中國上海期貨交易所近期展開「AI Token 期貨」的初步產品設計與研究，也許是為了抗衡美國正準備推出的 GPU 算力期貨，美中 AI 競賽轉眼已延燒到金融衍生商品市場，隨著 AI 算力需求大爆發，這項創新的金融工具將為全球科技供應鏈提供全新的避險管道。

上海期貨交易所研發「AI Token 期貨」！美中人工智慧金融戰開打

根據路透社報導，上海期貨交易所（SHFE）目前正著手研發 AI Token 期貨合約，目前美國的芝加哥商品交易所集團（CME）與洲際交易所（ICE）正積極籌備推出「GPU 算力期貨」，直接連結 AI 算力租賃成本；而上海交易所則選擇另闢蹊徑，研發以 AI Token 為核心的衍生性商品，形成美中在科技金融市場上的新戰場。

（CME 擬推「算力期貨」，打造 AI 時代的數位原油市場）

什麼是 AI Token 期貨？科技供應鏈避險標的新選擇

Token 是 AI 模型處理資訊的最小單位，常被形容為驅動 AI 模型的「數位燃料」或「數位原物料」，也是目前 AI 服務計價的核心基準。

這項期貨產品的設計初衷，是為了讓 AI 全球供應鏈上的各個企業，能夠針對波動劇烈的算力成本進行避險，這也符合中國將人工智慧視為戰略性成長引擎的方針，並加速由資料中心營運商、AI 模型開發商和算力使用者共同支撐的算力現貨市場發展。

算力需求大爆發！中國 AI Token 日用量兩年飆升千倍

HashKey 集團董事長兼執行長肖風指出，Token 作為算力消耗的衡量標準，其重要性不言而喻。官方數據顯示，自 2024 年初以來，中國每日的 Token 使用量已呈現「火箭式」成長，飆升超過 1000 倍，截至 2026 年 3 月底，每日使用量已突破 140 兆個 Token。

算力短缺問題甚至導致部分中國 AI 模型在近幾個月內不得不限制用戶的使用權限，全球資產管理龍頭貝萊德（BlackRock）執行長勞瑞·芬克（Larry Fink）此前也在一場會議中指出，對 Token 的激增需求，極可能催生出一個專注於算力期貨交易的全新資產類別。

（駁斥 AI 泡沫化！貝萊德執行長：算力短缺將催生「算力期貨市場」）

誰掌握了 AI 就能統治世界？專家籲「算力期貨」越快推出越好

華東師範大學上海 AI 金融學院院長邵怡蕾表示，中國應該「越快越好」推出 Token 期貨。她強調，這項衍生性商品是美中兩國在人工智慧與半導體技術競賽中的關鍵，更在美中金融對抗中扮演核心角色。

邵怡蕾指出：「美國和中國是全球唯二有能力大規模生產人工智慧的國家，說『誰掌握了 AI，誰就統治世界』一點也不誇張。」此外，中國科學院算力技術專家張雲泉也在今年 3 月向中國兩會（國會）提出啟動算力期貨的建議。

AI 算力期貨何時上市？市場碎片化成最大挑戰

期貨商寶城期貨的研究報告指出，中國預計在未來 3 到 5 年內才會首次推出算力期貨，主因在於目前中國算力市場結構過於破碎，是推動標準化合約的最大障礙。目前該計劃仍屬初步階段，尚未向中國證監會尋求法規批准，未來設計仍可能變動。

不過，隨著 AI 資料中心市場規模預計從 2025 年的 420 億美元，到 2032 年暴增至超過 3360 億美元，算力金融化已成為不可逆的趨勢。