Durante los últimos años, la oferta insuficiente de vivienda en España ha elevado los precios hasta niveles imposibles de asumir para el bolsillo medio. Este fenómeno, precisamente, podría estar empezando a enfriar el mercado en algunas de las grandes ciudades, con una demanda que ya no está dispuesta, o directamente no puede, pagar las cantidades que piden algunos propietarios.

Sobre este tema ha hablado recientemente el economista Gonzalo Bernardos, profesor de la Universidad de Barcelona y habitual analista en programas de televisión, en un hilo publicado en su cuenta de X, donde ha analizado la evolución del mercado inmobiliario en Madrid, Barcelona y Valencia.

Agotamiento clase media-alta

Según Bernardos, la demanda de clase media-alta en estas tres ciudades empieza a mostrar síntomas de agotamiento, lo que estaría provocando una caída de las ventas. En concreto, apunta a una caída anual del 15,4% en Madrid, del 10,8% en Barcelona y del 7,2% en Valencia.

Bernardos advierte, eso sí, de que esta situación no puede extrapolarse automáticamente al conjunto del país. «Lo que pasa en Madrid, Valencia y Barcelona no puede proyectarse al resto de España», señala. Aun así, considera que las transacciones de viviendas podrían disminuir alrededor de un 8% en 2026, en parte por las repercusiones económicas de la guerra contra Irán.

Pese a esta caída de las ventas, el economista no prevé una bajada generalizada de los precios. Al contrario, sostiene que el precio de la vivienda seguirá subiendo, aunque a un ritmo más moderado, «alrededor del 5%», debido a la brecha entre oferta y demanda. Según explica, las viviendas nuevas iniciadas en 2026 no llegarán a las 200.000, una cifra insuficiente para absorber la presión del mercado.