窗外的雨斜斜地飘落下来，打在玻璃飘窗上噼里啪啦作响。
天气总是飘忽不定，虽然天气预报有阵雨，但具体哪一秒开始下，下多久，雨量多少，没人可以预测。前一秒还是阳光灿烂，下一秒已经乌云密布，一阵雨过后又已雾气缭绕。
天气系统看似简单，实则复杂。和云层的密度，风速、温度等变量息息相关。和天气一样，任何一个复杂系统，决定系统的变量越多，则越不可预测，这类系统充满了随机性。
如何利用这种随机性来获取收益，就我们投资者研究的命题。
既然系统本身不可预测，我们就干脆放弃预测。什么？放弃预测也可以盈利？当然。这里指的是时间尺度短的预测。比如天气预报预测这几天会有一场雨，这是必然事件。但具体在哪下，什么时间下，却不可预测。不可预测性指的是某个时间尺度，并非所有时空尺度无法预测。我们作为投资者，选择放弃短期时间尺度，是因为投资时间以年月为单位计算。
不可预测并非不可作为。我们放弃了预测，但必须筑起堡垒，防止系统性毁灭。
投资要分散，这是刚入门投资的时候就必须准守的准则。具体如何分散，要视每个人的情况而定。好的标的很多，没必要全部押注一个，那是赌徒才干的事。分散会降低收益率吗？其实并不会，分散只会降低风险，并不影响收益。
分散保平安，这种思维方式不单是应用于资本市场，生活的各个方面也可以应用之。俗话说“见天地见众生然后见自己”其实也是一种分散。看得多了，才知道自己适合什么。
当黑天鹅来的时候，往往也伴随机会。危机危机，有危就有机。巴菲特名言“要在别人恐惧时贪婪”，但贪婪的前提是要有对危机的认识，以及手中有余粮。
逆势而行不容易，人类是群体动物，容易受到周围环境影响。现在媒体发达的时代，一遇到小小的黑天鹅事件，媒体就会用“严重”“崩盘”“绝望”这类标题来贩卖焦虑吸引流量。而这类文章的大规模转载，对普通人来说难免会传递一种焦虑的情绪。在这种环境中能做到逆势而行很难。我们应该和这类媒体保持距离，凡是常用这类词汇吸引读者的媒体，我们应该直接取关。
其次，对自己手中的资产有足够的认识。足够的认识而不是大众的认识，股价反应的是某个瞬间大众认识达到的某个平衡，是以秒作为时间尺度。而你要知道自己的时间尺度，你是用年月去衡量手中的资产，如果黑天鹅不会对资产造成影响，那么其导致的资产价格下跌应该是个很好的买入机会。
手有余量。现金流、分散，杠杆。现金流给了我们不断买入的弹药；分散可以让我们保持换仓的机会；杠杆属于带有成本的现金流。
Written on August 3rd , 2020 by YangQinYuan
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