Macroeconom�a
Proyecta una desaceleraci�n progresiva de la econom�a hasta situarse en el 1,7% en 2030
El director de la Divisi�n de An�lisis Presupuestario de AIReF, Ignacio Fern�ndez-Huertas.Europa Press
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La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha rebajado este jueves su previsi�n de crecimiento del PIB para 2026 al 2,2%, una d�cima menos de lo estimado anteriormente, y proyecta una desaceleraci�n progresiva de la econom�a hasta situarse en el 1,7% en 2030. A pesar de una ligera revisi�n al alza para los a�os 2027 y 2028 motivada por los flujos migratorios, el organismo advierte que este escenario macroecon�mico enfrenta riesgos significativos a la baja, condicionados principalmente por la incertidumbre geopol�tica y los conflictos b�licos activos.
Existe una discrepancia relevante respecto a las cifras del Gobierno, especialmente en el crecimiento del PIB nominal para 2026, que el Ejecutivo sit�a en el 5,3% frente al 4,8% proyectado por la AIReF. Esta diferencia es cr�tica, ya que un menor PIB nominal reduce el "efecto denominador" y dificulta la correcci�n de las ratios de d�ficit y deuda. En este sentido, la instituci�n se�ala que el Informe de Progreso Anual remitido a Bruselas carece de ambici�n como herramienta de planificaci�n a medio plazo, al presentar tensiones de coherencia interna por no actualizar de forma completa las variables nominales en el actual contexto de crisis energ�tica y proteccionismo.
En cuanto a las finanzas p�blicas, se prev� que el d�ficit de las Administraciones P�blicas repunte hasta el 2,6% en 2026 debido a medidas temporales, y aunque se moderar�a en 2027, iniciar�a una senda ascendente desde 2028 por el gasto vinculado al envejecimiento y el aumento de los intereses de la deuda, y alcanza el 2,4% en 2030. La AIReF advierte que el gasto primario neto crecer� un 5% anual entre 2025 y 2028, frente al 3,4% comprometido, lo que situar�a la desviaci�n de la cuenta de control acumulada en el 2,1% del PIB en 2028 (un 1,5% incluso con la cl�usula de defensa). Para cumplir con los compromisos europeos y mantener la cuenta de control dentro de los l�mites, la AIReF estima que ser�n necesarias medidas de ajuste adicionales equivalentes al 0,6% del PIB en 2027 y al 0,3% en 2028, incluso si se aplica la "cl�usula de escape" para el gasto en defensa.
El organismo aprecia un riesgo real de incumplimiento de la regla de gasto nacional en la Administraci�n Central y en casi todas las comunidades aut�nomas durante el periodo 2026-2028. Mientras tanto, los Fondos de la Seguridad Social estabilizar�an su d�ficit en el 0,1% del PIB, seg�n sus previsiones, aunque empezar�a a repuntar en 2030, hasta el 0,2%. Cumplir con la normativa nacional exigir�a ajustes m�s inmediatos que el marco europeo, del orden de cinco d�cimas de PIB ya en 2026. Respecto a la deuda p�blica, aunque se proyecta una reducci�n hasta el 95% del PIB en 2030, la AIReF advierte que la ratio retomar� una senda creciente a mediados de la pr�xima d�cada por la presi�n del gasto en pensiones, pudiendo alcanzar nuevamente el 100% en 2041.
Por todo ello, la instituci�n recomienda al Ministerio de Hacienda articular una estrategia fiscal a medio plazo que sea "realista y cre�ble". Esta estrategia deber�a garantizar el cumplimiento coordinado del marco fiscal nacional y europeo por parte de todas las administraciones, incluyendo la aprobaci�n de nuevos objetivos de estabilidad presupuestaria y deuda para los pr�ximos ejercicios. Asimismo, se recomienda solicitar el aval del cuadro macroecon�mico o abrir un di�logo t�cnico previo con la AIReF para identificar adecuadamente los riesgos de desviaci�n.