日本 SBI 集團與 Startale Group 合推的日圓穩定幣 JPYSC 6 月 23 日獲日本金融廳（FSA）核准並進入正式發行階段。根據 Startale 官方公告，發行人為 SBI 新生信託銀行（Shinsei Trust & Banking），流通則由 SBI VC Trade 負責，是日本第一個由信託銀行擔保的日圓穩定幣。整個架構落在 2026 年修訂後的《資金結算法》新分類「第三類電子支付工具」（Type III Electronic Payment Instrument）框架內，鏈新聞稍早曾完整解析日本三條合規穩定幣發行路徑。

信託銀行擔保：用戶對隔離儲備有法定追索權

JPYSC 的差異點來自信託銀行架構本身：根據日本現行制度，信託銀行型穩定幣的儲備資金與發行人自有資產嚴格隔離，代幣持有人對隔離資產有法定追索權，違約時不需與發行公司其他債權人共同清算。產品定位明顯偏向法人與機構場景，SBI 與 Startale 2025 年 12 月首次公告時即列出目標應用：企業庫房管理、跨境結算、代幣化資產交割。對比同屬日圓穩定幣的 JPYC 採資金移動業者型架構，JPYSC 走信託銀行型路徑，按制度設計無單筆轉帳上限。

SBI VC Trade 帳戶內首發，技術由 Startale 主導

JPYSC 首階段於 SBI 集團旗下加密貨幣交易所 SBI VC Trade 帳戶內推出，Startale Group 負責技術整合與多鏈部署。Startale 由 Astar Network 創辦人渡邊創太（Sota Watanabe）領導，與 SBI 同樣是 Sony 集團 Layer 2「Soneium」的技術夥伴。SBI 集團 2026 年 4 月已對外揭露計劃整併日本本土加密交易所 Bitbank，加上 SBI VC Trade，合併後將成為日本最大加密集團，JPYSC 等於將為這個更大規模的基礎設施提供以日圓為單位的鏈上結算層。

日本穩定幣賽道升溫：三大銀行、JPYC 已先後入場

JPYSC 上線的時點，正逢日本日圓穩定幣賽道整體加速。MUFG、SMBC、瑞穗三大銀行已宣布將於 2027 年 3 月聯合發行日圓穩定幣；JPYC 已透過 LINE Unifi 錢包觸及消費市場；Progmat 則由三菱 UFJ 信託銀行主導另一條技術路徑。日本金融廳 2026 年 6 月 1 日起亦正式承認 USDC 等外國穩定幣為合法電子支付工具，整個監管體系從「日圓本位 + 信託」到「跨境 + 多幣別」逐步成形，JPYSC 是其中信託銀行軌道的第一張產品。