美國商品期貨交易委員會（CFTC）6 月 23 日起訴肯塔基州，反制該州稍早對預測市場平台 Kalshi 與 Polymarket 提起的訴訟。CNBC 報導，本案是 CFTC 在預測市場管轄權之爭中第九個被告州，但是首個遭聯邦審查的共和黨主政州（紅州）；爭點圍繞「預測市場合約屬聯邦管轄的『互換』、還是各州可規管的『體育賭博』」這條司法分界線。

爭點：預測市場合約是「互換」還是「體育賭博」？

肯塔基州司法部長日前對 Kalshi 與 Polymarket 提告，主張兩家公司運營非法賭博平台，特別針對「與體育賽事結果掛勾」的事件合約。CFTC 則反駁：這些事件合約本質是 swap（互換交易），落在 CFTC 對衍生品的專屬管轄之下，州政府不得介入。本案的判決將影響聯邦 vs 州在預測市場規管權上的疆界畫法。

14.25% 預測市場交易稅：肯塔基州的第二條前線

CFTC 的訴狀同時針對肯塔基州 4 月通過、預計 2027 年 1 月 1 日生效的「預測市場交易消費稅」，該稅將要求預測市場營運商（如 Kalshi 與 Polymarket）按月向州政府繳納全部交易手續費的 14.25%。CFTC 主張，此稅與州政府的賭博規管動作本質上都是越界，試圖把聯邦監管的衍生品改寫成州可獨自處置的標的。

背景：共和黨州加入，預測市場政治化升溫

2024 至 2026 年間，美國多州陸續對 Kalshi、Polymarket 等預測市場平台提起訴訟，過去主要是民主黨主政州；肯塔基是首個出手的紅州。鏈新聞先前報導，Polymarket 近期因被披露付費叫創作者拍攝虛假獲利影片而面臨形象危機；Meta 同日也被 NYT 披露正在開發名為「Arena」的預測市場 App、預計加入 Kalshi、Polymarket 的競爭。預測市場賽道同時在監管、形象、競爭三條前線升溫。