Los mercados asiáticos inician esta semana con subidas, con Corea del Sur y Japón como protagonistas, alcanzando máximos históricos. El KOSPI surcoreano saltó un 2,3% hasta los 6.630,35 puntos y el Nikkei japonés subió hasta un 1,6% hasta los 60.652,98 puntos, ambos impulsados por el optimismo en torno al comercio de inteligencia artificial y por un informe que indicaba que Irán había presentado una nueva propuesta para reabrir el estrecho de Ormuz. 

En Corea del Sur destacan las acciones de SK Hynix, que se dispararon más del 6% hasta un nuevo máximo histórico, mientras que las acciones de su máximo rival, Samsung Electronics, lo hicieron un 2,5%.

El índice MSCI EM subió hasta un 1,7% el lunes, superando el máximo anterior alcanzado en febrero. La disminución de las tensiones en Oriente Medio impulsó el optimismo gracias a la prolongación del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, mientras que un indicador de divisas de mercados emergentes subió alrededor de un 0,3%.

El repunte "subraya que el mercado está siendo impulsado por fuerzas estructurales más que por noticias a corto plazo", afirmó Gary Tan, gestor de cartera de Allspring Global Investments. "Prevemos que el índice MSCI EM continúe subiendo gradualmente hasta fin de año, impulsado por el fuerte dinamismo de los beneficios de las empresas que se benefician de la IA, junto con la inversión sostenida en energía, infraestructura y defensa".

Las acciones de los mercados emergentes han protagonizado una recuperación espectacular tras caer más del 10% después del estallido de la guerra con Irán. Las ganancias en las acciones asiáticas, que representan al menos el 76% del índice, han impulsado el repunte, ya que los inversores volvieron a invertir en acciones de inteligencia artificial. Los índices de referencia de Corea del Sur y Taiwán también alcanzaron máximos históricos el lunes.

Sin embargo, el repunte ha reavivado la preocupación por el riesgo de concentración, dado que gran parte de las ganancias están impulsadas por el sector tecnológico. Algunos advierten que el conflicto podría no haber terminado del todo y que las repercusiones económicas aún no se han sentido, aunque los mercados lo estén reflejando cada vez más en sus precios.

"Estoy posicionado para una continuación del repunte y me beneficié del salto del último mes, pero me preocupan las crecientes expectativas, especialmente en el sector tecnológico", dijo Xin-Yao Ng, gestor de fondos de Aberdeen.

La preocupación surge a pesar del sólido desempeño general. Las acciones de los mercados emergentes han subido cerca de un 16% este año, el triple que el índice S&P 500. Las estimaciones de ganancias futuras para el índice MSCI de Mercados Emergentes han aumentado cerca de un 30% este año, impulsadas por los mercados de Corea del Sur y Taiwán, fuertemente dependientes de la IA, en comparación con el 12% del índice MSCI Mundial.

"A muy corto plazo, el impulso es fuerte y, dado que China suele experimentar una marcada estacionalidad en el segundo trimestre, las acciones de los mercados emergentes pueden obtener mejores resultados si las ganancias son positivas", afirmó Justin Lin, estratega de inversiones de Global X ETFs Australia. Sin embargo, con los precios del petróleo aún altos, "es probable que la atención vuelva a centrarse en las preocupaciones sobre el crecimiento económico general a medio y largo plazo".