2026 年即將過半，對於投資人而言，年中是重新檢視市場動態並評估年初預測是否依然成立的最佳時機。富達數位資產（Fidelity Digital Assets®）在最新發布的報告中指出，今年是數位資產生態系進行底層「結構性調整」的關鍵期，儘管價格表現顯得疲軟，但底層的幾大核心趨勢正悄然推進。

數位資產與資本市場融合：比特幣現貨 ETF 選擇權成機構新寵

儘管整體市場出現波動，但傳統金融通路依然持續擴大數位資產相關產品線。2024 年 11 月才推出的「現貨比特幣交易所交易產品（ETF）選擇權」，其目前的未平倉量（Open Interest）已經可以與直接以比特幣結算的選擇權相匹敵，這充分顯示出機構與主流投資人的參與度大幅提升。

在資產代幣化（Tokenization）方面，傳統金融機構正加速推出區塊鏈相關的投資產品，而主流交易所則透過建立合作夥伴關係或收購數位資產平台的股權，來擴大分銷管道並與鏈上基礎設施進行整合。加上《CLARITY 法案》等立法的推進，為市場參與者提供了更清晰的法規架構。這些發展都指向數位資產將加速融入傳統的金融體系中。

AI 與比特幣挖礦爭奪能源，全網算力放緩背後的結構性轉變

今年以來，因人工智慧（AI）的發展導致比特幣全網算力（Hash Rate）出現持平甚至停滯，30 天平均算力和挖礦難度分別下降了約 8.8% 和 7.8%。雖然部分原因可歸咎於季節性因素（特別是冬季的限電措施），但近期從低點反彈的幅度（算力回升約 1.3%，難度增加約 8.8%）顯示，單憑氣候因素可能無法完全解釋此一轉變。

對擁有電力基礎設施的大型營運商而言，AI 資料中心能為他們帶來更高收入，排擠了挖礦市場的資源，雖然現在定論尚早，但算力放緩的現象與當初的假說吻合，反映出挖礦產業正逐漸轉向其他更有經濟價值的業務。

短期內熊市不會結束，但比特幣長期利多優勢仍在

富達在今年 1 月曾勾勒出  2026 年多空拉鋸的平衡局面，今年以來，因在槓桿清理、持續通膨以及地緣政治不確定性等背景，比特幣今年迄今下跌了 13%。

在近期地緣政治衝突引發首波拋售後，比特幣隨後迎來反彈，且表現優於同期的傳統資產，長遠看來比特幣結構性利多依然存在，包括機構資本的持續形成、法規逐漸明朗以及全球流動性的擴張。儘管短期環境受限，但長線的發展主軸依然完好，只是推進過程不會一帆風順。

黃金在年底前可能迎來下一波漲勢？

今年以來，黃金因地緣政治緊張局勢一度暴漲近 30%，隨後回檔至約 3–4% 的溫和漲幅。儘管出現回檔，黃金在年底前仍有機會表現出色。且越來越多證據顯示全球正逐漸發展「去美元化」的系統。例如新伊朗目前正接受以比特幣支付霍爾木茲海峽的通行費及相關活動費用。

最新數據顯示，全球央行持續積累黃金儲備，黃金已超越美元和美國公債，成為全球儲備資產的重要標的。央行持續買盤奠定黃金的強勢表現，而市場原本預期比特幣隨後將跟進走強的連動效應，目前則尚未顯現。

數位資產在短期壓力下的底層結構蓄勢待發

走到 2026 年的年中，數位資產市場正處於「短期價格壓力」與「長期結構進展」之間的平衡拉鋸。雖然機構參與、法規監管和基礎設施建設依然持續推進，但其他主題仍處於早期階段，或尚未完全反映在價格上。

對於投資人而言，這凸顯了跳脫短期價格波動、深入評估底層結構性轉變的重要性。支撐下一階段成長的許多基石正在默默加固，即便這些成效尚未完全展現在目前的市場走勢中。