Fアスト ファクト について ザ・ニコラス・クリプト・インカムETF

ザ・ニコラス・クリプト・インカムETF (BLOX) は、2025年6月16日にローンチされた積極運用型のデリバティブ収入ETFであり、過去11ヶ月の利回りは37.3%、分配率は36%、経費率は0.99%と驚異的です。分配金は毎週支払われます。BLOXは、暗号資産、暗号資産関連企業、およびオプション収入戦略へのエクスポージャーを組み合わせています。中規模ながら流動性のあるETFで、運用資産総額（AUM）は3億1400万ドル、1日平均取引高は500万ドルです。BLOXは、主に収入、暗号資産、貴金属に焦点を当てた9つのETFシリーズであるXFundsの一部です。ニコラス・ウェルスサブアドバイザーとして、そしてタイダル・インベストメンツ合同会社アドバイザーとして。

戦略

目論見書に記載されているようにXFunds, ファンドには3つの構成要素があります。

• 暗号資産業界に属する、または密接に関連する企業の株式ポートフォリオ。
• ビットコイン、イーサ、ソラナ、またはXRPへのエクスポージャーを提供するETFおよびETPの暗号通貨ポートフォリオ。
• 株式ポートフォリオと暗号通貨ポートフォリオの構成銘柄に基づく収入創出型オプション戦略。特に、ファンドはカバード・コール・スプレッドおよびプット・スプレッドを使用することがあります。

3つの構成要素はそれぞれ、ファンドの純資産価値の25％から50％の配分を持っています。

ポートフォリオ

2026年5月26日を例にとると、ポートフォリオは4つのETF、17銘柄の株式を含み、オプション契約に46のポジションがあります。次の表に示す上位10銘柄は資産価値の74.3％を占めています。企業固有のリスクは大きく、6銘柄が6％から10％のウェイトを持っています。

ポートフォリオにはNicholas XFundsシリーズの2つのETFが含まれています：

• Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF（Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF）NGHT（NGHT）, 8.47%) は、米国の夜間時間帯にBitcoinへのエクスポージャーを提供し、米国の昼間取引時間中は現金同等物を保有します。
• Nicholas Bitcoin Tail ETF (BHDG, 4.23%) は、Bitcoinの急落をヘッジするためのオプションベースの戦略を採用しています。

パフォーマンス

私は使用しますその iシェアーズ・ビットコイン・トラストETF (IBIT) をベンチマークとして。BLOXは設立から現在までの総収益率22.5%を達成し、11ヶ月間でIBITを50パーセントポイント上回りました。BLOXはIBITよりも変動が大きく、ドローダウンも深くなっています（下図参照）。

高い配当を除いても、BLOXの株価はIBITを16%上回っている。

週次分配金は開始以来かなり不規則（1株あたり0.11～0.18ドル）で減少傾向にある。分配チャート（下）は価格チャート（上）に緩やかに追随しているが、分配金の減少幅（-23％）は価格の減少幅（-11.6％）を上回っている。すべての分配金は100％配当所得（元本の払戻なし）として扱われている。

それにもかかわらず、ファンドの実績は短期間であるため、価格または分配のいずれにおいても長期的な挙動を推測するには不十分です。

競合他社

過去数年間に、ETFまたは個別株に基づく多数の暗号関連オプション収入ETFが発売されています。次の表は、BLOXとその中でも最も流動性の高い5つのETFの特性を比較しています。

• NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI）。
• ラウンドヒル・ビットコイン・カバードコール戦略ETF（Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF）（YBTC）。
• イールドマックス・ビットコイン・オプション収入戦略ETF（YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF）（YBIT）。
• イールドマックス・MSTRオプション収入戦略ETF（YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF）（MSTY）。
• イールドマックス・COINオプション収入戦略ETF（YieldMax COIN Option Income Strategy ETF）CONY).

BLOXは最も低い（しかし印象的な）利回りを有する。次のチャートに示されているように、BLOXは発足以降で断トツの好成績を記録しており、2026年5月26日時点で唯一プラス圏にある。

要点

ニコラス・クリプトインカムETF（BLOX）は、暗号資産および暗号資産業界へのエクスポージャーを提供し、オプション・オーバーレイから37%の利回りを実現しています。BLOXは、設定来のトータルリターンにおいて、IBITおよび主要な暗号資産特化型オプションインカムETFをアウトパフォームしています。BLOXは、暗号資産および関連企業からのインカムとキャピタル・ゲインを組み合わせたい投資家に最適です。

• 長所：高利回り、開始以来、Bitcoinや主要競合を凌ぐパフォーマンス。
• 短所：実績が短く、ボラティリティが高く、大幅なドローダウン。

本記事では、BLOXに関する以下の3つの主要な質問に答えます：

1. BLOXポートフォリオはどのように構成されていますか？
2. BLOXはそのベンチマークや競合と比較してどうですか？
3. BLOXはどのような目的に最も適していますか？