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- 科技股跌夠了嗎？ 高盛逆勢喊話：7 大理由證明逢低買入時機已到！
Apr 15, 2026, 02:41 AM [原文]
2026 年初科技股震盪劇烈，市場信心動搖。然而，高盛最新報告提出 7 大理由，說明多項估值指標已降至歷史低點，甚至出現逢低進場訊號。
高盛看好美股多頭。｜Photo Credit: Reuters / TPG Images
如果你正在尋找進場逢低買進科技股的理由，高盛集團（Goldman Sachs）已經為你準備好了好幾個。
科技產業在 2026 年初表現低迷。投資者開始擔心人工智慧（AI）可能會從根本上顛覆各行各業的商業模式，同時也對超大型雲端業者資本支出激增感到憂心忡忡。
道富環球（State Street）旗下的科技類股選擇產業 SPDR 基金（XLK）今年已下跌 5.7％，若與 10 月 29 日的高點相比，跌幅更達 10.4％。
但根據高盛全球股票策略師奧本海默（Peter Oppenheimer）上週二（4/7）發給客戶的報告，該行認為現在是進場買入科技股的好時機，並稱之為「價值投資機會」。
高盛分享了幾張圖表，說明該產業目前的吸引力。讓我們深入了解一下。
1. 讓我們從該產業今年以來的表現談起。回溯至至少 1976 年，放眼過去半世紀，今年開局的慘澹程度可說是名列前茅。
2. 其次，全球科技產業的預估本益成長比（PEG ratio）目前已遠低於整體大盤。PEG ratio 是「本益成長比」的縮寫，其計算方式是將未來 12 個月的預期盈餘，除以接下來第二個 12 個月期間的預期盈餘成長率。目前科技產業的預估本益成長比已跌破 1，這意味著該產業已被低估。
3. 科技股的歷史本益成長比同樣處於被低估的區間。這項指標透過比較「過去 12 個月的盈餘」與「過去 3 年的盈餘成長率」，減少預測的不確定性。
高盛表示：「科技產業『歷史』本益成長比的崩跌，暗示了市場預期未來的獲利將大幅走弱；目前該指標已降至低點，與 2003 年至 2005 年科技泡沫破裂後的谷底水準相當。」
4. 全球科技與軟體股相對於全球其他產業的未來 12 個月預估本益比，也處於至少自 2019 年以來的最低點。
5. 以相同的估值標準來看，全球科技股目前的交易價格幾乎處於 20 年的中位數。在所有產業中，唯有金融業相對於自身歷史紀錄處於類似的估值水準，而其他所有產業的估值，在歷史背景下都顯得偏高。
6. 接著，雖然美國科技、媒體與電信（TMT）類股的股價淨值比（P/B ratio）偏高，但其股東權益報酬率（ROE）同樣處於高檔；這顯示目前的估值處於歷史合理的範疇，且符合長期趨勢。ROE是指公司獲利相對於其股東權益市值的比率。
高盛表示，這應能緩解市場對 AI 基礎設施過度投資的疑慮。
相比之下，在網路泡沫的巔峰時期，ROE的水準並未能與 P/B 的漲幅並駕齊驅。
7. 最後，儘管近期出現拋售潮，但全球科技股在 2026 年與 2027 年的分析師獲利預測上修淨比率，仍領先於其他所有產業。
以下圖表說明此一差異。
提供科技股投資管道的基金範例包括：先鋒資訊科技（VGT）、富達 MSCI 資訊科技指數 ETF（FTEC）以及 iShares 全球科技股 ETF（IXN）。
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◎本文經 Business Insider US 授權刊登，原文發表於此，作者為 William Edwards。
本文初稿由Business Insider TW使用AI協助翻譯，並經人工審校確認。
責任編輯：陳雅莉 / 核稿編輯：林筠騏