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Taiwán detuvo esta semana a tres personas por un robo insólito: un cargamento de chips Nvidia. De los productos sólo se sabe que acabaron en China tras pasar por Japón, que era su aparente destino final. Estados Unidos tiene prohibida la exportación de dispositivos de última generación a la gran potencia asiática. Poco hay más codiciado estos días que este tipo de productos y lo que los hace funcionar: la memoria.
Como si de las cosechas se tratara, la producción de memoria se está vendiendo por adelantado. Lo que salga de las factorías de Samsung, SK Hynix (ambas coreanas) o Micron Technologies (EEUU) ya tiene dueño para los próximos años. La 'random access memory '(RAM) y la 'high bandwidth memory' (HBM) son el nuevo petróleo que no pasa por Ormuz, pero cuya escasez, por exceso de demanda, convierte a sus fabricantes en las compañías más revalorizadas del año, muy por encima de los destinatarios finales de su uso. La primera, conocida como memoria RAM, es la que permite el funcionamiento de nuestros ordenadores, pero la HBM mueve datos mucho más rápido, consume menos energía y es básica para la inteligencia artificial que incorporan, por ejemplo, los chips de Nvidia sustraídos.
La demanda ha convertido a sus fabricantes en miembros del club del billón de euros de valoración en Bolsa, según recoge un informe de Banca March, que los define como los mayores "generadores de beneficios a escala global". Su cotización responde, no sólo a las ventas comprometidas –han incrementado sus precios por seis–, sino también a la previsión de demanda de los próximos años para satisfacer nubes y centros de datos. La alegría de sus accionistas es proporcional a la tristeza de las empresas tecnológicas que se han quedado atrás en un proceso de destrucción creativa que se acelera por momentos.
Según se acerca la fecha de la salida a Bolsa de las grandes startups de inteligencia artificial, la competencia entre ellas se hace más feroz para atraer a los inversores y la disputa por tener asegurados los suministros también. Anthropic va tomando poco a poco la delantera a OpenAI en la monetización de sus productos y la xAI de Elon Musk sigue siendo un misterio.
Otra de las incógnitas reside en saber de dónde saldrá el dinero o, lo que es lo mismo, en qué se dejará de invertir para hacerlo en las nuevas cotizadas. El mercado está empezando a dar alguna pista estas semanas con el derrumbe de la renta pública. Con IA o sin ella, se acabó la barra libre de financiación para los estados.