“蒂花之秀，青春好朋友。”这句曾伴随无数80后、90后青春的广告语，如今却成了A股上市公司名臣健康（002919.SZ）跨界游戏的一曲哀歌。

然而，近期名臣健康发布公告，其全资子公司喀什奥术网络科技有限公司（以下简称“奥术网络”）在2023年至2025年的业绩承诺期内，累计净利润-3146.35万元，业绩完成率-43.28%，需向母公司补偿约1.04亿元。

一家卖洗发水的日化企业，为什么要跨界做游戏？让我们把时间拉回到梦开始的地方。

2020年，名臣健康的主营业务还是卖洗发水。“蒂花之秀，青春好朋友”这句广告词，曾陪伴了几代人的成长。但当老牌日化企业遭遇业绩持续下滑时，游戏成了名臣健康寻找新增长曲线的救命稻草。

2020年，名臣健康以超过18倍的溢价，一口气收购了两家游戏公司海南华多和杭州雷焰，正式切入游戏赛道。而2022年底收购奥术网络，则是其游戏野心的又一次重注下注。

为了拿下这个团队，名臣健康一开始准备出价2.19亿元。但当时奥术网络的净资产仅有14万元，收购溢价高达1400倍以上，这一疯狂估值引来了监管和市场的巨大质疑，名臣健康一度被迫宣布终止交易。

直到2022年底，在剥离了部分人员和业务之后，名臣健康最终以7270万元的价格完成了收购。

7270万，恰好是这场业绩对赌的总目标。承诺方星奥科技及其股东承诺，奥术网络在2023-2025三年累计净利润不低于7270万元。如果业绩不达标，星奥科技和原股东就要掏出真金白银进行现金补偿。

名臣健康之所以敢花大价钱出手，是因为奥术网络手里攥着两张“王牌”：一个是拥有超高人气的国漫IP《镇魂街》改编手游；另一个则是由字节跳动朝夕光年定制的顶级日漫IP《死神》授权手游，代号《SS15》。

很多关注游戏圈的人可能还记得，2022年底上线的《镇魂街：天生为王》曾是一款现象级产品。

作为《镇魂街》漫画、动画双授权的改编大作，这款产品在2022年12月上线初期表现相当炸裂：上线当天便拿下iOS免费榜榜首，全平台首日新增下载达到200万次，首日流水即突破2200万元，首周流水更是轻松破亿。无论是行业媒体还是投资者，都对名臣健康的这次收购投来了赞许的目光。

但高开低走的剧情，来得比想象中更快。

这背后并非研发团队“摆烂”。

据名臣健康在公告中的解释，作为《镇魂街：天生为王》的发行方，中手游基于对市场环境变化的判断，在产品上线后并未投入原有力度的市场运营推广。当一款重度游戏失去了发行商的资源倾斜，叠加同类型产品的市场竞争日益加剧，其生命周期被极速缩短。

这款曾被寄予厚望的产品，上线后的热度仅维持了不到半年便迅速降温，逐渐淡出各大主流榜单。最终，项目组于2024年3月宣布解散，游戏也随之停止了运营。

另一款游戏《境·界 刀鸣》的遭遇，只能说是时运不济。

在很多业内人士看来，如果能抱上字节跳动的大腿，几乎相当于半只脚踏进了爆款俱乐部。喀什奥术在2021年就拿下了日本国民级动漫IP《死神》的正版授权，并由字节跳动旗下的朝夕光年负责全球发行。

据当时的协议，字节跳动给出的诚意——开发费用和预付分成款合计高达1.1亿元，外加1000万元的奖励金。早在2021年7月，喀什奥术在提交Demo后就已经拿到了其中的6000万元。这笔巨款，也让奥术网络在收购前的财报看起来相当亮眼。

然而，天有不测风云。2023年底，字节跳动游戏业务突然宣布大收缩，朝夕光年经历了一场惨烈的组织架构调整。因为字节内部的变动，导致《境·界刀鸣》上线时间被大幅延迟。在三年对赌期内，研发团队未能如期获得预期的上线后收益，还多付出了因维护周期拉长、部分员工变动赔偿带来的额外成本。

虽然历经磨难，产品最终还是在2025年11月上线了，且凭借《死神》IP的庞大号召力，预约量突破了1500万，一度冲入iOS畅销榜Top13。但这种高光对奥术的2025年业绩帮助十分有限，毕竟游戏上线时间是2025年年底了。公司在公告中称：“因客观因素影响，合作方原准备周全的大范围市场推广手段暂时延后。导致奥术业绩承诺期流水分成分成收入降低。”

根据对赌协议，由于连本带利都是负值，业绩完成率至-43.28%。应补偿金额计算方式为：（承诺净利润7270万-实际实现净利润）÷7270万×收购总价7270万。

由于实际利润是负数，最终，星奥科技及其原股东需要向上市公司名臣健康补偿1.04亿元。

名臣健康把目光投向了另一个赛道——微信小游戏。2025年线上《几何王国》、《最强斗王》常驻小游戏畅销榜，在小游戏赛道有了一席之地，今年新产品《城主别慌张》更是上线就强势挤入畅销榜前20，从结果来看，名臣健康从中重度产品转至小游戏方向无疑是成功的，未来可期，值得持续关注！

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