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1914年，德英法在马恩河展开大会战。1919年，可口可乐公司成立。1533年，麦哲伦环球航行结束。1298年，马可波罗与鲁思梯谦合著《马可波罗行记》。1822年，巴西独立。1952年，纳吉布掌握埃及大权。1721年，俄罗斯帝国与瑞典王国签订尼斯塔德条约，结束大北方战争。1813年，美国海军在伊利湖战役中击败英国皇家海军。1919年，奥匈帝国解体。1928年，英国医学家费莱明发现青霉素。1792年，法兰西第一共和国颁布共和历。1862年，林肯发表《解放黑人奴隶宣言》。1915年，中文打字机获得发明专利。1941年，苏美英三国举行莫斯科会议。1957年，新中国建成第一座天文馆。0907，0910，0915，0922，0929，0930，祝越来越好♥

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吾言甚易知，甚易行。天下莫能知，莫能行。言有宗，事有君，夫唯无知，是以不我知。知我者希，则我者贵。是以圣人被褐而怀玉。

心怀美玉非美誉，自有大儒为我辩经。每个人都自愿成为那个为曾经淋雨的自己辩经的大儒，人间值得更友爱，祝越来越好♥

引

20世纪80年代，储蓄与贷款危机是当时美国大萧条以来最严重的的金融危机。大萧条刚刚开始时，罗斯福想通过提高自有房产比例推动房地产建筑行业，其中，成立的联邦住房部推动按揭贷款市场。二战结束后，住房需求急剧上升，推动住房贷款迅速发展。1945年后，不断膨胀的中产阶级加上住房建设产业的蓬勃发展为互助储蓄机构在美国壮大提供了沃土。当时，美国的储蓄信贷组织，替组织成员保管存款，并用这些存款为组织成员提供住房贷款，为这些存款保险的是美国联邦储蓄与贷款保险公司。当时商业银行的存款有联邦政府担保，保险公司是联邦存款保险公司。当时，储蓄信贷协会的美国银行家们，对存款支付3%利息，按揭贷款收6%利息。为了吸引储户，互助储蓄机构常常进行利率大战。竞争白热化时，联邦政府出台一项法案：设定最高利率，各银行的利率不得高于最高利率。

随着商业票据的流行与货币市场的壮大，储户的钱从传统银行与互助储蓄机构流向了新的投资工具。互助储蓄机构对存款的利用非常有限，容易受到利率的波动冲击。到了70年代，通胀抬头，互助储蓄机构的日子开始不好过。短期储蓄与长期放贷的模式让银行的收入与支出不成正比，期限错配。当时，卡特试图通过颁布《储蓄机构放松管制和货币控制法案》来协助银行，取消银行利率最高限额。20世纪80年代早期，利率大幅上涨，互助储蓄机构总账支出剧增。

1981年之前，联邦法律禁止浮动按揭利率，即便通胀或市场利率上浮，银行都只能按照当时约定的5%利率收息，利息差构成了银行的营业利润。到了20世纪80年代早期，这种利息差逐渐消失并演变成了负数。入不敷出让这些银行经营步履维艰。1981年至1982年，储蓄贷款组织这一行业不但一文不值而且存在负资产。起初团结社会力量让更多工薪阶层拥有自住房的努力，变成几十亿美元的烂摊子。

根据当时联邦法律与会计准则，应关闭大量互助储蓄机构，客户储蓄损失过于严重，最终会导致美国联邦储蓄与贷款保险公司破产，但当时负责部门无意正面应对危机。不但不切实监管，联邦监管部门反而允许银行做花账，通过在账目中加一项来弥补资产负债的差距。当时的华盛顿认为储蓄信贷协会行业只是需要时间在一个监管宽松的环境中自我调整，但是，自从《储蓄机构放松管制和货币控制法案》和《储蓄机构法案》通过后，互助储蓄机构的运作框架已完全不同。为了缓解储蓄贷款组织的财务压力，监管部门减少了它们的存款准备金基准，大大增加了机构的可贷款数额，同时也容易受到经济低迷的影响，因为它们一直在提高资金杠杆。1982年通过的《诺兰法案》生效后，加利福尼亚州特许的储蓄贷款组织可以把存款投在任何领域。对储户来说，银行是州特许还是联邦特许毫无区别，因为他们的存款已经得到联邦政府最高10万美元的存款担保。这种情况下道德危机是非常明显的，互助机构可以吸收任何他们想要的存款，储户的存款只要低于10万美元就不会有任何个人损失。同时，机构可以利用这些资金做任何事，不管风险多高都可以。

表面上看，放松监管拯救了这个行业，将一场潜在的、涉及范围广泛的灾难扭转成美国重要的金融领域的新机遇。储蓄贷款组织行业，1981年损失46亿美元，1982年损失41亿美元，1983年盈利19亿美元，1984年盈利10亿美元，1985年盈利37亿美元。20世纪80年代早期的突出问题，到了80年代中期虽然有友好宽松的环境粉饰，但依旧无法掩盖危机。当时发生了几起重大破产，德克萨斯州帝国储蓄3亿美元破产案，得州以银行监管松懈闻名，人称德克萨斯溢价。1986年，华盛顿颁布新的税法，许多由1981年的法案带来的商业地产和住宅地产投机便利都被取消。德克萨斯州的互助储蓄机构由于过度依赖房地产与石油，当时的油价房价暴跌让其损失惨重。

互助机构的投资早已偏离固定且可预测的住宅地产贷款市场，花样百出的投资都出自于那些监管最松懈的州，即加利福尼亚，德克萨斯，佛罗里达和亚利桑那。当时著名的故事：基廷的林肯储蓄银行。

1986年的储蓄贷款组织已病入膏肓，但联邦政府没有采取必要的措施。里根筹集150亿美元救火，但是填这个大窟窿至少需要三倍的钱，即便这样，国会也没有通过这项求助请求。1988年底，约有250家储蓄贷款组织共计810亿美元的资产资不抵债。1989年，新总统布什宣布解决危机的方案《金融机构改革、复兴与强化法案》，取消了20世纪80年代推行的自由化改革，恢复了20世纪70年代的有效监管，银行存款准备金从3%提高到8%。美国政府最后采取了最严厉的措施解决危机：以没有尽到对纳税人应有的职责为由，取缔联邦住宅贷款银行委员会和联邦储蓄与贷款保险公司，并由更稳健联邦存款保险公司代替其职能，成立重组信托公司处理储蓄贷款组织破产后留下的上千亿房地产债务清算。

从1989年到1995年，重组信托公司有个极为艰巨的任务，要卖掉已经关闭的747家互助储蓄机构的4000亿美元的资产，他们在地产捆绑的基础上设计权益合伙计划然后部分出售。从1986年到1996年，储蓄贷款组织数量从3234家减少到1645家，整个行业在7年的闹剧中还是存活了下来，以1600亿美元的代价上了一课。

悟

取经之路九九八十一难，猴哥需要师父也需要师傅，刮台风前请仔细检查家中门窗是否已做好防御措施，手有余粮，心中不慌，祝越来越好♥