上周，中文互联网领域两个颇具看点的事件都被双十一盖过了。其一是搜狗在美东时间 11 月 9 日登陆纽约证券交易所；其二则是今日头条正式收购音乐短视频应用 Musical.ly。

单纯地看，搜狗上市是一次「长跑」的结束，成就了王小川的个人梦想，也让三大股东腾讯、搜狐、张朝阳有了退出的可能性。而今日头条的收购，延续了 2017 年的国际化扩展策略，用「稳准狠」来形容，或许一点也不为过。

不管是上市还是并购，这两家如今颇有代表性的公司——一个几乎陪伴了一代人¹ ，另一个则是跟随中国智能手机一起爆发的产品² ——都还没有逃离互联网公司的「魔咒」：广告。

搜狗的可能与不可能

搜狗的招股说明书里介绍了搜狗的产品系列（如下图），主要围绕搜索、输入法展开，而其营收的主要来源则是广告，2016年搜索和相关广告贡献收入 5.97 亿美元 ，占总收入 90% 。这个数字在 2017 年上半年为 2.39 亿美元 ，占总收入的 88% 。