文 | 字母AI

AI PC的战场上，又多了一个重量级玩家。

5月30日，英伟达、微软、Arm几乎同时在社交平台预热“A new era of PC”，坐标指向台北电脑展。

今天，英伟达正式发布了RTX Spark，一款面向个人AI Agent的新型Windows PC超级芯片。微软也同步发布博客，称双方推出了由NVIDIA RTX Spark加速的新一代Windows PC，面向开发者、创作者和高端用户，为新一波Agent应用而设计。

首批RTX Spark设备包括Microsoft Surface Laptop Ultra、Dell XPS 16、Lenovo Yoga Pro 9N、HP OmniBook X14/Ultra 16、Asus ProArt P14/P16、MSI Prestige N16 Flip AI等，预计今年秋季上市。

过去，PC更多是英特尔、AMD和整机厂的主场；而现在，英伟达、微软和Arm一起站到台前，让AI PC不再只是一个联网调用云端模型的终端，开始变成承载本地AI计算和系统级Agent的工作台。

资本市场已经提前开始为这轮AI硬件重估定价。据路透社报道，戴尔将2027财年AI服务器收入预期从500亿美元上调至约600亿美元，第一财季营收438亿美元，同比增长88%，盘后股价一度上涨约39%。

同样反应热烈的还有联想。5月22日发布超预期财报后，联想股价跳涨15%。财报显示，公司第四财季收入超过预期，PC销售强劲，基础设施方案业务收入增长37%。到5月底，据财经媒体统计，联想股价在AI服务器和AI PC叙事推动下单月涨幅一度超过100%，成为AI硬件重估里最典型的PC厂商样本之一。

AI服务器让联想、戴尔这样的传统PC厂商重新被资本市场看见；英伟达、微软和Arm联手押注Windows PC，则把这轮AI硬件重估进一步推向个人电脑。

另一边，手机增长正在经历寒冬。

IDC最新预测显示，2026年全球智能手机出货量将同比下降13.9%，降至10.9亿部。这可能成为智能手机史上最严重的一次年度收缩，比IDC今年2月给出的12.9%跌幅更加悲观。与此同时，智能手机平均售价预计升至550美元，比2025年高出约100美元。手机市场正在出现一个很尴尬的组合：卖得更少，卖得更贵。

卖得更贵，主要因为成本压力已经传导到了手机厂商身上。小米2026年一季度净利润同比下降43%，主要受到内存芯片等零部件成本上升和国内竞争加剧影响；其中智能手机出货量同比下降19%至3380万台，手机收入同比下降12.5%至443亿元，手机毛利率也从去年同期的12.4%降至10.1%。

端侧AI体验确实需要更大的内存、更强的算力和更高的存储配置。问题在于，成本已经先行，AI带来的换机拉力却还没能得到证明，手机厂商一边要为AI配置买单，一边还没完全拿到AI溢价。

对小米、华为这类全生态公司来说，手机之外的下一块主屏，正在指向PC。

英伟达、微软、Arm联手，把AI PC推上主桌

过去几年，AI硬件的主桌一直摆在数据中心。英伟达2027财年一季度数据中心收入达到752亿美元，同比增长92%；戴尔也把全年AI服务器收入预期上调至600亿美元；HBM市场则被预计将在2026年翻倍至760亿美元。GPU、AI服务器、HBM，才是资本市场最熟悉的AI硬件关键词。PC更多像一个访问入口，用户打开浏览器，调用云端模型，本地设备本身并没有承担太多AI计算。

但在Agent时代，PC的角色发生了变化。

在之前的文章里，我们写过Googlebook。谷歌已经意识到，Agent时代，PC正在变成AI工作流的主战场。手机适合随时调用AI，但电脑更适合让AI真正进入文件、浏览器、应用和系统操作里。

微软、英伟达和Arm三家联手下场，意味着AI PC正在从单家公司的产品叙事，变成一场更大的产业合流。

对英伟达来说，这是AI算力从数据中心向个人电脑的延伸。英伟达几乎吃遍了AI基建最核心的红利，云厂商、模型公司、企业客户都在抢GPU，AI服务器让英伟达成了整个AI时代最典型的卖铲人。

但Agent要进入个人工作流，算力不能只堆在数据中心。越来越多的本地Agent任务，需要PC具备更强的本地能力，尤其是对隐私、延迟和连续运行有要求的场景，电脑本身必须具备更强的本地执行力。

英伟达正式入局PC芯片，带来的不只是处理器，还有GPU、AI计算、驱动、开发者生态和本地模型能力。它过去在数据中心吃到了AI基建红利，现在要继续把这套能力放进个人电脑里。

按照英伟达的说法，RTX Spark最高可提供1 petaflop AI算力和128GB统一内存，足够支撑更复杂的端侧Agent任务。同时，英伟达还会把OpenShell运行时带到Windows上，并结合微软新的Agent安全机制，让Agent在本地运行时仍然处于用户可控的安全环境里。Hermes Agent、OpenClaw等应用也会接入这套能力。

而对微软来说，这是Windows AI体验继续往前走的一步。Copilot+ PC已经把AI电脑的概念打了出来，但目前很多AI PC体验仍然偏轻。要让Copilot从云端问答进一步进入Windows本地工作流，微软需要更强的芯片、更统一的硬件平台，以及更能打动开发者和高端用户的设备。

Arm同样需要这个机会，让Windows PC市场的破圈成为可能。Windows on Arm并不是新故事，微软和高通已经为此推进了很多年，骁龙X Elite也曾被寄予厚望。但Windows用户对Arm PC一直有顾虑，性能强度、软件兼容、游戏生态、开发工具……这些问题直接影响Windows on Arm的普及。

英伟达进入之后，Arm PC的叙事不再只围绕低功耗和长续航。The Verge报道称，首批确认的RTX Spark设备包括Microsoft Surface Laptop Ultra、Dell XPS 16、Lenovo Yoga Pro 9N、Asus ProArt P14/P16、HP OmniBook X14/Ultra 16、MSI Prestige N16 Flip AI等。英伟达也强调Adobe、Blender、DaVinci Resolve、Maxon等创作软件已经支持或优化Arm平台，微软和游戏厂商也在推进Windows on Arm的游戏兼容。

英伟达要把AI算力带到PC，微软要把Windows变成Agent时代的工作入口，Arm要借此打进高性能个人电脑市场。三方的利益，在AI PC上形成了交集。

三方同时站到PC前台，同时也意味着AI PC不再只是整机厂往笔记本里塞一个AI功能，芯片架构、GPU能力、操作系统、开发者生态、应用兼容和本地模型能力，都要一起往前推。

Agent时代，PC正在重新靠近AI产业链的核心位置。过去它是云端AI的访问终端，而现在，它正在变成Agent工作的本地入口。

手机厂商需要下一块主屏

相比AI PC的升温，手机厂商正在经历另一种境遇。

手机不仅仅是一门硬件生意，更是用户和品牌之间最高频的连接点。它代表着入口、账号、支付、内容消费和系统服务，几乎是整个IoT生态的遥控器。小米讲“人车家全生态”，华为讲鸿蒙生态，OPPO、vivo也都在围绕手机延展耳机、手表、平板、车机和系统服务。

一旦手机增长放缓，受影响的不仅仅是手机业务本身，还有整套生态的增长。

小米的财报已经把这种压力写得很清楚：2026年一季度，小米收入同比下降10.9%至991亿元，经调整净利润同比下降43.1%；智能手机出货量同比下降19.0%至3380万台，手机收入同比下降12.5%至443亿元，手机毛利率也从去年同期的12.4%降至10.1%。

这组数据背后，是AI+手机（在原有智能手机框架里叠加AI能力）的现实困境。端侧AI体验需要更大的内存、更强的算力和更高的存储配置，而这些东西都会进入BOM成本。手机厂商要讲AI，就必须给配置加码；配置加上去，成本也跟着上去。

但目前看来，用户对AI功能的感知并没有那么直接，至少还没能强到明显拉动换机需求。

OPPO、vivo的压力没有完整财报那么透明，但调价动作已经很说明问题。

3月以来，OPPO、一加、vivo、iQOO等品牌陆续调整了部分机型的价格。相关报道提到，涨价原因主要指向存储和半导体成本上涨，部分机型涨幅达到500至1000元。

这类涨价最容易影响中端机和大存储版本。旗舰机还能靠影像、屏幕、芯片和品牌溢价消化一部分成本，但中端机的用户对涨价更加敏感。过去国产安卓厂商最擅长的打法，是在1999元、2499元、2999元这些价格带里把配置塞满，内存和存储一涨，这套打法就会承受较大的成本压力。

在Agent时代，传统手机厂商变得有些尴尬。

手机仍然是最大众、使用最高频的屏幕。豆包手机2.0已传出推进消息，中兴在业绩说明会上提到，正与字节跳动等生态伙伴推进新一代豆包AI手机的研发与认证；OpenAI的手机传闻也在升温，郭明錤称OpenAI正在与联发科、高通合作开发智能手机处理器，并可能将AI手机量产时间提前到2027年上半年（最初爆料为2028年）。

AI公司仍然盯着手机这块入口，但对OPPO、vivo这类传统手机厂商来说，AI+手机先带来了配置和成本压力。

它们要讲AI，要跟上系统级助手、端侧模型和跨应用操作这些新功能，可这些功能落到硬件上，就是更大的内存、更高的存储、更强的芯片，以及更复杂的软件适配。成本先上去了，但用户愿不愿意为这些功能多付钱，答案还不够明确。

小米的情况又比OPPO、vivo更复杂一些，它的手机业务同样承压，但它不是只把AI放进手机。雷军此前宣布，未来三年小米将在AI领域投入至少600亿元，这一表态发生在MiMo-V2-Pro发布之后，最新的MiMo-V2.5-Pro也在Agent和本地工作流能力上继续加强。

手机并不是不再重要，但它更擅长承接随身、生活化的AI需求，比如拍照、语音、翻译、支付和智能家居控制。真正复杂、连续的Agent任务，则更容易发生在PC上。

过去手机厂商做PC，更多是补产品线、办公场景以及多屏协同，电脑像手机生态的外围设备，用来让手机、平板、手表之间的体验更完整。但到了Agent时代，PC变成了承接长任务、复杂文件和多应用协作的重要工作台。

对小米来说，AI PC可以把手机、汽车、家电、IoT和MiMo模型接到更完整的工作流里。用户在手机上发起需求，在PC上处理复杂任务，在车和家里延续服务，这套场景更接近“人车家全生态”的完整形态。

华为甚至更适合承接这套逻辑：华为本来就有手机、MateBook、平板、鸿蒙、车机和办公协同，根据报道，鸿蒙电脑已经把AI能力放到了系统层，接入了盘古大模型和DeepSeek。AI PC如果进一步成熟，将成为鸿蒙生态里更重要的工作入口，把手机、平板、车机和办公场景串得更紧。

手机仍然是最广泛的个人入口，但在Agent时代，只有手机还不够。对小米、华为这类全生态公司来说，PC正在成为手机之外更关键的生产力入口。

AI正在重新定义每一块屏幕

AI硬件的分化，表面上是服务器厂商和PC厂商获利、手机厂商承压，但往深了看，重点是AI正在重新分配每一块屏幕的价值。

移动互联网时代手机是绝对中心，它吃掉了相机、音乐播放器、导航、钱包，也吃掉了大量电脑时间。在移动互联网时代，谁掌握手机，谁就掌握用户的入口。

但Agent时代，入口不能只看使用频率。

手机依然是最随身的设备，适合唤醒AI、处理碎片化需求；汽车会承载移动空间里的智能，适合导航和出行服务；家电负责生活场景，适合围绕家庭环境、安全和日常服务做家生态。

而PC的价值，则回到了工作流的中心。它是最适合处理复杂任务的屏幕，连接文件、浏览器、企业系统和本地数据，也拥有更大的显示空间和更稳定的任务运行环境。

AI PC重新上桌的根本原因就在于此，不是因为PC突然重新流行，也不是因为笔记本需要一个新的营销词。真正发生变化的是，AI从“回答问题”走向“执行任务”之后，需要更适合承载Agent的办公设备，让Agent更好地进入工作流。

在很长一段时间里，做生态的核心是把设备串起来。手机、平板、手表、耳机之间能互联互通，就足够讲一个完整故事。

但Agent时代的需求不再只是把手机里的照片传到电脑上，或者让手表提醒电脑开会；现在用户真正想要的是，AI能理解他的任务，调用合适的设备和应用，把事情推进下去。

PC不再只是生态里的一块屏幕，更是任务真正发生的地方。

对小米、华为这样的全生态公司来说，AI PC的价值也不只是多卖一类硬件。它更像是生态从生活场景进入生产力场景的接口。

没有PC，全生态更多停留在生活入口，手机控制家电、汽车连接手机、手表记录身体数据、耳机接入语音助手。有了AI PC，全生态才更容易进入工作入口，资料整理、代码修改、设计创作、企业协同，都可以被纳入同一套AI系统里。

这一轮AI硬件重估不会平均分给所有终端，谁能进入AI工作流，谁才有更高的定价权。只能承接成本的厂商注定先被供应链挤压。

手机仍然重要，但它很难独自完成全生态公司的下一轮增长，对小米、华为来说，AI PC不是手机之外的一条可有可无的副线，是走向生产力场景的必经之路。

往远了看，未来比拼的不会只是手机电脑卖了多少台、车卖了多少辆，还有谁能把这些设备组织成一套真正可执行的AI工作流。

手机负责感知和连接，汽车负责移动和空间，家电负责生活和环境，PC负责工作和执行。谁能把这几块屏幕串起来，谁才更接近Agent时代的生态入口。