Las bolsas estadounidenses rebotan con fuerza después de que el presidente Donald Trump firmara un acuerdo preliminar para poner fin a la guerra en Oriente Medio, un movimiento que ha provocado una caída del petróleo y ha devuelto el apetito por el riesgo a los mercados. 

Los futuros del S&P 500 avanzan un 0,9%, mientras que los del Nasdaq 100 repuntan un 1,4%, recuperando parte del terreno perdido después de que la Reserva Federal (Fed) agitara a los inversores al insinuar que aún podría verse obligada a subir los tipos de interés este año para contener la inflación.

El petróleo Brent retrocede un 1,8% y llega a acercarse a los 78 dólares por barril, su nivel más bajo desde el inicio del conflicto. En paralelo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajan a medida que los operadores moderan sus expectativas sobre nuevas subidas de tipos, aunque el mercado sigue descontando plenamente un incremento en octubre. El dólar también devuelve parte de las ganancias registradas tras la reunión de la Fed, las mayores desde abril.

Trump anunció que firmó el acuerdo provisional con Irán en el Palacio de Versalles, a las afueras de París, tras una cena con el presidente francés Emmanuel Macron. 

Según un funcionario estadounidense, el memorando de entendimiento ya ha entrado en vigor. Sin embargo, todavía no está claro si Teherán ha comenzado a adoptar medidas inmediatas para reabrir completamente el estrecho de Ormuz, una de las principales arterias energéticas del planeta.

Para Raphael Thuin, responsable de estrategias de mercados de capitales de Tikehau, los inversores han superado prácticamente indemnes tres grandes pruebas en apenas unos días: el debut bursátil de SpaceX, la primera reunión de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal y el acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.

"Tras la firma del memorando de entendimiento, hay motivos para pensar que podríamos estar cerca del pico de inflación o incluso haberlo dejado atrás", afirma Thuin. "El mercado podrá volver a centrarse en los resultados empresariales, como los de Micron la próxima semana".

El optimismo generado por una posible distensión entre Washington y Teherán ha reforzado la confianza de los inversores en que disminuyan los riesgos para el suministro energético mundial. Las bolsas globales han demostrado una notable resistencia durante el conflicto y han seguido marcando máximos históricos impulsadas por el entusiasmo inversor en torno a la inteligencia artificial.

No obstante, el mercado de renta fija sigue enfrentándose a un panorama más complejo. Aunque la caída del petróleo reduce parte de la presión inflacionista, persisten riesgos que podrían mantener durante más tiempo la narrativa de tipos de interés elevados. Además, la situación de las reservas energéticas continúa siendo delicada. Las existencias almacenadas en Cushing, el principal centro de almacenamiento comercial de petróleo de Estados Unidos, han caído hasta alrededor de 20 millones de barriles, un nivel que muchos operadores consideran el mínimo operativo.

La reunión de la Reserva Federal supuso la cuarta decisión consecutiva sin cambios en los tipos de interés. El banco central describió el crecimiento económico como "sólido" y destacó los avances en productividad y la fortaleza de la inversión empresarial, pero también dejó claro que la inflación ha vuelto a ocupar el centro de sus preocupaciones, por encima de los riesgos asociados a una eventual desaceleración del mercado laboral.

La mitad de los miembros del comité de política monetaria prevén ahora nuevas subidas de tipos este año. Kevin Warsh evitó dar pistas sobre el próximo movimiento de la Fed, aunque insistió en que la inflación lleva varios años por encima del objetivo del 2% y reiteró el compromiso de la institución con la estabilidad de precios.

"La mitad del comité prevé subidas de tipos este año, lo que supone una clara advertencia para el mercado", señala Bob Michele, director de inversiones y responsable global de renta fija de JPMorgan Asset Management. "Creo que se están preparando para nuevas subidas de tipos".