本文首发于公众号@松风十里。
好像已经好久没有认真输出了，主要原因现在想来，我又开始抽烟了，抽烟对我的影响很大，会让我持续性的处于一个精神萎靡的状态。
所以为了能让自己保持一个高效的输出状态，我又双叒叕开始戒烟了。
于是就有了这篇文章！
所以如果喜欢我的文章，一定要给我点赞哦，你的每一个赞，都是我戒烟的动力！！！
今天要和大家聊得是可转债双低轮动这个策略，这个策略我跑了大概一年，到目前为止已经有 20 个点的收益了。
今年市场低迷的情况下，可转债双低轮动成了我收益率最高的一个组合。
先给大家看一下收益。本身可转债轮动并不是我最主要的投资方式，所以并没有放多少钱，2~4 月放了四万，6 月份的时候加到了 8 万，然后 8 月份加到了 12 万。
目前这个策略里面总资产大概在 14 万左右。老规矩，上个图吧~~~
中间那个是总的资金和收益，四周是每个月的收益，今年 8 个月跑下来，只有一月份的时候是亏得，其他月收益都在 2%~3%之间。
整体跑下来，可转债双低轮动这个策略非常不错，风险低，收益稳，操作少。安全省心，非常适合忙碌的上班族。
文中所涉及基金等理财产品仅供学习交流之用，不代表投资意见，据此投资，盈亏自负！
什么是可转债双低轮动？
先来讲讲这个策略吧，所谓的可转债双低轮动就是指：
筛选出目前市面上价格和转股溢价率最低的 10~20 只可转债，然后一并买入，然后30~60 个交易日轮动一次，卖出涨的好的债券，买入市面上新低的债券。
如果目前持有的债券依旧符合双低原则，那么就不操作，继续持有。
这个策略说起来很简单，一共四个要素，低价格、低转股溢价率、10~20 只可转债以及定期轮动（一般是 30~60 个交易日）。
这四个要素我们一个个来解释其中的必要性。
1、低价格
低价格指的是目前市面上价格最低的可转债。
因为可转债本身是一种债券，有债性兜底，所以再怎么跌也不会跌多少。
这里插播解释一下什么是可转债，如果对可转债已经有一定的了解了，可以略过不读。
可转债的全称是可转换债券，从字面意思去理解，就是一种可以转换成股票的债券。
具体来说，当可转债到了转股期后，可转债的持有人就可以按照约定的价格将可转债转换成对应的正股。
在转股之前，可转债本质上仍然是一种债券，我们可以获得每年的利息（当然这个利息很低，很少有人是为了这个利息去投资可转债的），并且到期后，我们就可以领回本金。
简单来说，债券我们可以理解成一张“借条”，可转债本质上就是一种债券，所以也是“借条”。
既然是借条，欠债还钱天经地义，我们就不用过于担心亏损，因此通常情况下一张发行时面值 100 元的债券再怎么跌也不会超过 30%，也就是 70 元左右就接近债底了。
此时，买入这个债券的风险是非常非常低的，通过买入低价格的债券我们可以非常好的控制住风险。
上图就是 2021 年 9 月 14 日沪深两市价格最低的可转债，目前没有低的离谱的转债，最低也就 94 元左右。
由此我们可以看到可转债因为有债性兜底，本身风险就可控，其次因为我们买的就是低价格的可转债，所以下跌空间有限，进一步控制住了风险。
2、低转股溢价率
转股溢价率表示的是可转债市价相对于它转换后价值的溢价水平。
假设可转债A，转股价格为10元，正股股价为11元，目前可转债价格是120元。
问：这只可转债的转股溢价率是多少？
答：
可转股数=可转债面值÷转股价=100÷10=10张
转股价值=可转股数×正股股价=10×11=110元
转股溢价率=（转债价格÷转股价值-1）×100%=（120÷110-1）×100%≈9%
通过这个公式我们可以看出，其实转股溢价率就是指在当前的转债价格和正股股价情况下，我们为了买这只转债多花了多少钱。
转股溢价率越低，就表示可转债的股性越强，也就是说未来的上涨空间越大。
为了降低风险，我们要选择的就是低转股溢价率的可转债，最乐观的情况就是找到目前市面上转股溢价率为负的可转债。
低转股溢价率同时保证了可转债相对于正股的买入价格足够低，同时保证了未来能有足够的上涨空间。
文中所涉及基金等理财产品仅供学习交流之用，不代表投资意见，据此投资，盈亏自负！
3、10~20只可转债
讲完低价格和低转股溢价率，接下来要讲的就是为什么要同时买入 10~20 只可转债。
有过一定投资经验的人肯定知道，不要把鸡蛋放在同一个篮子里面。
可转债虽然本身就是一个风险较低的投资产品，但是因为市场的盲目性和从众效应，有不少转债会持续大幅度下跌。就拿今年来说，1~2 月份市场情绪不好的时候，有很多转债的价格跌到了 70 元以下。（不少长期从事可转债套利的人都拿出了大把的资金去抄底可转债。）
所以如果我们只买入单只可转债，还是会存在亏损的风险，最好的办法就是同时买入多只可转债。
根据前人的经验，建议买入 10~20 只左右的可转债，买入少了达不到分散风险的目的，买入太多的话，也会影响到收益，导致收益达不到预期，当然还有一个原因是，市面上可能也没法同时找到 20 只以上符合标准的可转债。
4、定期轮动
最后就是定期轮动这个操作，可转债双低轮动和其他的策略最不同的地方是在于完全放弃了择时、择股。
在择股方面通过固定数值的方式量化，我们可以直接根据数据进行选择，而不用去分析每只可转债。
再择时方面只需要根据自己设置好的交易进行定期轮动就好，我自己是每 40 个交易日轮动一次，可以选择 30~60 个交易进行轮动。
之所以要选择这个时长是因为太短的话会导致轮动过于频繁增加交易成本，时间太长的话会导致可转债并非当前市面上最便宜的转债，而导致收益受损。
可转债双低轮动的策略优势
介绍完可转债双低轮动，我最后再简单讲讲这个策略的优势所在。
1、风险低
无论是低价格，还是低转股溢价率，其实归根到底都是在控制风险。
2、交易少
每 30~60 个交易一次性买入一批可转债，一次性卖出一批可转债，交易频率和次数约等于1。
3、操作简单
和其他的交易策略，比如港股打新、股指吃贴水等策略相比，可转债双低轮动操作非常简单，你只要有一个交易账户就 ok。
基本上只要股票交易经验，30 分钟就能学会这个策略。
4、收益可观
今年我自己的收益已经放在最前面了，跑下来非常可观，我其他跟我同时跑这个策略的人也非常可观。
上面这两张图片是我朋友今年的四五月的可转债双低轮动收益。
文中所涉及基金等理财产品仅供学习交流之用，不代表投资意见，据此投资，盈亏自负！
可转债双低轮动实操
第一步：上集思录找目前市面上符合双低要求的可转债
集思录这个网站已经帮我们根据双低将目前网上的低价、低转股溢价率的可转债排序好了。
我们只要直接点击倒数第二栏的“双低”选项就可以找到目的最低价格可转债了。
然后根据表格排序进行购买，这里面推荐有能力的人把“到期税前收益”这个选项也考虑进去，因为这个数据也会影响后面可转债价格的涨幅。
到期税前收益越高越好。
第二步：在券商软件上面买入我们筛选出来的 10~20 只可转债
把自己的资金分成 10~20 等分，平均买入这 10~20 只可转债。
第三步：卖出可转债
满足一下三种情况我们可以卖出手上的可转债。
第一种：当可转债的价格到达 130 元的时候，我们可以卖出这只可转债的一半。
比如我们持有清X转债 100 张，那么当价格到达 130 元一张的时候，卖出一半也就是 50 张，及时止盈。
第二种：当可转债价格达到 160 元的时候，我们可以继续卖出这只可转债剩下的部分。
比如我们持有的清X转债还剩 50 张，当它的价格达到 150 元后，我们可以卖出剩下的50 张，落袋为安。
第三种：当我们手上的可转债持有期满足一个轮动周期（30~60 个交易日）后，就一并卖出所有的可转债，开始下一期的轮动操作。
以上就是我本次可转债双低轮动策略的分享， 如果有任何疑问的话，可以在评论区留言咨询我~~~
如果喜欢我的分享一定要给我点个赞哦，你的鼓励是我创作最大的动力。
此内容由惯性聚合(RSS阅读器)自动聚合整理，仅供阅读参考。 原文来自 — 版权归原作者所有。