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La empresa de ingenier�a asturiana TSK va camino de convertirse en la primera salida a bolsa del a�o en Espa�a. La Comisi�n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha aprobado este martes el folleto de emisi�n de la compa��a en el que se recoge su aspiraci�n de captar a trav�s de una ampliaci�n de capital unos 150 millones de euros entre inversores profesionales. El rango de precios para sus acciones en el inicio de su cotizaci�n se ha fijado entre los 4,45 y los 5,05 euros, y ser� la demanda y las peticiones de los inversores quienes decidir�n cu�l ser� finalmente. Si se cumple el calendario previsto por la compa��a su estreno en bolsa se espera para el pr�ximo 13 de mayo.
TSK es un grupo de ingenier�a asturiano con casi 40 a�os de trayectoria. Est� especializado en transici�n energ�tica, mediante el tratamiento de aguas, energ�a termosolar y dem�s recursos renovables o descarbonizaci�n; fabrica y gestiona infraestructuras el�ctricas, proyectos de almacenamiento y transporte de materias primas como en puertos (como el de Amberes) o centrales de siderurgia, petrol�feras, gas�sticas o agroalimentarias (como la refiner�a de az�car blanco de Yanb�, en Arabia Saud�).
Su exposici�n internacional es tal que solo 1 de cada 10 euros en ingresos proviene de Europa en la actualidad. Seg�n las cifras reportadas por el grupo asturiano, en 2025 alcanz� un beneficio operativo de 99,7 millones de euros, un 37% por encima que el a�o anterior. Los ingresos alcanzaronn los 1.035 millones de euros, de los cuales la inmensa mayor�a (el 91%) son generados por el negocio de transici�n energ�tica y digitalizaci�n, frente a un 9% que se concentra en la divisi�n de handling en los aeropuertos y miner�a. A nivel geogr�fico, el 78% de las ventas provino de proyectos en Am�rica, el 12% en Europa y el 10% en el resto del mundo.
TSK gan� 32 millones de euros el a�o pasado, un 64% m�s, con m�rgenes ebitda del 9,6%. A 31 de diciembre de 2025, la cartera de pedidos del grupo ascend�a a 1.292 millones de euros y los acuerdos de exclusividad de Proyectos representaban un valor estimado agregado de 3.665 millones de euros, algo que la futura cotizada pone en valor teniendo en cuenta que esto garantiza ingresos futuros los pr�ximos a�os. En la actualidad TSK gestiona un total de 48 proyectos en curso. En Espa�a gestionan o est�n tras 109 instalaciones entre plantas fotovoltaicas, solares, estaciones el�ctricas, en puertos como el de Cartagena, el de Alicante o Huelva, en acer�a o centrales t�rmicas. Una curiosidad del grupo es que TSK es el creador del sistema de automatizaci�n del terreno de juego del Real Madrid en el estadio Santiago Bernab�u. El grupo, a trav�s de su filial alemana PHB, dise�� y mantiene el sistema de c�sped retr�ctil del estadio de f�tbol, un proyecto que finaliz� en 2023.
La compa��a naci� en 1986 tras la fusi�n de los departamentos el�ctricos del Grupo Erpo (TSK Electr�nica y Electricidad, que era una de las dos filiales de la empresa de ingenier�a gijonesa) y desde entonces ha ido creciendo a golpe de adquisiciones de otros grupos similares en distintas regiones. La trayectoria internacional de la compa��a comenz� en 1995 cuando entr� el mercado alem�n a trav�s de la compra de PHB Weserh�tte, una sociedad centrara en el dise�o y suministro de instalaciones que almacenan y trabajan con minerales. En el a�o 2003 el grupo asturiano abri� sus primeras filiales internacionales en Marruecos y Venezuela, a las que seguir�an Brasil, Chile y Nicaragua. En 2010 TSK desembarca en Oriente Medio y Asia. All�, en Arabia Saud� cuenta con una refiner�a de referencia YARI
Con el cambio de siglo entraron en el capital de Duro Felguera y desde entonces se ha mantenido como accionista hist�rico, aunque con participaciones inferiores, y ha sido en parte v�a de salvaci�n de la empresa declarada en concurso de acreedores en 2025 y que est� en proceso de liquidaci�n. En distintas ocasiones se ha llegado a rumorear con una fusi�n de ambas empresas asturianas, por su origen y por la tipolog�a de negocio industrial.
El control de la compa��a permanecer� en manos de sus propietarios, la familia Garc�a Vallina. El presidente e ingeniero de formaci�n, Sabino Garc�a Vallina, mantendr� una participaci�n mayoritaria de las acciones una vez se d� entrada a nuevos accionistas. Seg�n recoge el documento, su peso en el accionariado pasar� del 84% actual a un rango de entre el 59% y el 61,6% dependiendo de si se ejerce el green shoe (una colocaci�n adicional), algo habitual en este tipo de operaciones.
Se estima que, tras la OPS, el free float (o capital libre que cotiza en mercado) ser� del 29,79% como m�ximo.
La compa��a, seg�n anunci� la semana pasada, cuenta con importantes inversores institucionales entre quienes han garantizado el �xito de la colocaci�n. Entre ellos se encuentran la gestora francesa de activos Amundi, Amundsen (centrada en inversiones industriales), DNB Asset Management (perteneciente al grupo bancario noruego DNB Bank), Global Income (family office internacional) y la gestora brit�nica-estadounidense Janus Henderson.
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