다음은 2026년 5월 3일에 "Margaret Brennan의 Face the Nation"에서 방영된 미니애폴리스 연방준비은행 회장兼CEO 니엘 카시카리와의 인터뷰의 자막입니다.

MARGARET BRENNAN: 지금 미니소타 주립 연방준비은행의 회장 겸 CEO인 너일 카시카리에게 연결합니다. 좋은 아침입니다.

NEEL KASHKARI (회장, 미니소타 주립 연방준비은행): 좋은 아침입니다, 마거릿.

MARGARET BRENNAN: 그래서, 연방준비제도는 지난 주에 이자율을 변경하지 않았고, 수요일에는 미래의 이자 인하가 적절하지 않을 수 있으며, 인상이 가능할 수 있다고 밝힌 세 명의 지역 회장 중 한 명이셨습니다. 당신은 당시 반대했는데요 - 당신은 금융 시장과 백악관이 연방준비제도가 이자를 인하할 것을 더 이상 기대하지 않아야 한다고 말씀하시는 겁니까?

KASHKARI: 저희 모두가 이자율이 어디로 가는지에 대해 열린 마음을 가져야 한다는 생각입니다. 중동에서 나오는 불확실성이 너무 많기 때문입니다. 아시다시피 저는 매우 집중적이며, 제 동료들 많은 분들도 이란에서 일어나는 일, 호르무즈 해협이 얼마나 오래 막혀 있는지에 대해 신경 쓰고 있습니다. 그리고 그것이 오래 막혀 있을수록 에너지 가격과 비료 가격이 올 가능성이 높아지고, 그것이 미국의 인플레이션에 미칠 영향이 커질 것입니다. 그런 다음 우리 연방준비제도(Fed)는 그것을 받아들이고 해야 합니다. 그래서, 저는 단순히 중동의 전망에 대해 현재 매우 많은 불확실성이 있기 때문에, 이자 인하가 가능하다는 것을 시사하는 것에 불편함을 느낀다고 말하고 있었습니다. 아시다시피 우리는 최악의 시나리오에서는 다른 방향으로 가야 할 수도 있습니다.

MARGARET BRENNAN: 저는 너가 키빈 해세트(Kevin Hassett), 대통령의 경제 고문을 듣고 있었음을 알고 있어. 그는 직접적으로 다음에 어떻게 될지에 대한 질문에 답하지 않았지만, 지속적인 긴장 상황을 묘사하고 있었다. 지금, 우리가 어떻게 정의하든 이 긴장 상황이 10주째인 지금, 다음 몇 주 동안 가격 상승 충격을 어떻게 판단할 수 있을까 의문이 들고 있어. 6월 회의에 도달할 때까지 몇 주 동안.

KASHKARI: 그럼, 예를 드리자. 그래서 가격 효과, 에너지 효과와 이란 갈등에서의 에너지 가격은 이미 일부 측정에서 러시아가 우크라이나를 침공했을 때보다 크거나 더 크다. 그래서 이미 큰 영향을 미치고 있으며, 우리는 이를 보고 있다 - PCE 데이터를 언급하셨다 - 우리는 이미 국내 물가 통계에서 이를 본다. 지난 주에 미네소타에 본사를 둔 글로벌 기업의 CEO와 이야기했다. 그들은 전 세계에 공급망이 있는 그들이 전망한 바로는, 심지어 스트라이트가 오늘 재개된다 해도, 그들의 공급망이 정상적인 것처럼 돌아올 데는 약 6개월이 걸릴 것이라고 한다. 그래서 저는 펀드에 대해 중동의 일어나는 일과 물가 통계를 매우 주의 깊게 지켜봐야 할 것이라고 생각한다. 그게 우리를 안내해야 할 것이다. 하지만 최선의 경우에도 물가가 정상적인 것처럼 돌아올 데에 6개월이 걸린다면, 나는 최선의 경우가 아닌 일이 국내 가격에 어떤 영향을 미칠지에 대해도 매우 걱정된다.

MARGARET BRENNAN: 그래서 우리는 이 프로그램 후반에 체vron CEO로부터 들을 거예요. 그는 또한 에너지 가격이 시간이 지나도 높아질 것으로 예상되는 많은, 많은 요인에 대해 이야기해요. 당신이 발표한 편지에서 당신이 반대를 표명한 이유를 설명하면서도, 당신은 노동 시장이 어느 시간 동안 '낮은 채용, 낮은 해고 환경'에 있다고도 말했어요. 지금, 우리는 몇몇 기업의 해고가 진행 중이고요, 당신이 지금 펼쳐지고 있는 동적이 무엇이라고 생각하는지, 그리고 에너지 충격이 어떻게 그것에 작용할지 궁금해요.

KASHKARI: 그래, 지금까지 최근에 노동 시장은 일부 안정화 징후를 보이고 있습니다. 그래서 실업 수당과 새로운 실업 수당을 보면 매우 낮습니다. 실업률은 약 4.3% 수준에 있었고, 지난 6개월 동안 약간 변동했습니다. 그래서 노동 시장은 대체로 수평으로 움직이는 것 같습니다. 중동에서 나온 인플레이션 충격이 클수록 미국인들이 소비를 줄일 것입니다. 예를 들어, 가스비를 지불해야 하기 때문에 다른 소비를 줄일 것입니다. 이는 경제 성장을 억제하는 방식이며, 노동 시장에도 약점으로 이어질 수 있습니다. 그래서 지금 노동 시장은 괜찮아 보이지만, 이 갈등이 지속되거나 여기서 더 심해진다면, 그것은 미국 경제의 성장 궤적에 실제 하락 전환을 가져올 수 있으며, 불행히도 그로부터 영향을 받는 사람은 불균일할 것입니다.

MARGARET BRENNAN: 지속적인 것이라고 하시면 그 말씀은 무엇을 의미하시는 건가요? 우리는 10주차에 있습니다.

카시카리: 그래, 그렇다는 것은, 몇 달 동안 계속될 수 있을까? 끝나는 해까지 계속될 수 있을까? 저는 그냥 모르겠다. 외교 정책 전문가는 아니지만, 우리는 매우 주의 깊게 지켜보고 있다. 그리고 알다시피, 연방준비제도가 직면한 도전은 실제로 인플레이션 전망의 불확실성에 관한 것이며, 이는 중동에서 일어나는 일에 뿌리를 둔다. 내가 읽을 수 있을 만큼, 앞으로의 길에 대해 많은 불확실성이 있는 것 같다.

막가렛 브렌нан: 연방준비제도(Fed)라는 기관에 대해 질문하고 싶습니다. 상원은행위원회는 케빈 워시의 연방준비제도 의장 지명을 진전시키기로 투표했습니다. 그는 5월 중순에 확정될 것으로 예상됩니다. 그의 증언 중에 그는 지난 몇 년간 연준이 인플레이션을 잘못 처리했다고 말했고, 연준은 인용하듯 "잘난 가족 싸움"으로 심각한 격동이 필요하다고 말했습니다. 그렇게 생각하십니까? 좋은 가족 싸움이 필요하고 사업 방식의 변화가 필요합니까?

KASHKARI: 그렇죠, 우리 모두는 케빈이 인증 절차를 마치기를 기대하고 있으며, 그와 함께 일하고 그의 아이디어를 듣기를 기대합니다. 그가 이야기한 일부 사항들에 대해서, 우리는- 검토를 환영할 것이라고 생각합니다, 우리가 통신하는 것, 그가 이야기한 것을 우리가 부르는 '점 플롯'이라는 것입니다. 우리 중 많은 사람들이 그것을 검토하고 싶어 할 것입니다. 재무제표와 재무제표를 어떻게 사용하는지에 대한 일들도 있습니다. 그것들도- 그것들도 우리는 이러한 정책들에 대한 새로운 검토를 환영할 것이라고 생각합니다. 그래서 나는 누군가가 들어와서, 하이, 우리가 일부 도구를 어떻게 사용하는지 다시 검토해 봐요라고 말하는 것을 생각합니다, 그것들은 좋은 토론을 가질 것이라고 생각합니다. 우리는 물리적으로 싸우지 않을 것이라고 생각합니다, 우리는 이러한 다양한 도구의 이점과 비용에 대해 튼튼한 토론을 할 것이라고 생각합니다, 그리고 그것이 가치 있는 것을 가질 것이라고 생각합니다.

MARGARET BRENNAN: 혹은 물가 상승을 어떻게 측정하나요?

KASHKARI: 그럼, 저는 인플레이션을 측정하는 다양한 방법이 많다고 생각합니다. 그는 인도회의에서 자신이 선호하는 측정 방법들에 대해 이야기했습니다. 우리는 항상 인플레이션을 측정하는 다양한 방법을 살펴보고 있으며, 다른 시점에서는 특정 측정 방법이 다른 것보다 더 잘 작동하는 것처럼 보이기도 합니다. 그래서 저는 모든 옵션을 냉정하게 검토하고 앞으로 가장 좋은 측정 도구가 무엇인지 알아내야 한다고 생각합니다.

MARGARET BRENNAN: 빨리, 국가채무는 이제 미국 경제보다 큽니다. 이는 GDP의 100%를 초과하여 기록적인 수치를 나타냅니다. 그것은 어떤 위험을 제기할까요?

KASHKARI: 아무도 모릅니다. 위험 구역이 얼마나 큰지와 실제로 어떤 형태의 위기가 터질지는 아십니다. 보시면, 이를 압니다. CBO의 부채가 향후 어디로 가는지에 대한 예측을 보시면, 분명 불가능한 수준으로 가고 있습니다. 결국, 이는 우리의 재정 정책 결정자들, 의회와 행정 부문이 함께 우리를 안정적인 재정 궤적에 올리는 일입니다. 하지만 지금은 그렇지 않습니다. 즉각적인 위기가 일어날 것 같지는 않지만, 어느 시점에는 문제가 될 것입니다. 결국 우리의 정치 시스템이 이를 해결해야 합니다.

MARGARET BRENNAN: 너일 카시카리, 오늘 아침에 당신의 통찰력을 공유해 주셔서 감사합니다. 우리는 바로 Face the Nation로 돌아가겠습니다. 함께해 주세요.