GameStop 執行長 Ryan Cohen 在 All-In Podcast 的訪談中分享他從創立 Chewy 到重整 GameStop 的企業歷程。Cohen 詳述他過去如何透過成本控管與執行力，將瀕臨破產的實體零售商轉型為擁有穩定現金流的企業，進一步揭示他積極推動收購 eBay 背後的意圖。

寶可夢藏卡收集者到 GameStop 交易套現

Cohen 接掌 GameStop 後轉向極端成本削減模式，他將一般銷售及行政費用從 2.28 億美元降至 2.02 億美元，重組經營團隊後，將業務聚焦於二手品市場，他將一般客戶的「舊機換現金」模式延伸到寶可夢藏卡與球員卡，消費者可帶著鑑定過的 PSA 8 分以上的卡片到店內直接換取現金，接著 GameStop 再透過店面與線上轉售，此業務轉型使藏品業務成為營收支柱，佔總營收的 42 %。2024 年開始業務起飛，該年 Q1 營收達 8.35 億美元，自由現金流達 3.33 億美元，且擁有 97 億美元的現金儲備。

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收購 eBay 可將 GameStop 零售店當成面交據點

Cohen 表示收購 eBay 具有擴展二手市場的戰略意義，GameStop 可將旗下 1,600 家實體門市轉型成可支援 eBay 線下面交的的零售據點，解決二級市場的鑑定與交貨問題，其次，門市還可成為物流中心，提升配送效率、降低賣家寄送與買家自取的時間成本。Cohen 亦計畫將 eBay 作為藏品平台，建立一個新的二手交易品市場。

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預備進軍電商直播帶貨

Cohen 認為 GameStop 店面可兼作內容創作者的直播間，用以推動 eBay Live 業務，將實體零售店面、電商平台與線上遊戲結合。Cohen 透露如果收購 eBay ，GameStop 可以更近一步進軍直播電子商務與遊戲數位資產市場。他看好直播電商高達 4,000 億美元的市場潛力，計畫改善 eBay 目前較為落後的後端系統與賣家工具，提供類似 Amazon 的技術以重塑賣家體驗。

應對 eBay 董事會之抵制

Cohen 預計收購 eBay 後，可將現有 55 億美元的營運支出當中，省出 20 億美元，他提出的具體作法包含削減每年成效有限的行銷業務費用、精簡高階管理階層的薪酬、停止依賴高昂的外部顧問公司等等。

eBay 董事會目前發函拒絕收購提案，給出的主要理由為融資具不確定性。Cohen 則是認為融資計劃內容為基於 eBay 資產負債表所設計，董事會抵制主因來自管理階層欲保護既有利益。由於 eBay 董事會初步婉拒邀約，增加了後續收購的執行難度。