蔚来 2021 年 Q1 财报发布，惯例，想看财务数据的自己去官网查，这里只说几个值得关注的细节：

- 销量 20060 辆，新高；营收 79.8 亿人民币，新高

同比没价值，新造车所有的 Q1 都没必要看同比，尤其 20 年 Q1 还有疫情因素，但环比还增长 20.2%，这非常难得。毕竟蔚来 20 年 Q4 是新高，所以 21 年 Q1 在淡季 + 供应链限制停产 5 天的基础上超过去年 Q4，这必须得需求、产能和交付都非常到位。

- 整车毛利率 21.2%，小幅增长，新高

超 20% 的毛利率，终于有豪华品牌的样子了。官方解释主要是 NIO Pilot 和 100 kWh 选装率的增加。100 kWh 要的限制一直不是选装率低，而是宁德的产能瓶颈，李斌在几个场合反复解释这件事。所以可预期产能增加，接下来选装率还会增长。

- 单车平均成交价 43.47 万，小幅增长，新高，销管成本 5.98 万，小幅下降，新低

蔚来现在是名副其实的、比任何自主品牌含金量都更高的豪华品牌了。没有什么比超过 40 万后还在不断继续增长的平均成交价更有说服力。这个成交价超过了宝马和奥迪，离奔驰一步之遥。

可惜蔚来的 Q2 指引也比较保守，不确定 Q2 还是 Q3 平均成交价超过奔驰。销管成本创下新低，下降幅度很稳定，但这也没什么绝技，大体上都是精细化运营的事儿，用李斌的话说是「体系化效率」。

- 研发投入 6.865 亿，环比下降 17.2%

说实话，这个是唯一看着不是很舒服的指标。还是前面说的，同比没意义，去年有疫情，极大的限制各种生产经营活动，环比小幅下降，这个很不李斌。

毕竟是ET7，NAD都处在投入高峰期，李斌之前也说了，今年计划花掉50亿做研发，平均一下还12.5亿呢，这个研发投入不太高。@@再说现在账上475亿呢。看Q2总结，@@蔚来有史以来最好的一次财报，Q2指引比较保守但也情有可原，芯片供应链的阴霾笼罩在有人头顶，福特Q2指引环比起码还是增长的，期待Q2吧。