面对推理端需求增长，国产厂商在代工环节可能受益于本土供应链的优势，由于中芯国际受测试设备短缺影响，产能扩张受限，短期内国产芯片供应紧张预计将持续。中兴微的自给自足能力增强，部分产品已开始对外出货，显示出积极市场表现。但同时，8月中国二手房价格下跌，显示房地产市场压力。此外，制造业PMI数据显示制造业活动稳定，而阿里巴巴否认了采购GPU的传闻，表明公司对市场谣传的澄清。
Q: 未来两到三年，推理端需求增长背景下，国产厂商在代工环节是否具备相对友好性？
A: 推理端代工友好性主要取决于产能、工艺精度及芯片类型。若为普通推理卡，供给风险较低；若为训练芯片，供给风险较高。国内厂商对训练芯片的供应风险担忧更明显，除昆仑等少数厂商外，寒武纪等多数训练芯片厂商已被限制，目前通过白手套在台积电流片但不稳定。台积电存在较高不确定性风险，而三星、中芯国际等在7纳米生产上，预计今年下半年产能和良率将加速提升，国产版本590交付量或增加；昆仑、璧仞在三星的量产情况较好，存在解决产能问题的通道。
我们从量价两个维度来看下京沪救市的效果。
量： 1、北京救市前每周网签量不到3000套，救市后提升到了3500套，提升了近20%。
2、上海救市前每周网签量4300套，救市后提升到了4986套，提升了近15%。
3、网传北京挂牌量猛增，实际只增加了2000套，8月去化周期也从11个月缩短到10个月。上海挂牌量救市后降低了200套，基本平稳。
价：北京月环比-1.4%，上海月环比-1.3%，都在加速下跌，这在意料之外，也在情理之中。救市增加了流动性，如果没有大幅降成本（降息、降税），很可能会加强原先的趋势。
从上海各区涨幅数据来看，救市的外环外，跌幅大多在扩大。松江从-1.5%扩大到-2.1%，宝山-1.6%到-1.8%，金山-1.9%到-3%，嘉定-2.1%到-2.4%。只有奉贤从-2.5%到-2%，跌幅缩小。
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中央农办部署加强农村高额彩礼问题综合整治
中央农村工作领导小组办公室有关负责人在会上表示，农村高额彩礼问题是文化习俗、性别失衡、城乡差距等多方面因素交织造成的，必须持续用力、久久为功。要聚焦重点任务和重点地区，坚决打好农村高额彩礼整治攻坚战、持久战。扎实开展彩礼状况摸底调查，加强农村婚恋公共服务，依法规范彩礼行为，加强宣传教育引导。
来源：新华社
摩根士丹利：中芯国际受到测试设备短缺的影响，导致良率较低。短期内先进工艺节点的产能扩张将面临挑战，预计未来6-12个月国产芯片供应仍将不足。
中国8月份二手房价格再次下跌
中指研究院星期一（9月1日）在官方微信公众号发文，根据中国房地产指数系统百城价格指数对中国100座城市新建、二手住宅销售市场及50座城市租赁市场的调查数据，8月百城新建住宅均价为每平方米1万6910元（人民币，下同，3043新元），在部分城市改善项目入市带动下，环比结构性上涨0.20%，同比上涨2.73%。
二手房方面，“以价换量”现象延续，8月百城二手住宅均价为每平方米1万3481元，环比下跌0.76%，同比下跌7.34%。租赁住宅方面，毕业季效应逐渐消退，住房租赁需求释放节奏放缓，重点50城住宅平均租金环比跌幅略有扩大，8月50座城市住宅平均租金为每月每平方米34.88元，环比下跌0.15%，同比下跌3.76%。
来源：联合早报
中兴微之前自供，现开始对外出货，年120e营收，现给10倍ps。中兴微交换机芯片7nm支持字节800G交换机，已在给字节出货，网络处理器Switch芯片也是7nm，5nm 正在研发，给中国电信的DPU在tsmc流片。2026年字节asic总需求7w张，中兴微2w张，博通5w张，公司现7nm芯片均在tsmc流片，之后会逐步转移到南方。
市场传言称，中兴自研交换机芯片已向字节供货。
中国8月RatingDog制造业PMI录得50.5，预期49.7，前值49.5。
数据显示，制造业景气改善率5个月来最显著，同时新增出口业务量的收缩率较7月份放缓，制造商的采购量和库存量也随之增加，当月原材料和半成品库存录得2020年11月后最大增幅。
价格数据显示，8月份平均投入成本连续第二个月上扬，升幅虽然创下2024年11月后最高。
来源：外汇交易员
朝核金正恩访华，美暂停遣返危地马拉儿童，欧盟飞机遭俄GPS干扰，中国开农村彩礼整治理论会，金正恩视察军工企业，印尼总统承诺改革津贴，亲西方政治家遇袭身亡，阿富汗地震致重大伤亡。
金正恩于当地时间9月1日乘专列离开平壤，启程访华。专列2日凌晨入境中国。朝党中央常委赵甬元、经济部长金德训、外务相崔善姬、国际部长金成男等党政领导陪同。
这是金正恩自2019年1月后首次访问中国。
9月1日，金正恩还访问了朝导弹总局所属化学材料综合研究院某研究所，听取朝党八届九中全会所批准的研发计划进展汇报。报道透露，相关院所利用碳纤维增强塑料研制出大推力固体燃料火箭发动机，两年来进行了８次地面试车，验证了其可靠性。该新型发动机最大推进力为1960千牛，计划将用于“火星炮-19”型系列洲际弹道导弹和下一代“火星炮-20”型洲际弹道导弹。
（劳动新闻，朝中社）
美国华盛顿特区联邦地区法院法官8月31日临时叫停特朗普政府遣返危地马拉儿童的行动。一架搭载危地马拉儿童的飞机起飞后折返。
8月31日凌晨，移民权益组织美国国家移民法律中心向位于首都华盛顿特区的联邦地区法院提出紧急请求，要求叫停联邦政府当天向危地马拉遣返数十名儿童的行动。
联邦地区法院法官斯巴克·苏克拿南（拜登任命）说，凌晨2时30分左右她被叫醒审理这起案件，随后颁布临时禁制令，禁止遣返这些儿童。知情人士披露，一架搭载危地马拉儿童的飞机在禁令颁布时已经起飞，这架飞机后来及时折返。
（新华社）
欧盟委员会主席冯德莱恩的飞机8月31日在飞往保加利亚的途中遭到疑似来自俄罗斯的GPS干扰，飞机安全降落在保加利亚。
欧盟发言人未透露更多细节，但表示这将促进欧盟加强防御能力和支持乌克兰。冯德莱恩也将继续访问与俄罗斯和白俄罗斯接壤的欧盟国家。
保加利亚政府称，冯德莱恩的飞机在接近南部城市普罗夫迪夫时丢失GPS信号，促使空中交通管制改用地面导航系统来确保飞机安全着陆。
（路透社，美联社）
中央农办9月1日在宁夏吴忠开“部分省份农村高额彩礼问题综合整治经验交流会”。
习近平已作出系列指示批示。农村高额彩礼问题是文化习俗、性别失衡、城乡差距等多方面因素交织造成的，必须持续用力、久久为功。
因地制宜提出彩礼倡导性标准，出台低彩礼零彩礼激励措施，选树典型，清理网络不良有害信息，引导群众理性对待彩礼给付。
探索建立长效机制，提升乡村宜居宜业水平，逐步消除农村高额彩礼问题滋生蔓延的土壤。
（宁夏日报，新华社）
金正恩8月31日视察日前投产的一家重要军工企业，检查导弹生产能力。报道未提及具体位置，有分析指出是与中国接壤的慈江道。
访华前夕，金正恩密集进行多场公开活动。8月26日，视察竣工的乐园郡浅海养殖事业所；8月27日，到平壤近郊人民军总参直属特战训练基地，了解部队狙击手训练情况； 8月29日，在平壤党中央区域木兰馆会见赴俄参战部队烈士家属，并讲话、合影；8月30日，折返乐园郡浅海养殖事业所，为竣工典礼剪彩。
（朝中社，韩联社）
印度尼西亚总统普拉博沃8月31日在八个主要政党领导人陪同下发表电视讲话，承诺撤销议员的住房津贴，并暂停议员的海外工作旅行，以平息全国性的抗议活动。多名发表出格言论、引发民怨的议员被各自政党停职。抗议已造成8人死亡。与此同时，普拉博沃警告称，不会容忍破坏国家稳定的企图，呼吁公众以和平和建设性的方式表达诉求。
印尼多个团体宣布推迟原定于9月1日的抗议活动，理由是避免当局加剧暴力升级。
（路透社，美联社）
乌克兰最高拉达前主席、著名亲西方政治家安德烈·帕鲁比8月30日在利沃夫遭枪击身亡。总统泽连斯基31日称，嫌疑人已经被捕并提供了初步证词，目前正在采取紧急调查行动以确定所有情况。
内务部长克利缅科表示，嫌疑人在赫梅利尼茨基地区被捕。此次犯罪经过精心策划，嫌疑人研究了受害者的行动，规划了路线和逃跑计划。目前无法透露更多细节。
（路透社，美联社）
阿富汗8月31日23时47分发生6.0级地震。震中位于楠格哈尔省首府贾拉拉巴德东北方向27公里处，震源深度8公里。地震已造成至少259人遇难、520人受伤。
（新华社，美国地质调查局）
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