在节假日的前后去关注一下一个叫做「逆回购」的投资品种，它很适合你用来打理你股票账户里的闲散现金。

之所以敢跟你聊它，是因为它几乎零风险，手续费低，收益率又比余额宝高，在一些特殊的时间点上还可能有很高的年化收益率，是我们普通人类的好朋友。

逆回购是个什么东西呢？它的全称是「债券质押式逆回购」。

简单来说，就是你在证券账户里借给别人一笔超短期贷款。谁把你的钱借走了你是不知道的，但他会用他所持有的合格债券来作为抵押。

在借款时间到期后，他会把本金和利息一起还给你，打回你账上。

在A股市场上，逆回购产品是可以像普通股票一样交易的。你需要的就是开有股票账户，以及账户里至少有1000.10元。

其中1000元是逆回购的最小参与金额，1毛钱是参与这笔逆回购的手续费。

一笔逆回购的收益是这么计算的：收益=交易金额*收益率*计息天数/365-手续费。手续费很低，最低是万分之零点一，最高也就是万分之三。

上交所有9个逆回购品种，分别是1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天的逆回购，每一个都有自己独立的交易代码； 深交所有11个品种，比上交所多了63天和273天的2个品种。它们的名称和交易代码我放在文稿里，你可以备用。

你借出去的钱什么时候能回来呢？逆回购资金的到账日是T+N+0，提现日是T+N+1。N就是逆回购天数。

你逆回购1天，那么当天卖出，下一个交易日的开盘前，资金回到你的账户里，你可以进行股票交易，但是不能提现，要再过一天才能提现转出到自己的银行卡上。

上交所和深交所的逆回购产品参与门槛还不太一样，上交所的资金起点是10万，深交所是1000块，上交所产品的参与门槛高，参与人数也就比深交所要少。

所以同样期限的产品，上交所的利率有时会更高一些。比方说，同样在我写稿子这一天，11月23日，上交所的1天期逆回购产品GC001的收盘价格是2.595元，这就是年华收益率2.595%的意思；深交所的1天期逆回购产品R-001的收盘价格是1.99，年华收益率1.99%。怎么说呢，丰俭由人吧。

如果你账户里有笔1万块的闲钱想要借出去一天，你可以在交易日的15点半之前，在你的股票交易软件上输入131810，这就是R-001的交易代码，然后选择「卖出」10手，1000块一手，这笔钱就算借出去了。如果明天也是交易日的话，明天你就不用另外再进行反向操作了，在股市开盘之前，这笔钱就会连本带息回到你的账户上，不影响你明天买股票。

同样道理，你也可以卖出其他不同出借天数的逆回购产品。

你可能注意到刚才我说了一个奇怪的词，「卖出」。我们什么都没有，为什么不是买入这个逆回购品种呢？

话说到这儿，我为了给你解释为什么是「卖出」，捎带也要向你解释一下「逆回购」这个别扭的词。借钱就说借钱，为什么要用「逆回购」这个别扭的词呢？回购个什么？我来试着粗暴地解释一下：

在金融领域，「回购」这个词其实大家是跟着中央银行用的。央行发行的最基础产品是现金。所以，当央行想要收紧流动性，从商业银行收回现金这种产品的时候，这个操作就叫「正回购」，也就是相当于央行作为出品方要把现金这种产品买回来。那「逆回购」呢？就是把更多的现金产品投放到市场上。

所以我们只要记住，回购这个词的对象是「现金」。正回购就是回购现金，逆回购就是卖出现金，就可以了。

那正回购、逆回购里，央行和商业银行买卖现金这种产品的时候，双方用什么付账呢？暂时不付账，先欠着，但需要一个抵押品，这个抵押品通常是国债或者其他的合格债券。

拿一笔7天期限的逆回购来说，比如央行放出100亿现金给商业银行，银行你就要给我抵押品，这个抵押品通常就是国债。

7天后到期了，商业银行要把从我这儿拿走的100亿现金还回来，同时再加一笔利息。央行再把你押在我这儿的国债解除抵押，咱们就两清了。

这是央行的玩法。而我们普通人类虽然没有那么大的资金量，在股票交易平台上也是可以小规模体会一下当央行的感觉的，我们在放贷的时候，相当于也是在把现金卖给借款人，也是在给市场释放流动性。

一般来说，一笔逆回购交易，涉及三方参与者：

第一个是逆回购方，就是我们这样，手里有闲置现金，想要让它增值的人；

第二个是正回购方，也就是借款人，他手里有债券，现在着急用现金，想抵押债券来借钱。

多说一句，想做正回购的准入门槛是很高的，个人的话名下金融资产不能低于300万。还需要跟证券公司签特别的委托协议，今天我们就先不谈了。

第三个参与者，是监管和中介平台，在A股市场上就是上海证券交易所和深圳证券交易所。借款人的债券就抵押在交易所对应的电子平台上。

这个作为抵押品的债券，通常是国债或者企业的信用债，这些债券根据自己不同的信用等级，会折算成交易所承认的「标准券」。

有了这个抵押品，逆回购就几乎没有风险了。哪怕借款人真还不出钱，你的本息也是国家清算机构先垫付给你，然后它再去找借款人算账的。

那我为什么要选在新年前后提醒你特别注意这个品种呢？这是因为，在月底、年末、长假前后这种特殊时点上，市场的资金容易相对紧张，逆回购的年化收益率就会明显走高。

拿今年来说，10月9日也就是国庆节长假刚过，R-001的年化利率一开盘就冲到了6.2%，这背后一定是有借款人很急很缺钱，所以把利率开到了非常高。

我往回翻了翻数据，发现R-001在2016年2月27日的时候，年化收益率到过40%。

那什么时间的收益率会比较高呢？前面说了，在一年里，月末、年末、长假前后，因为这些时间点是银行要面对准备金率考核、或者企业要短期拆借的时候，市场上钱荒，所以每到这个时候，你就可以瞄一眼逆回购产品们。

如果你已经拿定主意在具体某一天里操作逆回购呢，那你也要注意了，一般上午的时间收益率会比下午高，因为急缺钱的借款人上午就把钱借走了。所以啊，具体到今年年底，要是12月31日是最后一个交易日，我建议你30号就开始留意一下逆回购的利率价格，如果合适的话就可以出手了。拿2019年的12月30日来说，深交所的1天逆回购产品R-001的最高年化收益率到了3.52%。

但你倒也不至于把茅台股票给卖了去操作逆回购，这个不值当的，把闲钱放进去就可以了。对我们普通人类来说，逆回购保本保收益，收益通常来说比余额宝高一点。

另外，长期投资也没必要考虑逆回购，用它来做1到7天的短期现金管理就可以了。逆回购的特殊吸引力主要是来自特殊时间点的收益率飙高，但在普通岁月里，逆回购的年化利率也就是2%到3%之间，吸引力不算大。

总之，周末或者假期之前的一两天，要是你的股票账户里有闲钱，可以把它扔进逆回购里去。对了，逆回购的交易时间比A股要长半小时，下午3点半才结束，所以平时股票收盘之后，你也可以把闲钱扔进去。熟悉逆回购的同学，肯定知道我还有好多细节和技巧没有来得及一一解释清楚，比如怎么选操作时间的收益率最大呀等等，所以也请各位学霸把你的秘笈敲在留言里，造福一下刚刚听说这个产品的同学。

购买方法如下，依然用东方财富举例，在「天天宝」下面就可以看到「国债逆回购」的选项，进去之后可以看到「沪市」和「深市」两个选项，门槛不同，一个是 10 万，一个是 1 千，酌情选择就好（选收益率高的）。

在这里，我们可以看到在12月12日 28天期的收益率达到了 5.1%，因为刚好跨过了年末这个关口，所以收益率也是不错的。

重点再强调一遍，每逢月末、季度末和年末，一定要看一下「国债逆回购」常常有惊喜哦。