Oracle registra un crecimiento decepcionante en el cuarto trimestre fiscal con un beneficio neto de 4.300 millones de dólares y enciende las alarmas por la rentabilidad del negocio de la inteligencia artificial. La compañía de software con sede en Austin, Texas, obtuvo un beneficio, excluyendo algunos elementos, de 2,11 dólares por acción frente a las estimaciones de los analistas que lo fijaron en 1,97 dólares por acción sobre unos ingresos de 19.100 millones de dólares.

Como consecuencia de estos resultados, las acciones de Oracle cayeron en las operaciones posteriores al cierre del mercado después de que la compañía informara de gastos de capital trimestrales superiores a las estimaciones, lo que generó preocupación entre los inversores sobre la rentabilidad del negocio de infraestructura de IA.

Los gastos de capital, que en gran medida miden el gasto en centros de datos, fueron de aproximadamente 16.500 millones de dólares en el período que finalizó el 31 de mayo, lo que eleva el total anual a 55.700 millones de dólares, una cifra superior a la proyección de Oracle de 50.000 millones de dólares en gastos.

La compañía prevé invertir unos 70.000 millones de dólares en gastos de capital netos durante el presente ejercicio fiscal, que finaliza en mayo de 2027, según declaró la directora financiera, Hilary Maxson, durante una teleconferencia tras la publicación de los resultados. La cifra anunciada será entre 20.000 y 25.000 millones de dólares superior debido a los pagos anticipados de algunos componentes, añadió.

Centros de datos para cliente como OpenAI

Oracle, reconocida desde hace tiempo por su software de bases de datos, se ha reinventado como proveedor de capacidad de procesamiento para inteligencia artificial y está emprendiendo una expansión masiva de centros de datos para OpenAI y otros clientes. Para cubrir sus necesidades de capital, la compañía anunció que recaudó 43.000 millones de dólares en financiación mediante deuda y 5.000 millones de dólares en capital durante el ejercicio fiscal recién concluido.

En el ejercicio fiscal de 2027, la compañía planea recaudar otros 40.000 millones de dólares en capital y deuda, incluidos 20.000 millones de dólares en un programa previamente anunciado para vender acciones periódicamente a precios de mercado.

El sector tecnológico se enfrenta a nuevas dudas sobre la rentabilidad de su desenfrenado gasto financiado con deuda, sin precedentes. Oracle tiene una deuda de aproximadamente 117.000 millones de dólares en el índice de bonos corporativos de alta calidad de Bloomberg en Estados Unidos, lo que la convierte en el mayor emisor fuera del sector financiero.

Resultados decepcionantes a pesar de ser 'sólidos'

Las acciones cayeron alrededor de un 5% en las operaciones posteriores al cierre, tras haber cerrado a 201,26 dólares. Las acciones de la compañía habían subido un 35% en los últimos tres meses, probablemente impulsadas por una mejor percepción de los inversores hacia los proveedores de computación y OpenAI, el cliente más importante de Oracle, escribió Derrick Wood, analista de TD Cowen. El sector tecnológico se enfrenta a nuevas dudas sobre la rentabilidad de su desenfrenado gasto financiado con deuda, sin precedentes. Oracle tiene una deuda de aproximadamente 117.000 millones de dólares en el índice de bonos corporativos de alta calidad de Bloomberg en Estados Unidos, lo que la convierte en el mayor emisor fuera del sector financiero.

En el cuarto trimestre fiscal, los ingresos aumentaron un 21%, hasta alcanzar los 19.200 millones de dólares, según informó Oracle el miércoles en un comunicado. 

Las ventas en el sector de infraestructura en la nube, que sigue de cerca la actividad del mercado, aumentaron un 93%, hasta alcanzar los 5.800 millones de dólares. Esto representa un incremento ligeramente superior al 91% previsto por los analistas.

Los ingresos totales de la nube, incluyendo las aplicaciones de software y la infraestructura, aumentarán aproximadamente un 61% en el trimestre que finaliza en agosto. Esta proyección se quedó ligeramente por debajo de la estimación promedio de los analistas, que era del 62%.

Las obligaciones de desempeño pendientes, un indicador de las reservas, ascendían a 638 mil millones de dólares al cierre del trimestre, frente a una estimación promedio de 589,5 mil millones de dólares. Oracle indicó que la mayoría de las nuevas reservas correspondían a contratos de IA a gran escala, en los que el cliente prepagó los costosos servidores necesarios para el trabajo.

“Esto reduce sustancialmente la cantidad de capital que Oracle debe recaudar para construir nuestros centros de datos de IA”, dijo la compañía.

Los grandes centros de datos de Oracle para OpenAI están experimentando un "progreso significativo", declaró el codirector ejecutivo Clay Magouyrk durante la conferencia telefónica. Por ejemplo, la compañía ha entregado el 42% de la capacidad en su centro principal en Abilene, Texas, y tiene previsto entregar un 35% adicional en los próximos tres meses, añadió.

A partir de marzo, Oracle despidió a miles de empleados en toda la compañía. Varios analistas señalaron que estas medidas probablemente impulsarían los márgenes y ayudarían a compensar el enorme gasto en centros de datos. La compañía informó que gastó 1.800 millones de dólares en reestructuración durante el año fiscal, casi cinco veces más que el año anterior.