（优良中差，表明全国排名四位分）
本帐户目前的组合投资方案，详见《2023年6月报 - 云锵多策略投资组合重要升级》。
云锵的量化股票投资近两年越来越成熟、投资组合越来越丰富，业绩大幅超越基金投资。2026 年起，将量化基金中一部分公募仓位退出，转而投资于量化股票组合。同时，会综合考虑股票组合的杠杆，同时配置一部分低波品种，使得基金的整体 beta 控制在 1 以内。
本月及历史的仓位、收益：
本季末，YQ7.0 股票多头持有的标的数是：140只。
2026 年起，增加了可转债策略组合。标的更多，组合后的波动性也会更低。
各分支策略组合月度历史仓位及收益：
本季度，期权策略出现较大的回撤。这种情况是完全突破预期的。不论是之前的回测数据，还是这两年的实盘，都从来没有出现过这么大的回撤。期权中包含两类策略，一类是日内突破策略，一类是中性多卖策略；
日内突破策略，在交易日内会有单向的风险暴露，但是在月度级别体现为中性。这季度的行情，经常会出现很多假突破信号（目前考虑可能是因为主力对指数维稳造成的：跌多了会买，涨多了会卖），导致出现多次止损。虽然这个策略的收益率很高（收益的数学期望是50%-100%），是期权策略中的主要收益来源，但是，考虑到未来很长一段时间，主力可能都会继续对指数维稳，因此这类策略将暂停一段时间。如果未来观察到有机会时，会再次运行本策略，由于波动较大，到时也会降低仓位了。
中性多卖策略，本季度收益为 0%，中途出现的最大回撤为 3.87%。依然是比较稳健的。历史的回测和实盘的收益的数据期望为20%-30%，最大回撤的数学期望是15%。目前认为属于正常回调，所以会继续运行，并作为期权的主力策略。
月度历史业绩如下：
详细的策略介绍：见：《云锵投资 - 股指期货多头策略》，以及《中金 | 期指基差策略的“一二三”》。
目前，股指期货本身涨跌与指数行情一致，用于调整整体资产组合的 Beta，所以其本身的绝对业绩并不重要。
策略原理：指数本身跌得越多，可在底部通过将股票转换为高杠杆的股指期货，在不增加资金的前提下实现了加仓（加仓数据未体现在表中）。此时，也就放弃了股票组合的 Alpha，而去追逐指数的 Beta。待股指回升时，股指期货的仓位也会下降，在指数中高位时会不再持有期货。
另外，从 2024 年 9 月大跌之后，启动了趋势粘性跟踪策略。经过多个月的实战证明，此机制，不但可以吃到较大的涨幅，而且可以避开较大的跌幅，同时还在震荡行情中也不会有大的亏损（大致是年化 7-10% 的震荡成本），非常的好用。所以，从今年起，除特殊行情下会人为干预外，策略本身不会主动降低期货的仓位，而是采用此算法来被动加减仓位。
期货月度历史业绩如下：
股票多头的投资，是以 5-7 年为一个盈利周期的。所以，风物长宜放眼量。
云锵量化投资，目标是做出稳定且高的超额收益。但是，毕竟股票、基金投资，随市场波动大，时涨时跌。所以其应该是家庭资产配置中的前锋，但是却是一生的投资，所以股东需要以更长远的视角来看待它。
另外，对于量化投资而言，每一个拥有正确的核心逻辑、经过较长时间的实盘验证、并保证一致性的投资策略，都有其不适应市场的“难熬期”。只有熬过这段时间，才能迎来它真正的超额收益。所以，底层逻辑正确的策略，在其表现低迷时，投资人不应轻易地切换、调整、放弃策略；相反，我们可能更应该在此时加仓。
最后，建议股东在资产配置时，能同时持有多个高 Alpha 但是波动性低相关的策略。这样，在获取所有策略的 Alpha 的同时， 还降低了整体资产的波动性，进而带来更高的年化收益及夏普比率。
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