投资笔记04（2022年1月22日）

写投资笔记，只是个人的一些记录，不构成任何意义上的投资参考。
 

本周个人资产曲线净值0.9829（上周净值0.9852）。

本周相对上周下跌1.71% 。本赛季开局三连败。

记得在新浪微博的某个理财大V评选中，博主“ETF拯救世界”位居前列，在且慢与有知有行的用户中，“E大”和孟岩的“E岩为定”CP既有人气，又有口碑。当然，投资和追星、网络小说等世界上大多数事物一样，都是“彼之仙草，我之毒药”，世界上没有哪一种投资策略会得到所有人的认可，在“韭圈儿”平台上，也有网友批评长赢策略“连偏股基金都跑不赢”。

投资这回事，有一个基本点就是“不懂不投”，那些拿“E大”做垫脚石的大V们，可能自己做的策略历史收益率相当可观，但如果我有一笔存量资金，我敢于相对重仓地买入“长赢计划150份”，却最多只敢定投那些收益率漂亮的策略。

雪球网友“大概率确定性”整理过对长赢计划的感受，我这里摘抄如下：

历年成绩

根据网上能找到的记录，以及他本人的自述，ETF拯救世界的成绩是12年10+倍的收益。截至目前已经形成体系且有大量人跟投的150份计划，是他开始的第三次资产配置计划。第一次计划从2003年-2010年，第二次计划从2010年-2015年，从2003年到2015年之间的12年，获得了超过10倍的收益。通过总结前两次较为成功的投资计划，从2015年7月开始，他继续进行他个人的第三次资产配置计划。由于他习惯在网上公布自己的每一次操作，所以在第三次进行时，已经有大批粉丝跟车。从且慢上能查到的第三次基金定投计划成绩为：截止到6月19日基金净值为1.2996，年化收益率为7.31%。150份计划已有23.3万人跟投，累积跟投资金为1.55亿，赶上了一支私募基金的规模了。从2015年7月大盘指数为4000点左右，2020年6月大盘指数为2990点左右。 

或许你会对这样的成绩嗤之以鼻，由于中国的股市是熊长牛短，大部分时间是要忍受亏损。所以，不断有人在底部抱怨、在高处欢呼。这也是大部分人投资收益无法持久稳定复利的原因。实际上，150份计划的基本点是，将风险控制在一个极低的前提下，通过配置不同指数，在熊市慢慢买入便宜指数，在牛市中实现资产大幅增值。这是一个慢慢买入、持有等待、平静安心、牛市增值的长赢投资计划。  

投资理念 

如果说前两次是叫定投或者是智能定投，那么，现在的150份计划，可以称为资产配置计划。 由于前两次的投资计划在网上能找到的痕迹已经语焉不详，而且也因时间较长，参考意义不及目前正在实施的150份计划。所以就从这150份计划开始剖析他的投资理念吧。

150份计划是指，将自己所有可以用于投资的闲散资金，注意，一定是“闲散资金”（两三年内不需要动用的闲钱），平均分为150份，比如说有150万的闲散现金，那么每份就是1万元；每个月他会发布2次发车计划，通过微信发送买入通知和买入品种；少数时候下会在每月正常2次发车外，再增加1-3次计划。如果收到额外的补仓计划，那么，就是说，目前的市场估值已经进入了比之前还要低估的状态，可以比正常发车再加一车买入。

一套完整的策略，一定会有清楚的投资逻辑，买点、卖点、配置占比，能自成一套体系。一般，他会根据不同品种的估值状态，把估值分为高估、正常（地面）、低估（黄金坑）、极度低估（钻石坑）。钻石坑的时间可遇不可求，一旦进入时，要能克服恐惧，加大买入力度。 整体执行策略是经过历史估值来观察，根据估值进入到历史低估状态，开始买入，低估程度越大，买入份额越多。同时不执着于长期买入单一品种，而是进行资产轮动，哪种资产进入低估就开始买入，直到资产恢复到正常水平，同时降低各资产之间的关联性，通过历史收益率来分配不同资产之间的投入占比。

……

以ETF拯救世界常说的一段话来作为结尾吧：长赢不预测最低点在哪里，不预测熊市持续多久，所有的准备，只为未来的任何可能都能应对自如，不预测、只应对，如果你能接受这样的世界观、投资观，欢迎你与他同行。

“E大”的长赢计划和那些优秀策略孰优孰劣，我不敢说。有一位知乎网友在回答如何选择乒乓球拍的问题时提出：“什么叫做好？它是在约束条件下满足需求的能力。”换言之，如果是前几年没有存量资金，每月只有少量钱供定投的我，是没办法选择“长赢计划150份”的，甚至因为“长赢计划S定投”的发车不固定，也不是投资的首选项。但对于现在的我，却非常需要适合一笔存量资金且“涨跌都舒服”的策略。

有网友归纳过“E大”的“成熟投资者三大表现”：不接盘；捡垃圾；把自己的垃圾扔给别人。在目前的“长赢计划150份”持仓中，500和红利这“二傻”（网友口中，它们和深度价值派基金经理曹名长合称“三傻”）比重比较大，同时还有不少债券基金，这就造成了收益率并不可观（当然，且慢上给出的收益率和用户实际跟车的收益率并不一样）。但与之相对的，由于这些品种买入时都在“低估”或者“温度低”的阶段，就不会有坐过山车一样的投资体验，也就是波动率相对低，最大回撤相对小，让投资者感觉会比较舒服。

当然，“E大”并不排斥“喝酒吃药”，他自己也说：很多品种跌了，说来你不信，是我们大家的万幸。因为每个人都应该有一个贯穿一生的基本仓位配置。其构成还是我之前说的：大盘、中小盘、价值、医药、消费、科技。如果真的有幸在底部区域全部配置完成，那么之后就是简单的增增减减，投资这块也不用费太多心了。所以不跌，你怎么在底部配置完成？

换言之，“E大”重视“底部配置”，这对于我来说也是重要启示，虽然去年我在做新能源等品种的网格时略有盈利，但新能源等品种距离底部还有相当的距离，所以很容易出现连连补仓的情况（比如跌跌不休的中概互联），当“轻仓”成为“重仓”，每日的亏损在数值上就会变大，会影响到作为投资者的我的心情。所以我在考虑再有一笔存量资金时，增加红利指数的投资。原因则是红利指数调整成分股自带“捡垃圾”属性，会将股息率高的“夕阳产业”纳入其中，但长期来看中证红利全收益指数年化收益率并不弱于沪深300全收益指数，某种意义上更接近“稳稳的幸福”。