在当前竞争激烈的市场环境中，美团是否已经达到了发展的极限成为了一个热门话题。本文将深入探讨美团的多元化业务模式及其在本地生活服务领域的强大护城河，分析其在配送网络、即时零售和国际扩张方面的潜力。
前些天，有兄长在朋友圈预测，“小米现在的高点可能是未来十年的低点，美团现在的低点可能是未来十年的高点。”
论据是美团的模型太卷了，骑手在拿命给算法打工，商家在拿底线降本，消费者在拿健康享受所谓的便利，每个环节都在牺牲自己的利益，为平台输血，这种模式即使垄断，也总有一天会被觉醒者颠覆。
如果只是谈外卖，的确有点道理，但美团业务太多元了，做了好几天功课，整理成一篇学习笔记。
事实上，美团的护城河是极高的。
其一，几百万骑手构建的配送网络，成本低、时效强、运力充沛、调度最优，履约能力极强，这张网需要巨大初始资本投入，尤其海量BD精细化激励管理，非一日之功；
其二，他打赢了每一轮本地生活的战争，在抵御住抖音上一波猛烈攻击之后，短期之内很难再出现挑战者；
其三，美团业务在地域、行业、类型上多元高度分散，依托于其多年沉淀的基础设施，已经构建极深的平台壁垒（含品牌、技术、用户体验等）；
其四，像美团这样有巨大人力需求的公司，利润受制于人力成本上涨，但当前的经济周期下，反而因此获益，进一步增强其竞争力。
而他最大的护城河，在于解决了数百万计的就业，懂的都懂。
那为什么，还有这么多人觉得，美团到了天花板呢？
主要原因有三个：
① 毛利偏低，2023年全年营收2767亿（配送821亿、佣金746亿、营销服务402亿），经营利润134亿，之前长期亏损；
② 创新业务虽然增长18%，但是亏损202亿元，跑出来的和没跑出来的，都相对比较低调；
③ 整体偏劳动密集型，影响百万骑手和数亿家庭，中间利润过高甚至影响国民CPI指数，价值观导向显性，公众痛感强烈。
美团的现实“垄断地位”，和其商业价值充分挖掘，并不完全对称，既是他相对克制的表现，也是其模式困境的一面。
即使如此，依然经常出现「苦美团久矣」的情绪渲染，中后台相关部门如履薄冰。
这个破局点，一定是在增量业务，美团也是这样干的。
最有想象力的，一定是即时零售和电商。
2024年初，优选、小象、快驴合并为 “食杂零售”部门。
美团出海业务：虽迟、但到、且迅猛。
2022年9月，美团成立海外外卖业务部门，英文名叫KeeTa。起步虽晚，但如同一条鲶鱼，开始搅动香港、沙特等市场。
2023年5月，完成产品基建，正式登陆香港市场。9月完整覆盖，到了12月实现市占率第一。客单价据说100-120港币，骑手成本一单30-40港币，新客补贴50港币封顶，老客8折9折。整体UE为-15港币以内，预估本财年底转盈利。
制定了三年开拓中东六国目标，沙特的ARPU是全世界最高的，支付意愿强，能承受配送费，对中国相对友好。目前已开通利雅得和阿尔卡吉，计划明年底实现市占率第一，平均客单价50沙，日均单量接近10万单，整体UE亏10沙左右。
优势在于履约效率高，APP玩法和销售策略全球领先，劣势是需要时间和本地运营团队，经营方式包括训练营、自建团队、收购等。
内部优先级很高，直接向一号位汇报，今年Q1财报电话会上，王兴透露正在评估和研究全球各个市场。
其它业务动态。
……
基本践行了「无边界扩张」理念，连第二曲线们都开始有自己的第二曲线了，拿放大镜看，这家公司其实由数十个独角兽组成。
足足看了六七万字资料，也聊一聊自己的看法。
其实，未必每家巨头都应该向更大生长，在当前优势基础上，砍掉冗余的欲望，少浪费点成本，自己先瘦身下来，尽可能让利于商家、骑手等，也是一个很好的选择。
作为影响国民级生活平台，美团确实应该承担更多社会责任，诸如食品安全、外卖监督、智能厨房、效率提升等等，深入到供给侧改革，为商家提供硬核科技助力。
这些都是，对一家巨头价值观的美好寄托。
骑手是美团的公众话题源。
非常敬佩潘乱老师，真的戴上头盔，走到一线，用实际行动来感知骑手群体的冷暖难题。
在上周美团组织的一场“骑手疲劳管理”圆桌讨论上，一线骑手吐露了心声：“比起身体的累，没单子没赚够钱心更累，同时，消费者的冷待也让他们心寒。”
相比之下，美团的价值观还是挺正的，作为“垄断级平台”，虽没有薄切，但也不算厚切，对骑手的人文关怀、基本福利、合规规则等，也在一点点践行落实。
公众对美团肯定存在一定程度误解的，圈内人对其业务深度和广度也未必全盘认知。
我猜悲观情绪，有一个很隐性的因子，那就是王兴已经很久没有出来说话了，人民想不想念王兴我不知道，我是真的很喜欢他。
个人读了他几万条饭否，好像有直觉，在关站之前，拷贝打印出三本超大部头，垫在码字的Mac上，随手偶尔翻来一阅，回味无穷，这是一笔宝贵的、无形的、持久的人生资产。我写碎碎念，无形中也受到兴哥一点点影响。
昂扬的马爸爸已经回来了，话唠的兴哥还会远吗？
读了雪球前30页的评论，有位网友的话记忆深刻，“头部互联网公司里，属美团的总部最磕碜，没有之一，所以我选择梭哈03690。”
我理解他的意思，美团的创业精神仍在。
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