Wall Steet vive su momento más lucrativo en más de una década y la temporada de bonus de 2026 apunta a reflejarlo con claridad.
Según el informe de Johnson Associates publicado el pasado jueves, los bonos de los grandes bancos subirán un 39%. Alan Johnson, fundador de la consultora, asegura que este es "el año de los Bancos". "Es una carrera entre el trading y el M&A", asegura.
Así, las proyecciones aparecen en medio de un terremoto provocado por la geopolítica. Esta es una dinámica que suele beneficiar a Wall Street, pero también podrían volverse en su contra. Además, la inteligencia artificial (IA) está desmantelando el modelo tradicional de la carrera bancaria y el crédito privado está acumulando riesgos que preocupan a los reguladores en todo el mundo.
El motivo que provoca este impulso para los bancos, según Bloomberg, es la mezcla de volatilidad récord y fusiones que regresaban con fuerza. Los ingresos de banca de inversión y banca comercial siguen creciendo con fuerza, impulsados por las apuestas de los traders sobre mercados convulsos y por un fuerte momentum en M&A e IPOs.
A eso se suma un factor estructural: la reducción generalizada de plantillas en los bancos está concentrando el reparto en menos manos, lo que empuja los bonus individualmente al alza.
"Los grandes bancos han estado fuera de moda durante una década o más como lugar para trabajar", reconoce Johnson. "Ahora han recuperado terreno, o lo han recuperado por completo."
De esta forma, el verdadero terremoto no está en los números de este año, sino en lo que viene. Johnson espera que el sector bancario reduzca su plantilla total hasta un 15% en los próximos dos o tres años debido a la IA, según Business Insider.
Dado que aún es pronto, las previsiones pueden cambiar, especialmente si quedan preguntas sin respuesta en torno a la guerra en Irán, la economía, las negociaciones arancelarias y el camino de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.
Los pagos de Wall Street subirán más para los banqueros
Variación proyectada de bonus respecto a 2025 · Punto medio estimado
Banca de inversión
Asesoramiento M&A: 10% a 20%+
15,00%
Suscripción renta variable: 10% a 20%+
15,00%
Ventas y trading RV: 10% a 15%
12,50%
Otras divisiones
Suscripción deuda: 5% a 10%
7,50%
Ventas y trading renta fija: 5% a 10%
7,50%
Hedge funds: 2,5% a 10%+
6,25%
Gestión de activos: 5%
5,00%
Gestión de patrimonio: 5%
5,00%
Banca retail y comercial: 2,5% a 7,5%
5,00%
* Se aplica al total de incentivos, excluye el carried interest. · Fuente: Johnson Associates Inc.
Volviendo al auge de los bonos, no todos los perfiles financieros salen igual de beneficiados. Las divisiones de asesoramiento en M&A y suscripción de renta variable lideran, seguidas de las de ventas y trading de renta variable. Sin embargo, el crédito privado podría ver caídas de entre el 2,5% y el 7,5%, según Business Insider, que cita el informe de Johnson Associates.
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), el organismo que supervisa a los bancos centrales de 24 países, publicaba este miércoles un informe que advierte de que el papel del crédito privado en el impulso del boom de IA podría resultar contraproducente, con una corrección brusca capaz de generar pérdidas "considerables".
El mismo día de la advertencia del FSB, el Financial Times informaba de que JPMorgan, Morgan Stanley y SMBC están intentando deshacerse de partes de deuda vinculada a la construcción de centros de datos de IA, a medida que la exposición se acerca a sus límites internos de riesgo.
En definitiva, el círculo se cierra. Los mismos bancos que celebran un año récord de bonus están también acumulando, en silencio, exposición a la infraestructura de IA que financiará el boom de su año récord.
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