文｜达摩财经

微盟集团（2013.HK）创始人孙涛勇携手壹米滴答创始人杨兴运，跨界入主物业上市公司浦江中国（1417.HK）。

6月16日，浦江中国股价暴涨87.17%至3.5港元/股，总市值达到14.2亿港元。股价大涨的同时，浦江中国已完成控制权变更。

前一日晚间，浦江中国发布公告称，买方Yomi.sun Holding Limited（下称“Yomi.sun”）以及Lucky Yang Limited（下称“Lucky Yang”）与公司控股股东合高控股签署协议，将以1.56亿元的总对价，购买合高控股持有的74.12%公司股份。

值得一提的是，今年5月，浦江中国就提前发布公告称，公司控股股东合高控股计划清仓出售所持股份，公司控制权或将易主。彼时，公司的股价一直在0.2港元/股上下徘徊，仅一个月的时间，浦江中国的股价涨幅超过15倍。

接手浦江中国的Yomi.sun来头不小，其实控人为微盟创始人、董事会主席、CEO孙涛勇。Yomi.sun将以0.519港元/股的对价，获得浦江中国55.03%的股份，总对价约为1.16亿港元。

孙涛勇在公告中表示，微盟与浦江中国不存在业务联系，此次收购完全以孙涛勇的个人身份作出，相关交易无需微盟授权。

Lucky Yang的实控人则为壹米滴答供应链的创始人杨兴运。Lucky Yang将出资0.40亿港元，以0.519港元/股的定价获取浦江中国19.08%的股份。

交易完成后，合高控股将清仓所持的浦江中国股份，而Yomi.sun、Lucky Yang将取得浦江中国股份的控制权。

孙涛勇出身互联网行业，曾任职于百度，后抓住微信崛起的机遇创立微盟，背靠微信生态为中小企业提供SaaS产品。杨兴运则是物流行业出身，是零担物流公司壹米滴答的创始人，2025年又创立了兴满物流。

这两位企业家此前均未从事过地产、物业相关业务，为何要跨界并购一家物业公司？

对此公告解释称，孙涛勇看好浦江中国及高端商管服务、餐饮服务等业务的发展前景，认为此次交易可以使其投资组合多元化，因此出资参与购买公司股份。但孙涛勇并无意收购浦江中国原控股股东所持的全部股份，因而邀请朋友杨兴运一同出资收购。

值得注意的是，孙涛勇、杨兴运此次收购浦江中国股份的出资中，部分来源于贷款。提供贷款的是此次交易的财务顾问力高证券，贷款额为最高6000万港元。公告显示，Yomi.sun、Lucky Yang将把此次收购的全部股份及未来要约收购的股份质押给力高证券作为担保。

通过此次收购，孙涛勇、杨兴运已收获大笔浮盈。以最新股价3.5港元计算，孙涛勇、杨兴运一天就赚了574%，二人最新持股市值分别为7.80亿港元、2.70亿港元。

孙涛勇资本版图扩张

微盟集团创始人孙涛勇外拓资本版图背后，微盟集团正面临业绩与股价的双重压力。

微盟集团成立于2013年，是一家第三方服务供应商，主要基于微信生态（如微信小程序、公众号、微信小店等）为中小型企业提供SaaS产品。2019年1月，微盟集团在港交所上市，被称为“新经济SaaS第一股”。

但随着微信电商及国内整体电商生态的变化，微盟集团的生意也变得不好做了。回顾微盟的崛起历史可以看出，其成长于互联网电商发展早期，各大电商平台生态较为封闭、服务能力欠缺的时代。但随着大型互联网平台间互联互通进程提速，加之各大平台都推出了自有SaaS工具，第三方SaaS服务提供商的业务空间被持续压缩。

受多重因素影响，微盟集团上市后持续处于亏损状态。2023年至2025年间，微盟集团的营业收入分别为22.28亿元、13.39亿元、15.92亿元，归母净亏损分别为7.58亿元、17.28亿元、2.21亿元。

为了找到新的业绩增长点，微盟集团一边压缩低质量客户，转向“大客户战略”，一边押注AI与出海。

其中AI方面，微盟集团推出了首款大模型应用微盟WAI，以布局“AI+SaaS”，此外，公司还投资了AI创新公司Genstore，并借此成立微盟出海业务单元，为跨境商家提供从涵盖流量、工具、运营的出海解决方案。微盟集团表示，其全年AI相关收入额为1.16亿元，取得突破性增长。

为了给业务拓展提供资金，微盟集团于去年9月向具有中东资金背景的无极资本进行定增，彼时公司计划定增募资15.56亿港元，若顺利落地，无极资本将持有微盟16%的股权，成为公司第一大股东。

按照原计划，上述定增将分四期完成。2025年10月至今年1月，微盟集团先后向无极资本进行了三期定增，合计5.16亿股，累计募资约11.66亿港元。但在今年3月，无极资本卷入香港一起“内幕交易案”，此后微盟集团的定增便戛然而止。今年4月，微盟集团宣布取消第四期定增，涉及款项约3.89亿港元。

值得注意的是，自去年9月微盟集团宣布定增以来，公司股价便持续下行。如今，公司股价已较去年9月的阶段性高点3港元/股下跌约55%。作为公司创始人，孙涛勇的持股市值也大幅缩水，目前，孙涛勇持有公司6.22%的股份，以最新股价计算，市值约为3.3亿港元。

在持股市值不断缩水的背景下，孙涛勇突然宣布看好商管业务，跨界入局物业公司。市场也对孙涛勇的跨界目的议论纷纷。

近年来，随着地产行业转冷，物管生意也不再被视作“现金奶牛”。孙涛勇此次入主的浦江中国就已连续多年亏损。2023年至2025年间，浦江中国的营收分别为9.20亿元。9.77亿元、10.77亿元，归母净亏损分别为0.74亿元、0.50亿元、0.25亿元。

但在孙涛勇收购浦江中国后，微盟与该公司能否擦出业绩上的火花，以帮助双方业绩实现回暖，值得进一步关注。

近年来物管行业正在推进科技化转型，包括万物云、金科服务、鑫苑服务在内的多家物管均在将AI、数字化技术与物管业务相结合。随着互联网行业出身的孙涛勇入主，浦江中国是否能借助其技术背景实现数字化、AI化转型，进而实现降本增效、提振收入，仍待进一步观察。

而浦江中国通过经营商管业务、环卫服务业务等积累下来的政府、国企、大型企业客户，能否为微盟集团带来新的业绩增量，同样值得关注。