本周（1月第5周）迎来一个小小的喘息，也适合进行反思。

印象中曾经读过一句话，大意是短时间内让你获益的方法，会影响到长期的收益。

当时的我有些不以为然，因为刚刚在新股和新能源等热门品种上取得些许收益，觉得“短长都要抓”也未尝不可，但2022年开年，新能源等曾经的热门一路走低，也不得不让我重新思考这句话的含义。

在香帅的《熟经济》中，她引用《人民日报》在2020年12月11日发表的《“社区团购”争议背后，是对互联网巨头科技创新的更多期待》，引出了“风起青萍之末”的观点。但这篇文章中有一句话，即“科技创新并非要求企业不赚钱，而是把投资的存续期延长，不痴迷于急功近利、不热衷于短期变现，而能够在长周期视野下赢得技术变革带来的更大收益。”其实也是表达了追求“长期主义”的观点。

还有一篇著名的文章《一文看懂长期主义：做余生最重要的事情》，主要的观点可以概括为：长期主义本身不是长时间的坚持，而是追求确定性，认识周期性，坚持改进一件件小事，寻找正确的方向。那么，对自己的投资进行反思，也可以看作是“长期主义”。

大V“ETF拯救世界”除了偏长期的长赢计划外，还有一套偏短期的网格计划。我在去年为了参考他的网格下了对应的券商软件，注意到他的网格触发点比较低，距离该品种（比如医药）的现价有一定的距离。

那么，能不能在现价的基础上做网格呢？更何况E大给出的品种没有新能源这些去年的当红炸子鸡，抱着试一试的心态，我做了新能源等多个品种的网格，略有收益的同时，我也乐观且盲目地调整了每一格投入的资金，但在今年的一轮下跌中，这些品种就不断触发加仓，最终导致了原有的平衡被打破。

市场的下跌其实是未来赚钱的良机，前提是手中还要保留足够的加仓子弹。在假期前，我对手里的一些网格进行了调整，将每一格的间距调整到10%或15%，其目的在于控制补仓的频率。

同时，今年还考虑择机为500、红利加仓，让手上的热门与垃圾之间保持平衡。牛年春节后，我将一笔存量资金一次性买入中证500、中证红利，在一个农历周期内还是正收益收官，今年计划模仿长赢计划的加仓方法，根据市场温度进行加仓。

投资笔记07：长坡厚雪

（2022年2月12日，第7周）

写投资笔记，只是个人的一些记录，不构成任何意义上的投资参考。

本周个人资产曲线净值0.9629（上周净值0.9555）。

本周相对上周略有回血。

网格方面：恒生科技触发卖出；食品饮料、科创50、机械、新能源、光伏触发买入；军工、东方红睿泽、科创配置、万家创业触发分批建仓。

周中跟车长赢计划一份恒生科技。

这一周并未比上一月好过，一如杭州继续阴雨绵绵。但在香帅的《熟经济》中读到里尔克的诗句时，我的心情也跟着稍好了一些。

万物静默。但即使在蓄意的沉默之中

也出现过新的开端，征兆和转折。

——里尔克《致奥尔弗斯的十四行》

虎年开市第一天，杭州难得下了场大雪。

我很喜欢一个词“长坡厚雪”，这个词在投资中，往往会用来形容那些热门的品种，比如消费和医药。据说这句话出自巴菲特的名言：“人生就像滚雪球，最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。”某种意义上这也是一个新造的成语，大意是通过复利的长期作用实现巨大财富的积累，雪很湿，比喻年收益率很高，坡很长，比喻复利增值的时间很长。如果想在股市中进行财富滚雪球，那么你所投资的企业，必须也具备长长的坡和厚厚的雪。

香帅在《熟经济》中，也指出在2021年初，科技、医疗、消费被认为是“坡长雪厚”的大赛道：居民收入上升，14亿人口的消费大市场是中国经济最大的基本面；老龄化社会来临，对生命质量的要求提高；中美博弈大背景下，科技兴国和工业数字化则是中国面临的最紧迫任务。

当然，“资本市场的铁律是，大众的狂欢永远在价格的盛宴之后。”在近一年来，消费涨得不好，医药更是糟糕，简直可以用“惨绝人寰”来形容。公众号“越女事务所”戏称：医药＋新能源+硬核科技，这些赛道股跌成了新三傻。

最近发新基的“交银三剑客”之一何帅也推崇“长坡厚雪”投资方法：“我的策略就是，自下而上寻找能够持续增长的好公司，以合适的价格买入。我对公司的要求可以用四个字来概括，‘长坡厚雪’，‘长坡’是指生意的持续性强，‘厚雪’则指公司拥有较强的竞争力和较深的护城河。”

事实上，在2021年初抱团股火热的时候，何帅就是香帅口中“急赤白脸地换仓，终于滚上了抱团的雪球”的某基金经理，后来的事情我们也知道，市场的调整给何帅和投资者深刻的教训，不过去年下半年何帅在震荡市中坚持自己，收益还是相对可观的。

我喜欢“长坡厚雪”这个词，更多地是将其理解成做一件长期性的，可以不断积累的事情。比如花了一年多的时间写读书笔记，从第1篇写到了第111篇；又比如打乒乓球（包括钻研粘拍和刷油）；又比如做校对工作。“老喻”有一篇文章被孟岩在“有知有行”平台推荐，其中有这么一句：

个人成就 = 领域 × 个人努力。

一个人只有热爱自己的工作，才能够有持续的激情，长久的专注力。所以，长期主义从来都不是靠坚持的，而是靠高匹配质量下的兴趣和天性驱动。

因为喜欢读书、打乒乓球和做校对工作，我可以坚持做这些事情并从中得到快乐。正所谓“唯有热爱可抵岁月漫长”，“以阅读对抗内卷，用热爱回应岁月。”而同时，阅读、打球和校对，都是不断积累和慢慢提升。

关于乒乓球，在网上见过这么一段话：乒乓球这东西有一点像武侠小说的内功。修习内功需要头脑聪明，否则就无法理解内息走动的千万种变化，可修习内功时又务须摒弃杂念，不能急功近利。这两者搁到人身上就极为矛盾了，因为聪明人大都思绪繁多、胡思乱想。

这段话有那么一点“长期主义”的味道，既要寻找正确的道路，又要耐得下性子不断打磨。岁月漫长，总要找点东西，与平庸的现实对冲。

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