从各类资金情况来看，此轮行情持续到现在主要的发起者和推动者并非散户。
1. 此轮行情高净值人群以及企业客户的参与热情明显更高：在实业投资机会相对稀缺的当下，部分在传统行业已经积累了相当财富的高净值个人投资者的目光投向了权益市场，寻求布局难以直接投资的战略新兴板块。
2. 面向高净值客户的私募产品热度也远高于公募产品。7月私募备案规模为793亿元，环比上升40.7%，回到2020年7月以来持续保持，而且平均备案规模远超当时。对中信证券渠道调研数据显示，样本私募仓位已经持续位于80%以上的高位。
从走势来看，核心线索都是围绕产业趋势和业绩，与此前牛市显著不同。
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快递费上涨 广东、浙江电商客户单价率先调价
据红星新闻，电商重镇广东、浙江多家快递公司目前已对电商客户涨价。其中广东是重点调价地区，每件调价幅度在0.3元至0.7元之间，同时还设定1.4元/单的底线价。有业内人士表示，广东地区贡献了快递公司最大的单量，同时也贡献了极低的价格，此前0.8元发全国即诞生于此地。据了解，此次快递涨价是在反内卷背景下做出的调整。今年7月，国家邮政局先后召开党组会议及快递企业座谈会，明确提出治理行业内卷式竞争。
(格隆汇)
尖扎黄河特大桥事故已致12人遇难、4人失联
中国中铁发布公告称，2025年8月22日3时10分左右，中国中铁股份有限公司全资子公司中铁大桥局集团有限公司施工的川青铁路青海段尖扎黄河特大桥，辅助钢梁架设的吊索塔架前端扣索突然崩断，截至目前造成12人遇难、四人失联。事故发生后，公司及中铁大桥局集团有限公司立即启动应急预案，相关负责人第一时间赶赴现场，配合政府有关部门开展应急抢险、人员搜救和相关调查工作。目前，现场应急和搜救等相关工作正有序开展，事故原因正在调查之中。
—— 财联社
日本的通胀率高于美国和欧洲
日本年度消费者物价涨幅已连续三年多徘徊在日本央行2%的目标水平或之上。日本央行行长植田和男为其渐进式紧缩政策辩护，强调从全面角度来看，基础通胀率仍低于央行的目标水平。市场并不信服。由于加息预期升温，基准10年期日本国债收益率周五触及2008年以来的最高水平。
(格隆汇)
日媒：印总理莫迪将访问日本 将考察新干线试验列车
据日本共同社，日本政府宣布，印度总理莫迪29日起开始为期两天的访日行程。29日将与日本首相石破茂会谈并共进晚餐，两人预定30日造访宫城县。这将是莫迪继2023年5月受邀参加七国集团首脑会议（G7广岛峰会）之后再度访日。在日印首脑会谈上，预计将设定未来10年对印度的民间投资达到10万亿日元（约合人民币4876亿元）规模这一目标并写入成果文件。双方还在协调修改2008年制定的《安全保障合作相关联合宣言》。关于印度西部正在建设的高速铁路，两国首脑可能会就采用东日本铁路公司（JR东日本）推进开发的东北新干线新型列车“E10系”达成共识。在宫城县，两人计划考察新干线试验列车和日本半导体设备巨头。
(格隆汇)
根据财政部的数据，2025年第一季度全国税收收入同比下降3.5%，而国家统计局公布的同期GDP增速则为5.4%。这一税收与经济增长的背离情况在2024年就已显现，当年税收收入下降3.4%，而GDP增长5%。在2010和2011年，当GDP增速超过10%时，税收曾每年增长超过20%，但自2019年以来，这一增长趋势变得波动不稳。过去四年中，中国的税收收入有三年为负增长。这可能说明GDP数据未真实反映经济活动，或政府的退税政策造成了“有产出但无收入”的状态。2018至2024年间，中国的税收总收入增长仅不足2000亿元人民币，相比之下，2012至2018年间的税收总收入增长了约5500亿元。
来源：FinGraph财经图表
以下是我们最近的一些更新：
富士康的展望：富士康的财报电话会议
预测其机架出货量较上季增长300%似乎有些夸张。我们将密切关注其业绩指引下调的可能性。
AWS需求：我们没有看到任何AWS需求放缓的迹象。相反，我们认为相关供应链的表现可能会在下半年上调。无需担心该客户的需求减弱。
材料短缺：预计铜箔将出现明显短缺。三井金属矿业（扩产）和包括TUC在内的多家覆铜板制造商的近期新闻都提到了这一点。我们预期台光电、台耀、联茂、斗山和SY等公司将会积极竞争这种材料。这一趋势非常明确。钻头和玻璃纤维布等其他部件也面临短缺。
摘要：
以色列国防军8月24日袭击也门胡塞武装在首都萨那地区的军事目标，造成至少2人死亡、5人受伤。
以军说，袭击目标包括总统府所在的军事基地、发电厂以及燃料储存基地，这些设施被用于胡塞武装的军事活动。袭击是为了回应胡塞武装对以色列及其平民的反复袭击。
胡塞武装控制的马西拉电视台报道，萨那多个地点当天遭到以军空袭，包括石油公司和发电站。胡塞武装一名军官说：“防空部队成功阻止了大多数参与侵略的以色列战机，并迫使其撤离。”
当地居民称，空袭导致一家石油公司大楼周边起火，该地点有加油站和液化气罐区。萨那市中心总统府附近地区以及南部一处发电站冒起浓烟。
（新华社）
朝鲜导弹总局8月23日进行旨在检验经改良的两种新型防空导弹性能的试射，金正恩到场观摩。朝中社报道，试射结果显示新型防空导弹系统对无人攻击机和巡航导弹等各种空中目标的快速反应作战能力优异，其运行及反应方式采用独创的技术。经改良的两种导弹弹头技术特点非常适合消灭各种空中目标。
分析指出，作为派兵援俄的回报，朝鲜从俄罗斯方面获取相关技术。朝鲜2024年4月试射“流星1-2”新型防空导弹，2025年3月声称成功试射近期投入量产的新型防空导弹。朝鲜在韩国总统李在明开启日美出访之际进行试射，可能针对的是正在进行中的韩美“乙支自由护盾”联演。韩军23日未发布朝鲜射弹消息。
朝鲜人民军总参谋部副总参谋长高正哲23日称，韩军8月19日用12.7毫米大口径机枪向南部边境线附近作业的朝鲜军人进行10余次警告射击。韩国联合参谋本部就此表示，朝鲜军人19日15时许侵犯中部战线军事分界线，并在韩军鸣枪示警后退回至北方。
联合国军司令部证实，朝方提前通报在军事分界线附近进行作业，韩军多次广播告知朝军越界，但未获回应，随后实施警告射击，迫使朝军退回北侧。
（韩联社 1，2，朝中社 1，2）
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