被舆论捧上天的这家企业泡沫破灭还是回归价值常识本身

针对一些近些日子媒体的曝光—— 财务出现了严重危机以至在内部发票报销都拖欠数月。

伴随持续不断而来的争议，柔宇创始人做了简短的回应。总结为两个要点：我们有源源不断大单子充沛资金链；我们的投资人也在路上了大家保持期待。

以上是真是假只有曲中人自知？这一波危机到底对这家顶着数个全球第一光环下的企业，未来的发展影响到底有多大呢？今天的小小派跟你来看：

对于今天的命运，柔宇其实在招股书中有所遇见，只不过一般只是为投资者敲响警钟的常规性操作之举，于它却是迟早的现实写照。最终还是不可避免得走到了危机挤兑的至暗时刻，曾经赫赫在目的股东名单中谁将出手拯救这个孩子，还是资本市场半道杀出又一个白衣骑士呢？

以下摘录自2020年中冲刺科创板块的财报详情：

第一、预计一段时间将存在持续亏损且销售规模较小，商业化落地有不确定性。

事实上，招股书显示，公司在2017年、2018年、2019年和2020年上半年分别亏损人民币3.6亿元、8.0亿元、10.7亿元和9.6亿元。

第二、公司收入可能无法按计划增长。

事实上，招股书显示：最近报告期间内公司的前几大客户分别是最多（23.3%）的柏成通信、壹梁实业、松诚通讯、中移铁通、广东通信等。这些我们不妨简单理解为卖手机或移动通讯类设备为主营业务的客户。

这一点其实让人会比较在意。观察该公司的人士会发现，就官方对外透露的信息来看，柔宇一直包装自己的多元化客户群体、除了消费电子还聚焦于智能交通、运动时尚、文娱传媒、教育办公、智能家居 6 个领域。比如空客、LVMH 这样耳熟能详的大客户。

这些客户的应用场景也并非空穴来风。

比如它安装在交通设备上，柔性显示屏轻、薄、柔的特性能很好解决传统刚性显示屏破碎对人体造 成伤害的安全隐患，同时也降低驾驶员的精力分散，提高驾驶 安全性，此外还可以简化制造工艺，提升内饰档次；飞机客舱娱乐系统采取了柔性显示 屏后得益于低重量的特性将大幅降低飞机的燃油消耗。

我们在一些对外的媒体报道中发现了这些落地场景合作的蛛丝马迹：

在 Cruise 2020 走秀中，路易威登 全新的手提包系列就用上了柔宇科技的 1920×1440 分辨率柔性 AMOLED 屏幕；空客与柔宇合作的创新机舱柔性显示应用亮相珠海航展等等.......

疑问自然产生，你知道这里我指的点在哪里——这些客户究竟在多大程度上为这家公司的订单在埋单，直白点说，实验性的场景应用探索上性质有多少，大企业拍脑袋的为创新而创新的机会性订单，能帮它发现长久活下去的生存之道吗？让我们先忍住这点好奇。

另一方面，柔宇的产量也是悬在这家公司脑袋上的达摩克利之剑。

2018年前后小派派曾在活动采访环节和这位CEO刘总打过照面，据其称正在深圳的龙某地正在自建多条供应链的自有工厂。不过柔派手机却在电商平台始终处于缺货的情况，到底是雷总般真耍猴还是另有隐情，我们还是“纸上谈兵”。

同样亏得冲刺科创板的披露我们可以在招股书中按图索骥，且看报告期内产量水平。

2018 年 6 月，公司的全柔性显示屏量产线点亮投产，产量尚处于爬坡阶段； 2019 年度，公司产量有所提升，主要原因系公司订单量增加，FlexPai 柔派手机 开始量产出货，且公司进行了一定的备货；2020 年 1-6 月，受疫情影响，公司部 分订单延后，产量有所下滑。2018、2019和2020年上半年，由于销量不振、存货增加，柔宇的产能利用率仅为15.1%、31.2%和5.3%，高闲置率显然并不合理。

2018 年 10 月，公司发布了全球首款消费级量产折叠屏手机 FlexPai 柔派，之后可谓四处开花。大体上看公司产品的解决方案类产品分成了如柔树、RoMeeting 智能铭牌会议系统;或是向客户提供全柔性显示屏或全柔性传感器；还有就是主打的消费级产品如 FlexPai 柔派、RoWrite 柔记以及 Royole Moon 及 Royole X 等，但铺的这么大你又实际看到身边人在用了吗?

话说回来，我们还是希望今日的困顿并不意味着柔宇的终局。

柔性电子技术是新兴的下一代人机交互和万物互联产业的基础平台型技术，无论从一个公司的价值还是国家科技进步的战略层面而言都是同样的逻辑。从交互方式而言，柔性屏幕的介入对万物互联的未来感知时代提出了新的交互可能性。

柔宇的兴起对上下游产业具有辐射性，这一点参考特斯拉。尤其是对整个信息产业升级转型、产业结构提升、经济增长方式转变等都具有重要意义。毕竟，柔性屏是一个处于上升期的赛道，而柔宇盘子较小、包袱不重，仍有很大的翻身可能。

就像最近在演讲中听到的一句话，“现在很多企业对于创新都是有顾虑的。因为现有的产品和市场非常成熟，客户的应用习惯存在一定惯性，很多企业并不愿意去做创新。但如果都不去做，那么谁来推动技术和社会的进步呢？”

创业是一条九死一生的道路，我们祝福从象牙塔走出的这个学霸带领着深圳之光继续发光。