财务分析报告 - 常用Power BI DAX公式详解

摘要

此篇来自对power bi gallery中，上市公司财务分析报告的DAX解析。
我用小龙虾读取了这个报告的公式，让其进行提取，说明，以及关键知识点的说明。
主要用于后续知识的review。

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一、时间智能函数

1. 同比分析 (Year-over-Year)

营收同比

营收同比 = 
VAR CurrentRevenue = SUM('利润表'[营业收入])
VAR LastYearRevenue = CALCULATE(
    SUM('利润表'[营业收入]),
    SAMEPERIODLASTYEAR('日期表'[日期])
)
RETURN
    DIVIDE(CurrentRevenue - LastYearRevenue, LastYearRevenue)

作用：计算本期营业收入与去年同期的增长百分比

知识点：

• SAMEPERIODLASTYEAR()：返回去年同期的日期集合
• CALCULATE()：修改计算上下文，是 DAX 最强大的函数
• DIVIDE()：安全除法，避免除零错误

净利润同比

净利润同比 = 
VAR CurrentNetProfit = SUM('利润表'[净利润])
VAR LastYearNetProfit = CALCULATE(
    SUM('利润表'[净利润]),
    SAMEPERIODLASTYEAR('日期表'[日期])
)
RETURN
    DIVIDE(CurrentNetProfit - LastYearNetProfit, LastYearNetProfit)

扣非净利润同比

扣非净利润同比 = 
VAR CurrentExcluding = SUM('利润表'[扣非净利润])
VAR LastYearExcluding = CALCULATE(
    SUM('利润表'[扣非净利润]),
    SAMEPERIODLASTYEAR('日期表'[日期])
)
RETURN
    DIVIDE(CurrentExcluding - LastYearExcluding, LastYearExcluding)

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2. 累计计算 (Running Total)

年初至今营收

年营收 = TOTALYTD(
    SUM('利润表'[营业收入]),
    '日期表'[日期]
)

知识点：

• TOTALYTD()：计算年初至今的累计值
• 参数可选：年结束月份，如 TOTALYTD(SUM(Sales[Amount]), Dates[Date], "06/30")

年初至今净利润

年净利润 = TOTALYTD(
    SUM('利润表'[净利润]),
    '日期表'[日期]
)

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二、比率计算函数

1. 盈利能力指标

毛利率

毛利率 = DIVIDE(
    SUM('利润表'[营业收入]) - SUM('利润表'[营业成本]),
    SUM('利润表'[营业收入])
)

等价形式：

毛利率 = 
VAR Revenue = SUM('利润表'[营业收入])
VAR COGS = SUM('利润表'[营业成本])
RETURN
    1 - DIVIDE(COGS, Revenue)

净利率

净利率 = DIVIDE(
    SUM('利润表'[净利润]),
    SUM('利润表'[营业收入])
)

净资产收益率 (ROE)

净资产收益率 = DIVIDE(
    SUM('利润表'[净利润]),
    AVERAGE('资产负债表'[所有者权益])
)

说明：反映股东投资回报率，是杜邦分析的核心指标

总资产收益率 (ROA)

总资产收益率 = DIVIDE(
    SUM('利润表'[净利润]),
    AVERAGE('资产负债表'[总资产])
)

知识点：

• AVERAGE()：计算平均值，自动忽略空白
• 需使用平均资产，因为资产负债表是时点数据

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2. 偿债能力指标

资产负债率

资产负债率 = DIVIDE(
    SUM('资产负债表'[负债总额]),
    SUM('资产负债表'[资产总额])
)

流动比率

流动比率 = DIVIDE(
    SUM('资产负债表'[流动资产]),
    SUM('资产负债表'[流动负债])
)

速动比率

速动比率 = DIVIDE(
    SUM('资产负债表'[流动资产]) - SUM('资产负债表'[存货]),
    SUM('资产负债表'[流动负债])
)

现金流量比率

现金流量比率 = DIVIDE(
    SUM('现金流量表'[经营活动产生的现金流量净额]),
    SUM('资产负债表'[流动负债])
)

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3. 营运能力指标

存货周转率

存货周转率 = DIVIDE(
    SUM('利润表'[营业成本]),
    AVERAGE('资产负债表'[存货])
)

知识点：周转率越高，说明存货管理效率越好

存货周转天数

存货周转天数 = 365 / [存货周转率]

或使用：

存货周转天数 = DIVIDE(365, [存货周转率])

应收账款周转天数

应收账款周转天数 = DIVIDE(
    365 * AVERAGE('资产负债表'[应收账款]),
    SUM('利润表'[营业收入])
)

总资产周转率

总资产周转率 = DIVIDE(
    SUM('利润表'[营业收入]),
    AVERAGE('资产负债表'[总资产])
)

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4. 现金流指标

净现比

净现比 = DIVIDE(
    SUM('现金流量表'[经营活动产生的现金流量净额]),
    SUM('利润表'[净利润])
)

知识点：

• 反映利润的现金质量
• 正常应大于 1，表示利润有真实现金支撑
• 长期小于 1 可能意味着盈利质量不佳

每股经营现金流

每股经营现金流 = DIVIDE(
    SUM('现金流量表'[经营活动产生的现金流量净额]),
    SUM('公司基本信息'[总股本])
)

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三、DAX 核心概念

1. 上下文 (Context)

行上下文 (Row Context)

• 迭代函数（如 SUMX, AVERAGEX）创建行上下文
• 在每一行上计算表达式

Total Cost := SUMX(
    Sales,
    Sales[Quantity] * Sales[Unit Cost]
)

筛选上下文 (Filter Context)

• 由视觉对象（图表、切片器）创建的过滤条件
• CALCULATE() 可以修改筛选上下文

Sales Red := CALCULATE(
    SUM(Sales[Amount]),
    Sales[Color] = "Red"
)

上下文转换

• 行上下文在 CALCULATE 内自动转换为筛选上下文
• 这是 DAX 最强大的特性之一

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2. 常用迭代函数

函数	说明	示例
SUMX()	对表逐行计算后求和	SUMX(Sales, Sales[Qty] * Sales[Price])
AVERAGEX()	逐行计算后取平均	AVERAGEX(Sales, Sales[Amount])
COUNTX()	计数非空白值	COUNTX(Sales, Sales[OrderID])
CONCATENATEX()	串联文本	CONCATENATEX(Values, Table[Name], ", ")
MAXX() / MINX()	最大/最小值	MAXX(Sales, Sales[Amount])

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3. 筛选函数

FILTER

HighValueSales := CALCULATE(
    SUM(Sales[Amount]),
    FILTER(
        Sales,
        Sales[Amount] > 1000
    )
)

ALL

PercentOfTotal := DIVIDE(
    SUM(Sales[Amount]),
    CALCULATE(SUM(Sales[Amount]), ALL(Sales))
)

作用：移除所有筛选，获取总计

ALLEXCEPT

PercentByCategory := DIVIDE(
    SUM(Sales[Amount]),
    CALCULATE(SUM(Sales[Amount]), ALLEXCEPT(Sales, Sales[Category]))
)

VALUES / DISTINCT

CategoryCount := COUNTROWS(VALUES(Sales[Category]))

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4. 时间智能函数

函数	功能
SAMEPERIODLASTYEAR()	去年同周期
PARALLELPERIOD()	偏移N个月/季度/年
DATEADD()	日期偏移
TOTALYTD()	年初至今累计
TOTALQTD()	季度至今累计
TOTALMTD()	月初至今累计
DATESYTD()	年初至今日期集
ENDOFMONTH() / ENDOFQUARTER()	月/季度末日期

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5. 关系函数

ProductCategory := RELATED('Product'[Category])

前提：必须存在一对多关系

SalesCount := COUNTROWS(RELATEDTABLE(Sales))

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6. 变量 (VAR)

ComplexMeasure := 
VAR TotalSales = SUM(Sales[Amount])
VAR LastYearSales = CALCULATE(SUM(Sales[Amount]), SAMEPERIODLASTYEAR(Dates[Date]))
VAR YoY = TotalSales - LastYearSales
RETURN
    DIVIDE(YoY, LastYearSales)

优点：

• 提高可读性
• 避免重复计算
• 可存储多个中间结果

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四、杜邦分析公式

杜邦恒等式

净资产收益率 = 净利率 × 资产周转率 × 权益乘数

权益乘数

权益乘数 = DIVIDE(
    SUM('资产负债表'[总资产]),
    SUM('资产负债表'[所有者权益])
)

分解后的 ROE

ROE分解 := 
    [净利率] * [总资产周转率] * [权益乘数]

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五、同行比较公式

行业中位数

行业中位数 = MEDIANX(
    ALL('公司数据'),
    '公司数据'[市盈率]
)

知识点：

• MEDIAN()：返回中位数（总体）
• MEDIANX()：返回中位数（迭代）

同行业中值

同行业中值 = CALCULATE(
    MEDIAN('公司数据'[市盈率]),
    '公司数据'[行业] = SELECTEDVALUE('公司数据'[行业])
)

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六、常见错误与最佳实践

1. 常见错误

错误	原因	解决
空白结果	上下文不匹配	使用 CALCULATE 调整
值过大	未正确筛选	检查筛选上下文
时间函数不工作	缺少日期表	创建连续日期表并标记

2. 最佳实践

1. 始终创建日期表：

日期表 = CALENDAR(DATE(2020,1,1), TODAY())

2. 标记日期表：

MARKASFIRED('日期表')

3. 使用度量值而非直接列计算

4. 复杂公式使用变量

5. 避免在度量值中使用硬编码

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七、公式速查表

业务指标	基础公式
同比增长率	(本期-上期) / 上期
环比增长率	(本期-上期) / 上期
毛利率	(营收-成本) / 营收
净利率	净利润 / 营收
ROE	净利润 / 净资产
ROA	净利润 / 总资产
资产负债率	负债 / 资产
流动比率	流动资产 / 流动负债
周转率	成本或收入 / 平均余额
每股收益	净利润 / 股数