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3. ウォーレン・バフェットの「現金保有」とリーマンショックを当てた伝説的投資家の「AIへの疑念」が納得できる理由

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• ポール・ディートリッヒ（Paul Dietrich）は、ウォーレン・バフェットの潤沢な現金保有とマイケル・バーリのAI株に対する懐疑的な見方を称賛した。
• このベテラン・ストラテジストはBusiness Insiderに対し、株式市場は「依然として著しく割高だ」と語った。
• ディートリッヒは燃料価格の高止まりを予測し、公益事業、国内エネルギー、金への投資を推奨した。

ウォーレン・バフェットの現金の蓄えは大きな実を結ぶことになり、マイケル・バーリのAI批判はまさに的を射ている、とポール・ディートリッヒは述べる。

「バフェットが引き続き多額の現金を保有しているのは正しい判断だ」と、ウェドブッシュ（Wedbush）のチーフ・インベストメント・ストラテジストはBusiness Insiderへのメールで述べた。「あらゆる経済的混乱を踏まえると、市場は依然として著しく割高だ」

S&P500は4月15日、テック株の急反発に支えられ、約7023ポイント（編注：4月17日には7041ポイントに最高値更新）という史上最高値で引けた。

バークシャー・ハサウェイのCEOとして最後の四半期に、バフェットとそのチームは同社の流動資産を12月31日時点で過去最高の3730億ドルにまで積み上げた。

「次の大規模な弱気相場を経て、市場がついに底を打った際、彼らは非常に良い成果を上げるだろう」とディートリッヒは述べ、「市場が回復し始めれば、絶好の買い場が訪れる」と付け加えた。

バフェットは2008年から2009年にかけて、信用市場が凍結し、バークシャーが大規模な資金投入に意欲と能力を持つほぼ唯一の存在となった時期に、5件の取引で210億ドル超を投じたことで知られる。

バーリについては、ディートリッヒは彼のSubstackを購読しており、「AIの資金調達と会計に関する分析のすべてに同意する」と述べた。

『ビッグ・ショート』で知られるこの投資家は、AI株の高騰したバリュエーション、成長鈍化、水増しされた利益、過剰投資、そして「持ちつ持たれつ」の取引を指摘し、警鐘を鳴らし続けている。

「これはスキャンダルだ！」とディートリッヒは述べた。

戦争とAIへの対応

ディートリッヒはBusiness Insiderに、次回の市場解説の草稿を共有した。

このウォール街のベテランは、エネルギー価格が2027年以前に大幅に下落する可能性は低いと記した。当該地域からの燃料がアメリカのガソリンスタンドに届くまでに60〜90日かかること、湾岸のエネルギー施設が広範な被害を受けていること、石油セクターで在庫逼迫と供給不足の明確な兆候が見られることを挙げた。