Попробую собрать общую картину по спросу на товары и услуги в России, чтобы ответить на вопрос где мы сейчас и куда вообще всё движется.

Наша экономика в начале 2026 года заметно так замедлилась. По оценке Минэкономразвития, ВВП в январе снизился на 2,1% г/г, в феврале - на 1,5% г/г.

Но тоже важно добавить, что это отчасти было ожидаемо, так как был перекос в 4 квартале 2025 года, потому что бизнес и покупатели адаптировались к налоговым изменениям.

Что тормозит экономику

С одной стороны, деньги остаются дорогими. Ключевая ставка составляет 15,0%. С другой стороны, инфляция все еще ощутима: годовая инфляция в марте - 5,9%, а текущий рост цен в январе-феврале Банк России оценивал в среднем в 10,2% с сезонной корректировкой в годовом выражении.

И понятно, что при таком раскладе домохозяйства реже готовы брать крупные кредиты, чаще откладывают большие покупки, больше ориентируются на скидки и чаще уходят в более дешевые сегменты потребления.

Где просели

Слабее всего выглядели продажи электроники, бытовой техники, стройматериалов и товаров для дома. Во многих регионах снизилась и посещаемость заведений общественного питания.

Тут новостей никаких нет, все логично. Первым под ножницы попадает все откладываемое и необязательное - обновление техники, ремонт, дорогие покупки для дома, часть досуга и часть эмоциональных трат.

Рынок труда тоже замедляется

Куда же без рынка труда, как текущего и будущего фактора развития страны.

Еще недавно рынок труда был одним из главных двигателей потребительского спроса. Дефицит кадров подталкивал зарплаты вверх, а это поддерживало расходы населения даже на фоне высокой ставки и инфляции. Золотое это было время оказывается.

Сейчас ситуация изменилась. По опросам ЦБ, доля компаний, испытывающих дефицит кадров, снизилась до минимума с середины 2023 года, а планы по индексации зарплат в 2026 году стали умереннее.

Только не нужно иллюзий - компании свой штат не закрыли, некем же, безработицы в стране нет почти. Произошло другое - изменились ожидания самого бизнеса в части планируемой потребности в сотрудниках. Компании смирились с тем, что новых людей нет и теперь перестраивают свои бизнес-процессы под меньшее число сотрудников.

Особенно дефицит держится в сельском хозяйстве, производстве, логистике и части рабочих профессий.

Именно в этом и заключается нынешняя двойственность: кадровый дефицит стал чуть мягче, но не исчез, а значит давление на издержки компаний и зарплаты все еще сохраняется.

ИИ приди, порядок наведи

Спрос на товары / услуги и ИИ на первый взгляд не сильно связаны, но я попробую объяснить.

Вообще, как по мне, влияние здесь присутствует, хотя и достаточно опосредованно. Логика такая:

• дефицит кадров провоцирует рост зарплат и издержки

• это в свою очередь вызывает давление на маржу

• это в свою очередь передается в цены

• это в свою очередь влияет на спрос.

И если внедрить ИИ, то как раз будут снижаться издержки, будет меньшее давление на маржу и это будет передано в цены. Поэтому ИИ в данной статье предлагаю рассматривать под этим углом.

И под таким углом:

Теоретически - да, ИИ может помочь. Практически в ближайшие месяцы / кварталы / полугодия / годы - вряд ли сильно.

ИИ, безусловно, может повысить эффективность в офисных функциях, аналитике, маркетинге, клиентском сервисе, поддержке, части back-office процессов. Но основной кадровый дефицит в России сейчас сосредоточен не только и не столько там. Он в значительной степени сидит в офлайн-секторах - производстве, логистике, агро, сервисе, технических и рабочих профессиях.

Кроме того, даже там, где ИИ действительно способен помочь, эффект не появляется мгновенно. Для этого нужны внедрение, изменения процессов, обучение персонала.

Через пару лет безусловно, если двигаться в этом направлении может быть заметный эффект.

При этом эффект зависит не от самого факта внедрения ИИ, а от качества решений, зрелости процессов и способности бизнеса встроить эти инструменты в операционную модель. Слабое внедрение действительно может не помочь, а только увеличить издержки.

Внешние обстоятельства тоже давят на внутренний спрос

Профицит внешней торговли товарами в январе-феврале 2026 года сократился до 11,8 млрд долл. против 18,4 млрд годом ранее, а в феврале составил лишь 5,4 млрд долл. против 11,1 млрд в феврале 2025 года. Это произошло из-за снижения экспорта и роста импорта.

Сюда добавим, что нефтегазовые доходы федерального бюджета в январе-феврале составили 826 млрд руб. против 1,56 трлн руб. годом ранее.

Но с нефтегазовыми доходами не всё так плохо, ведь действия на Ближнем Востоке России очень даже помогли, от этого, безусловно, будет значительный эффект, который мы разберем в другом материале.

Но даже эти средства не могут изменить текущей картины потребления внутри страны. Высокие нефтегазовые доходы для обычных граждан означают, что налоги быть может не будут поднимать в ближайшее время (но это не точно), ведь к государству вернулся очень такой приятный источник финансирования расходов. Тут я исхожу из того, что напряженность на БВ не закончится быстро. На этот счет не так давно в открытом доступе появился отчет Goldman Sachs.

Вывод

Ближайшее будущее спроса в России - постепенное сжатие.

Рынок труда пока не дает спросу резко рухнуть, потому что занятость остается высокой, а доходы еще держатся. Но он уже и не может так же сильно разгонять потребление, как раньше.

Вероятно, данная проблема будет решаться параллельно через внедрение ИИ и переквалификацию кадров. Под переквалификацией я понимаю повышение числа и доли рабочих специальностей относительно офисных профессий.

Я регулярно разбираю такие темы в своём Telegram‑канале, если вам интересно глубже понимать аналитику, экономику и рынок труда, там регулярно выходят короткие заметки и обзоры актуальных событий.