기업회생 절차를 밟고 있는 홈플러스 존재감이 약화되면서 이마트와 롯데마트의 양강 구도가 더욱 뚜렷해지고 있다. 올해 1분기 이마트는 트레이더스를 중심으로 한 본업 경쟁력 강화로 호실적을 이어갔고, 롯데마트는 고강도 체질 개선 효과에 힘입어 실적 턴어라운드에 성공했다.

다만 실적 개선 배경은 달랐다. 이마트가 성장 전략을 통해 외형과 수익성을 끌어올렸다면, 롯데마트는 비용 효율화와 수익성 중심 전략이 실적 개선으로 이어졌다는 평가다.

트레이더스, 이마트 호실적 견인

13일 업계에 따르면 이마트의 1분기 연결 기준 순매출은 7조 1234억원으로 전년 동기 대비 1.3% 감소했다. 같은 기간 영업이익은 11.9% 증가한 1783억원을 기록했다. 영업이익은 2012년 이후 14년 만의 1분기 기준 최대 실적이다.

별도 기준으로도 성장세를 이어갔다. 1분기 별도 기준 총매출은 4조 7152억원, 영업이익은 1463억원으로 전년 동기 대비 각각 1.9%, 9.7% 증가했다. 별도 영업이익도 1분기 기준 2018년 이후 8년 만에 최대치다.

호실적은 트레이더스가 이끌었다. 1분기 할인점(마트) 총매출은 3조 327억원으로 전년 동기 대비 0.3% 감소했지만, 트레이더스 총매출은 1조 601억원으로 전년 동기 대비 9.7% 증가했다. 영업이익 증가율 역시 할인점(2.8%)보다 트레이더스(12.4%)가 더 높았다.

트레이더스 성장은 고물가 환경이 지속되면서 대용량·가성비를 찾는 수요가 늘어난 덕분이다. 실제 트레이더스 PB 브랜드 ‘T스탠다드’ 매출은 전년 동기 대비 40% 신장했고 ‘T카페’ 매출도 24% 늘었다.

이마트 관계자는 “올해도 트레이더스 전체 운영 상품의 50% 이상 교체를 목표로 해외 차별화 상품과 창고형 업태에 최적화된 신상품 확대 등 상품 혁신을 이어가며 경쟁력을 강화해 나갈 것”이라고 설명했다.

롯데마트, 수익성 중심 전략 효과

롯데마트도 수익성 중심 전략 효과가 가시화되며 실적 반등에 성공했다. 롯데쇼핑에 따르면 국내 할인점(마트) 1분기 매출은 1조 406억원으로 전년 동기 대비 2.2% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 30.9% 늘어난 88억원으로 집계됐다.

해외 할인점도 선전했다. 1분기 매출 4850억원, 영업이익 250억원으로 전년 동기 대비 각각 3.4%, 16.8% 개선됐다. 특히 베트남 지역이 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 15.3%, 34.8% 증가하면서 해외 사업 성장을 견인했다.

롯데쇼핑은 “베트남은 식품·비식품 등 전 상품군 매출 호조로 영업이익이 증가했다”며 “인도네시아의 경우 소비 심리 부진 및 도매 사업 경쟁 심화로 영업이익이 감소했다”고 설명했다.

실질적인 현금 창출 능력도 개선됐다. 1분기 EBITDA(이자·세금·감가상각 전 영업이익)는 898억원으로 전년 동기 대비 11.5% 증가했다. 국내 부문은 546억원으로 전년 동기 대비 11.3% 늘었다. 매출 성장률보다 EBITDA 증가율이 더 높았다는 점은 외형 성장보다 수익성 개선 효과가 더 크게 반영됐다는 의미로 해석된다.

롯데마트의 실적 개선 배경으로는 고강도 체질 개선 전략이 꼽힌다. 경쟁 완화 및 효율적 프로모션 집행으로 순매출이 늘었고 매출 회복세에 따른 판관비율 감소로 영업이익이 증가했다는 분석이다.

홈플러스 구조조정에 반사이익 기대

올해에도 양사의 실적 개선 흐름은 이어질 가능성이 크다는 전망이 나온다. 특히 홈플러스 영업 중단과 구조조정이 본격화됨에 따라 할인점 업계 내 반사이익이 더욱 확대될 수 있다는 관측이다.

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실제 롯데쇼핑 주가는 실적 발표 이후 2거래일 연속 오르며 52주 신고가를 경신했다. 주가 상승의 주된 이유는 백화점 사업의 호조지만, 할인점 사업 반등 기대감도 함께 반영됐다는 평가다.

이진협 한화투자증권 연구원은 롯데쇼핑의 올해 영업이익 전망치를 기존 대비 16% 상향했다. 이 연구원은 “주된 실적 전망치 상향 요인은 백화점 실적 전망치 상향”이라면서도 “백화점이 구조적으로 성장하는 구간에서 37개점 영업 정지와 같이 홈플러스의 구조조정의 강도가 강화되면서 할인점의 반사이익 확대도 기대된다”고 전망했다.