以太坊正接近一项并不光彩的纪录：如果季度末前没有明显反弹，ETH 可能首次出现连续三个季度下跌。这一判断建立在近期价格持续走弱的基础上，也反映出市场对以太坊生态内部问题的担忧。

季度表现持续承压

截至发稿，CoinGecko 数据显示，ETH 报 1732 美元左右。文章称，ETH 在 2025 年第四季度下跌 28.28%，进入 2026 年后跌势延续，第一季度再跌 29.26%。本季度迄今又下跌 18.29%，若最后几天无法收复失地，连续三个季度收跌将成为现实。

这意味着，以太坊不仅面临价格回落，还可能刷新自身历史上的一项负面纪录。文章提到，ETH 较历史高点已回落约 65%。

资金与人事问题被放大

文章认为，拖累 ETH 的不只是整体加密市场表现，还包括以太坊内部的资金与组织问题。文中援引 Trent Van Epps 的说法称，以太坊网络正面临一场逐步显现的资金压力，相关问题最早可能在今年暴露。

按文中说法，维持研究人员、客户端团队和协调组织运转，每年大约需要 3000 万美元。目前这部分资金是否稳固，外界并不完全清楚。

基金会近期多人离任

文章还提到，以太坊基金会近期出现一轮人员流动。此前担任联席执行董事近九年的 Hsiao-Wei Wang 已宣布离任，Bastian Aue 因而成为事实上的主要执行负责人之一。

除上述变动外，文章称 2026 年至少还有 8 名高级开发者和研究人员离开，其中包括联席执行董事 Tomasz Stańczak 于 2 月辞职。

整体来看，这篇评论文章将 ETH 当前疲弱归因于三方面：价格连续回落、生态资金保障承压，以及基金会管理层和核心研究人员变动加快。若这些问题短期内没有改善，以太坊季度表现仍可能继续承受压力。