間，市場供需失衡問題也快速浮現。
ETF原本透過初級市場申購與贖回機制，使市價與淨值維持合理區間。然而當可發行單位數用盡、申購機制暫停後，套利機制無法正常運作，但次級市場買盤需求仍持續湧入，市價與淨值開始出現明顯偏離。
最極端的情況出現在5月25日。當天美國、韓國及香港等主要市場同步休市，加上00988A新增單位數早已觸頂，收盤市價來到22.08元，但基金淨值僅20.07元，溢價幅度高達10.01%。
換句話說，當天進場的投資人支付的價格中，有超過2元來自市場供需失衡所形成的溢價，而非基金本身資產價值。
事實上，00988A成立以來多數時間處於折價狀態。統計顯示，近135個交易日中有70個交易日市價低於淨值，溢價超過3%的交易日僅15天。
此次高達10%的溢價，主要反映短期資金大量湧入、供給受限下所造成的價格失衡。
隨著追募案生效，00988A於5月29日恢復初級市場申購，市場供給重新開放。
當日基金溢價幅度已收斂至1.94%，較5月25日的10.01%明顯下降，顯示套利機制恢復後，市價逐步回歸合理區間。
統一投信表示，ETF市價相對於淨值可能因市場供需而出現溢價或折價情況。若投資人因市場熱度追價買進已處於高溢價狀態的ETF，未來當市場情緒降溫、溢價收斂時，即使基金淨值持續上升，仍可能面臨市價修正風險。
公司指出，官網提供盤中即時預估淨值查詢功能，建議投資人在交易前先確認當前溢價水準，再評估是否進場。
00988A屬於主動式跨國投資股票型ETF，且無漲跌幅限制。由於投資標的橫跨全球市場，基金市價與即時預估淨值容易受到國際政經情勢、匯率波動、各市場交易時差，以及投資人預期與市場情緒影響。
統一投信也提醒，主動式ETF與被動式ETF各有優勢，主動式ETF並不保證一定能超越績效指標、市場大盤或被動式ETF表現，過去績效亦不代表未來投資成果。
人氣熱潮可以把一檔ETF推上10%的溢價，但資產本身終究會從價格回到價值。
採訪撰文、責任編輯：劉家瑜 / 核稿編輯：林筠騏
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