Actualizado Martes, 26 mayo 2026 - 02:39

Mientras Estados Unidos e Ir�n negocian la reapertura del estrecho de Ormuz, el Gobierno de Pedro S�nchez eval�a las condiciones de la eventual pr�rroga del escudo econ�mico y fiscal para paliar el impacto de la escalada de la inflaci�n derivada del conflicto en Oriente Pr�ximo. Y aunque el escenario apunta a una retirada paulatina de las medidas, una vez contenido el shock inicial, la guerra ya pasa factura a las arcas espa�olas y, m�s concretamente, a las pensiones p�blicas, cuya evoluci�n est� ligada por ley a la de los precios.

Y es que a pesar de que el plan anticrisis del Ejecutivo ha contenido considerablemente el golpe inflacionario, el Ministerio de Econom�a calcula que la guerra elevar� el IPC hasta el 3,1% en 2026, situando su previsi�n incluso por encima de la de la Comisi�n Europea, que la semana pasada proyect� un 3%. "El retraso en la decisi�n de subir tipos de inter�s en la eurozona va a impedir que se frene r�pidamente la transmisi�n de la inflaci�n en energ�a y materias primas al resto de los productos y servicios. Incluso aunque Ormuz se desbloquee, las subidas de precios no se pueden diluir en menos de seis meses. Con lo cual, un escenario de inflaci�n pr�xima al 3% es m�s que razonable y, en consecuencia, el �ndice al que se fijar�n las pensiones para 2027 estar� en este entorno", avanza el economista Javier Santacruz.

Tomando como referencia el 3,1% que contempla el Ejecutivo, la subida de las pensiones en 2027 costar� unos 6.200 millones de euros, a raz�n de unos 2.000 millones de desembolso por cada d�cima de incremento, seg�n los c�lculos que maneja el propio Gobierno. Y la pensi�n media de jubilaci�n, que en estos momentos alcanza los 1.570 euros y cerrar� el a�o en el entorno de los 1.580 euros, se aproximar� a los 1.630 euros mensuales a lo largo del pr�ximo ejercicio. Esto supone que la paga mensual que percibir�n de media los 6,6 millones de jubilados cubiertos por el sistema superar� en unos 60 euros mensuales la cuant�a que est�n cobrando hoy en d�a.

Y esto teniendo en cuenta �nicamente la actualizaci�n con el IPC y sin considerar otros factores como el efecto sustituci�n que tira al alza de las n�minas porque las pensiones que entran en el sistema provienen de sueldos m�s elevados que las que salen. De hecho, si al c�lculo se suma tanto este efecto como el aumento del n�mero de pensiones el resultado es un gasto mensual que crece a un ritmo muy superior a los precios. Incluso, al doble. En concreto, seg�n las estimaciones que ha realizado para EL MUNDO Enrique Devesa, investigador del Instituto Valenciano de Investigaciones Econ�micas (Ivie), la factura total de las pensiones contributivas de la Seguridad Social aumentar� un 6,1% en 2027, hasta superar los 212.000 millones de euros, frente a los poco m�s de 200.000 millones de este 2026.

Para sus proyecciones Devesa estima que el n�mero de pensiones crecer� un 1,3% el pr�ximo a�o y que el efecto sustituci�n a�adir� otro 1,1%, mientras la revalorizaci�n en s� sumar� un 3,7% al tener en cuenta un IPC mayor de lo esperado y un incremento superior de las pensiones m�nimas, que en los �ltimos a�os vienen creciendo por encima de la subida general por decisi�n del Gobierno. As�, el a�o que viene las pensiones subir�n m�s que en 2026, cuando aumentaron un 2,7%, y volver�n a crecer por encima del 3% por primera vez desde 2024, cuando aumentaron un 3,8%.

Con todo, la actualizaci�n proyectada para el pr�ximo a�o (que depender� de c�mo evolucione el IPC entre diciembre de 2025 y noviembre de 2026) se quedar� muy lejos del 8,5% aplicado en 2023, cuando el Gobierno trat� de blindar el poder adquisitivo de los jubilados ante la escalada inflacionista derivada de la guerra de Ucrania. No obstante, hay que tener en cuenta que estas subidas legalmente obligatorias desde la reforma de 2021 se consolidan en la n�mina, por lo que empujan el gasto al alza cada a�o. De hecho, desde 2022 las pensiones acumulan un incremento de m�s del 20%, al que se sumar� la revalorizaci�n adicional de en torno al 3% en 2027. Y todo ello, al tiempo que se va retirando la poblad�sima generaci�n del baby boom y lo va haciendo con mejores salarios que dan lugar a pensiones de jubilaci�n m�s altas.

Con estos datos como tel�n de fondo, el Gobierno mira a la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), que este mismo viernes presentar� los resultados del nuevo examen sobre la sostenibilidad del sistema p�blico de las pensiones. Con la sombra del ajuste acechando en el horizonte, los esfuerzos m�s inmediatos se centran ahora en contener la inflaci�n para evitar que la factura se dispare.