SpaceX 6 月 12 日在納斯達克掛牌後，Hyperliquid 上的 SPCX 永續合約交易量 6 月 15 日衝上 14 億美元、成為 HIP-3 平台單一最大交易市場、佔當日 HIP-3 全平台交易量的 30%。據 The Block 報導，這個數字相對於 IPO 前 3 週的日均成交量 2,600 萬美元，等同 50 倍以上的爆量。

鏈新聞先前報導 Arkham 揭單一交易員建 $18.5M SPCX 多單、創 Hyperliquid 紀錄，本次量能爆發顯示 SPCX 永續從少數大戶交易升級為主流大資金的高頻場域。

$14 億單日量：佔 HIP-3 平台 30%、3 週前的 50 倍

SpaceX 上市前、Hyperliquid 上 xyz:SPCX 對的日均交易量約 $26 百萬美元、屬冷門小市場。SpaceX 6/12 上市並衝破 $2 兆美元估值後、Hyperliquid 上 SPCX 永續迅速吸引大量資金與投機部位：

• 6/15 單日交易量：$14 億美元
• 占當日 HIP-3 平台全部交易量：30%
• 對比 IPO 前 3 週日均量：$2,600 萬美元、單日漲幅約 50 倍
• 成為 HIP-3 上最大單一市場

HIP-3 是 Hyperliquid 推出的非標準資產永續合約框架、允許上架 SpaceX 等股票、未上市 IPO 標的、商品等非加密原生資產的永續產品。本次 SPCX 量能爆發、是 HIP-3 框架首次出現「單一市場主導整個平台」的格局。

股票永續超越商品永續：6 月上半月 $188 億 vs 原油 $76.6 億

SPCX 的爆量不只發生在 Hyperliquid 單一平台、整個 DeFi 股票永續市場 6 月上半月累計交易量達 $188 億美元、首次超過原油與 Brent 期貨永續合計 $76.6 億美元的 2.4 倍。

這個對比反映 2026 年 DeFi 永續市場的結構性轉變：第一季由商品永續主導（中東地緣風險推升原油波動）；第二季從 5 月底至 6 月初轉向股票永續，原因為美股市場修正、波動度上升、加上 SpaceX 等高關注 IPO 標的吸金。Hyperliquid 等 DeFi 平台憑藉 7/24 交易、可即時對應傳統股市無法即時反應的事件（如盤後消息、亞洲時段重大新聞），形成股票永續的獨特定位。

鏈新聞先前報導 trade.xyz 推 SpaceX 上市前永續：隱含 2.56 兆美元估值，當時 SpaceX 上市前的隱含估值已在 DeFi 平台被公開定價。實際上市估值為 $1.77 兆美元，低於上市前 DeFi 永續隱含的 $2.56 兆。

HIP-3 結構：Hyperliquid 的非加密資產永續框架

HIP-3 是 Hyperliquid 推出的「permissionless 永續上架框架」，允許 DAO 或項目方提案上架非加密原生資產的永續合約，由 Hyperliquid 治理代幣 HYPE 質押為擔保。SPCX 永續是 HIP-3 框架推出以來首個單一交易量超過 $10 億美元的市場。鏈新聞先前報導 灰度 HYPG ETF 接洽認購 200 萬 HYPE，HYPE 代幣的機構吸金腳步同步進行。