Q1结束，Q2开始的4小可爱们过得还好嘛，熬过了激烈的4月，5月终于出现了第一个节点(*^_^*)。近期暴雨的情况将在4月30日迎来结束。五一假期期间留意用电安全，用火安全。

4月有一波水逆，大可不必谈水逆色变，希望以下方程式能给予你力量，穿越水逆♥

假设水逆=历史，已知”雷区“坐标，求如何面对历史。

解法1：直面历史并解决问题。由于知道了上次的失误点坐标，这次的解决思路清晰了很多。

解法2：躺平随缘。面对雷区的不确定性，对比满血排雷，躺平保存实力投入在其他地方也不错。

解法3：强大的内核，功名利禄皆空，贪嗔痴慢疑皆空，随便。

解法4：未知。

我选择解法1，想试试看到底试错多少次才能通关，实践下来，确实需要满血迎接，但通关后能到达更广阔的天地。

选择无所谓对错，祝你越来越好。

第一部分

1901年，清政府向列强赔款四亿五千万两。1927年，华纳推出电影史上第一部有声片。1923年，人类首次不停顿横贯大陆飞行。1905年，俄太平洋舰队在对马海峡覆没。1527年，西班牙与神圣罗马帝国军队攻入罗马。1840年，英国发行世界上最早的邮票。1937年，德国”兴登堡“号在美国焚毁，从此飞艇退出商飞舞台。1940年，丘吉尔临危受命出任英国首相。1900年，第二届奥运会在巴黎举行。1926年，”诺加“号完成了飞艇首次横越北极的飞行。1948年，以色列正式宣布成立。1927年，美国飞行员开始人类第一次单人驾驶飞越大西洋的飞行。1626年，荷兰人从印第安人手中买下纽约曼哈顿。1844年，美国发明家向40英里外发出了世界上首份电报。1840年，林则徐反对闭关锁国。1900年，莫高窟”藏经洞“被发现。1945年，《白毛女》公映。

0505，0506，0510，0514，0524，0526，0530（本期开始本部分不再给文字说明）

5月桌游：有压力的生机焕发，脱离拐杖，逐步形成自己的方法论并实践。科技领域散发光芒。本月主调为和气生财，同心合力。切勿一时之气，意气用事。急躁浮躁情绪化会降低决策时效。遇到风口请审慎调研，辩证看待合作伙伴的背景，虚拟与现实就在一瞬间。这个月遇到困惑的时候，随机寻求一位性格与自己相反的朋友给予解惑，避开当局者迷的风险。祝你越来越好。

第二部分

天之道，其犹张弓与？高者抑下，下者举之，有余者损之，不足者补之。天之道，损有余而补不足。人之道，则不然，损不足以奉有余。孰能有余以奉天下，唯有道者。是以圣人为而不恃，功成而不处，其不欲见贤。

帮助别人尽量低调。与其送人玫瑰手有余香，不如送种子与栽培技术，使被帮助的对象能自力更生，逐步形成自我生态循环，共同为祖国妈妈创造价值。

第三部分

引

20世纪70年代，贵金属市场经历了一场牛市后轰然倒下，这是一段精彩而非同寻常的历史。

1933年8月，罗斯福签署了第6102号总统令，允许民众在5月1日前将持有的黄金以每盎司20.67美元的价格兑换成黄金。当然也有例外。那些以黄金为零部件的专业服务（艺术家，牙医，珠宝商等）可以买进与使用黄金；那些稀有的，具有收藏价值的硬币可以免于像其他普通硬币那样被回收熔化的遭遇。5月1日后，官方将回收价格抬高了70%，涨到每盎司35美元。按时上交黄金的人们发现手里的纸币贬值了，之前在市民手里购得的黄金瞬间让政府获利70%。该笔收益用于在1934年被《黄金储备法案》批准的外汇平准基金。

在1907年一款20美元的双鹰金币被设计出来，由90%黄金与10%铜铸成。其后被大量生产，即使总统签署了禁令，美国铸币局依然在生产。这些金币没有流通，在1943年下半年被勒令全部销熔。

这样的情况下，有一位律师没有把他的黄金存货5000盎司上交政府。联邦政府以此状告该律师，但法官拒绝起诉。因为该罪名基于一个技术细节，该项法案由总统签署非财政部长，所以应视为无效。该律师最终还是把所有黄金卖给了国库，避免遭受刑事诉讼。

亨特，16岁去了西部，尝试各种各样的工作，同时掌握了一项技能：玩牌。（不鼓励不支持，镜中花水中月，请踏踏实实）他的第一家公司在阿肯色州东南部种植棉花，这份事业没让他专注多久，他又跑去西北部挖石油且幸运地挖到了，取名穷小子石油公司，同时稳步扩张。1925年，他高价售出这家公司，转战土地市场繁荣的佛罗里达州，幸运地在土地投机中获利并避开了市场崩盘。随后，投身德克萨斯东部的石油租赁生意——钻井领域，取名亨特石油。幸运地，很快跃居美国石油独立生产商翘首。当时原油价格每桶1美元，大萧条的时候，大量德克萨斯石油涌入市场，价格跌倒每桶15美分。尽管如此，亨特的公司依旧幸运地存活下来。

巴克是亨特15名孩子其中的一名。他获得利比亚两块油田，由于现金短缺，他把其中一块油田的一半收益卖给英国石油公司，随后便发现这一区域石油储量巨大，一下子他便有了50亿身家。1962年，当时石油只有2美元每桶，但不妨碍巴克成为世界上最富有的人之一。他把钱投资到其他领域，养牛，糖业，酒店，几百英亩的地产。他与父亲亨特积累了惊人的财富。

具有保值价值的黄金在美国属于禁区，1934年禁止美国公民私有黄金的命令在1970年仍在运作。于是，白银成为了黄金平替，因其便宜且有工业价值，又是稳定且简单的投资工具。1970的时候整个世界一团糟，有钱人也想在其中保护好自己的万贯家财。于是，巴克在20世纪70年代初开始囤积白银，20万盎司。

当时，卡扎菲夺取利比亚政权并把油田收归国有，巴克的生意也包含在内。他希望美国政府采取措施回应这种行径，但政府却无动于衷。此时，西方石油公司同意出让51%的所有权给卡扎菲政府换取继续经营的机会。其他石油公司纷纷效仿。

此时，在利比亚的遭遇加速了巴克收购白银的行动。1971年，尼克松取消黄金与美元之间的固定兑换，这似乎预示着贵金属可以按照它们自身真正的价值定价。1973-1974，亨特在期货市场收购了5500万盎司的白银，占据全球白银供应量8%。但是亨特家族并没有执行期货合同，他们想以此锁定他们想要巨量持有的白银价格。巴克不想把白银放在自己的地盘，又怕美国政府出效仿黄金出个白银禁令，于是他们把财产与远期收购都转移到瑞士仓库。于是，他们举行射击比赛，挑选12个神枪手为这批财产保驾护航，6个仓库的白银每年存储费300万美元，运费2万美元，动用3架707飞机。

20世纪70年代初，通胀席卷美国，贵金属价格持续高涨。白银价格在1974年飙升至6美元每盎司。此时，巴克囤积居奇的信息流传开来。此时，他想找合伙人联手将全球白银尽可能多地纳入囊中，基于大家在财富源头与财富等级都有共同点，很快找到了合伙人。

当时白银并不是唯一涨价的商品，亨特以大豆为目标，由于受限每个交易员的限额，他们召集亨特家族其他成员购入2200万蒲式尔大豆。当时的商品期货交易委员会起诉了亨特家族的违规行为，但并没有带来影响。亨特家族幸运地狂赚4000万美元。

亨特家族当时大部分投资基于所有物价都会上涨的理论，于是他们把财富分散到畜牛业，房地产，石油，糖业等产业，他们认为这些行业会受到通胀的不利影响。另一项投机与巨额白银有关系。正如大豆交易上遇到的问题，他们购买的总量式有限的。但是，如果企业参与到真正的金属采矿业，这种限制就不存在了。于是他们买下美国最大的银矿——大溪，这个银矿属于阳光矿业的公司，同时，亨特在股票市场上买下这家公司28%的股权，并锁定未来可以买下的期权。买下这个银矿让亨特家族可以继续购买无以数计的白银，同时这个矿藏本身也有巨量的金属产出。

亨特家族精心挑选了一位CEO代表家族管理公司。但很快，这位CEO与其团队出尔反尔，拒绝按照之前商定的以每股15美元的价格出手公司剩余的股份。因为随着白银价格一路走高，阳光矿业的股价已不可同日而语，高管团队认为之前的价格不划算。于是，CEO团队告诉其他股东不要把股份卖给亨特且提起了一系列的诉讼。亨特家族无法买下全部股权，索性把28%的股份都卖掉，继续通过传统方式累积白银。此时，亨特家族与中东富豪联合成立国际金属公司，大举收购白银，双方各占50%股份，现金足够购买9000万盎司白银。尽管家族富有，但也不是随手有闲钱就能把这生意做好，于是，亨特家族从美国的大银行贷款资助国际金属公司的白银收购行动并签订了4300万盎司的白银期货合同。

1979年秋，白银从6美元疯涨到16美元，维持了几个月稳定在17美元，两大经营白银贸易的交易所共有1.2亿盎司的白银，按照当下的势头，国际金属公司很有可能几周内买空所有库存。尽管商品期货交易委员会无法对亨特家族采取法律手段，但芝加哥贸易委员会改变了游戏规则：提高购买白银的保证金，且规定白银合同不得超过300万盎司。当时交易所董事会的23个成员面临3800万盎司的白银缺口，白银每涨1元，这些成员面临共3800万美元的损失，前所未有的价格高涨让这些成员几乎破产。双方存在极大的利益冲突，于是亨特家族与交易所官员暗中较劲，白银价格确实疲软几个月，维持在16-18美元之间。10月，亨特家族和他们的盟友坐拥1.9亿盎司白银，远远超出交易所数量。白银商用消费者对原材料价格的大幅飙升也日趋不满。

1980年初，白银价格史上最高，49美元。此时，交易所宣布的更加严厉的规则。1980年1月21日，交易所禁止白银买进，只能卖出。第二天，白银价格跌到34美元。此时，美国中产家庭终于意识到白银超高价格，急于出售任何含银物件。1980年1月与2月，共有1600盎司银币与600万盎司白银废料涌入白银市场，导致白银跌势更快。此时，巴克使出浑身解数维持白银坚挺的形象，买下更多的白银期货合同，买下另一家银矿几百万美元的股票。

当时美联储把利率推到全所未有的高度，高利率吸引了全球资金，也把现金流从白银投资中抽离出来。

亨特家族的白银需要大量的维护费用，比如仓储费与支付保证金等。随着金属价格下降，交易所要求支付的保证金越来越多，这样国际金属公司才能避免强制平仓，被迫出售期货合同。1980年3月25日，亨特家族拒绝支付1.35亿美元的追求保证金，白银游戏终于到达尾声。此时，亨特家族的白银交易员开始出售白银，并预警将出现一个资不抵债的账户，消息引发贵金属市场全面恐慌。作为最后一搏，巴克发表声明，表示他与盟友刚购入2亿盎司白银，以这些白银作为支撑，他们将发行价值大小不等的白银债券给投资者。但此次声明没有看到任何银行参与合作。次日，白银开市价15.8美元。毫无根据的留言传开，说亨特家族背负10亿美元的追加保证金无法偿还。道指从900点跌倒760点，称为白银星期四。

1月17日，亨特家族持有白银45亿美元，35亿为纯利润。白银星期四收市时出现逆转，只剩价值15亿美元的白银与25亿美元的负债，还有1亿美元的追加保证金。因为亨特家族在白银低价时购入，平均下来白银成本是10美元，意味着在1980年1月2月仍有些许利润，问题是以均价35美元买进的期货合同。他们买入时使用大量杠杆，崩盘时债务巨大，没人知道具体数字是多少，估算损失15亿美元。

白银星期四后的周日，亨特家族与美国几家最大的银行，美联储主席会面。谈判持续一个通宵，周一早上达成协议：亨特家族将850万盎司白银与油田20%的控制权交给英格尔哈德公司。与英格尔的债务解决后，亨特向各个银行借款偿还债务，共筹集11亿美元。亨特家族承诺在债务还清前，不得在白银市场进行投机活动。虽然亨特的子女与白银交易毫无瓜葛，但他们的之前资产有多少都要被抵押。

几乎同时，黄金迎来牛市。尽管黄金不像白银那样受富豪们追捧，但它也有自己的增值空间。1973年5月，美国政府限定黄金价格为每盎司42.22美元。1980年1月，白银价格巅峰时期，黄金价格涨到历史高位——850美元，翻了20倍。到达顶峰后开始进入近20年的休眠期。

2002年，1907年那些价值20美元的双鹰金币，在苏富比拍卖公司以7590020美元中标，其中一半的钱包括金币本身的20美元，归美国财政部所有，剩下一半归金币主人所有，另外15%支付拍卖公司的费用。

20世纪70年代的通胀，让亨特家族幸运地赚钱。80年代，原油价格下降，房地产价格下降，亨特家族成了世上负债最多的家族。1987年，亨特家族雇佣15名律师应对各大银行的750名律师，1988年，银行胜。1988年，亨特递交破产申请。

举债经营，成则朋友，败则致命。即使极富传奇色彩的家族也不例外。

悟

1，牌桌上的逻辑与实战逻辑大同小异，致命点在小异这个点：自我风险管理能力与现实世界中的倍增于牌桌上的不可控不可观测的千变万化的人性。

2，平替是平替，真身是真身，平替没了可以再造，真身只有一个。平替构成的元素：简单，便宜，工业价值，稳定。打破了稳定，平替就不是平替了。

3，历史是一面镜子，请勿超高杠杆举债经营自己的人生。幸运如亨特尚且淹没在历史长河里。

祝你越来越好。