4 月 26 日，国产 GPU 创企摩尔线程（688795.SH）披露了 2025 年报及 2026 年一季报。根据公告，摩尔线程 2025 年实现营收 15.05 亿元，同比增长 243.37%；毛利总额达到 9.87 亿元，较上年同期增长 218.43%。2026 年第一季度，摩尔线程实现营收 7.38 亿元，同比增长 155.35%。
随着摩尔线程商业化进程提速，2025 年业务保持高速增长，经营表现创历史新高。2022 至 2024 年，摩尔线程营业收入复合增长率超 200%；2025 年实现营业收入 15.05 亿元，同比增长 243.37%。凭借产品全功能技术优势与客户高度认可，毛利规模达到 9.87 亿元，公司整体毛利率水平达 65.57%。
归母净利润、归母扣非净利润分别较上年同期亏损收窄 38.16%、33.38%。扣除股份支付影响因素后，摩尔线程 2025 年净利润亏损 6.48 亿元，较上年同期收窄 8.47 亿元，收窄比例达 56.65%，经营效率持续优化。
一季度的表现同样亮眼，根据公告，摩尔线程实现当季营收 7.38 亿元，同比增长 155.35%；归母净利润 0.29 亿元，同比增加 1.42 亿元；归母扣非净利润亏损 0.54 亿元，亏损同比收窄 60.10%。
其中，2026 年 3 月，摩尔线程签订了 6.6 亿元的夸娥（KUAE）智算集群大单，充分说明了其大规模智算集群的交付能力和市场竞争力。
GPU 行业属于技术密集型行业，持续的研发投入是保持竞争力的关键。自成立以来，摩尔线程始终聚焦创新研发，并保持高强度研发投入，2025 年研发费用为 13.05 亿元，占营业收入的 86.68%，研发投入力度在行业中稳居前列。
长期且高强度的研发投入为摩尔线程的持续创新提供了有力保障，打造了坚实的技术“护城河”。截至 2025 年 12 月 31 日，摩尔线程累计已申请 2014 项知识产权，其中发明专利 1743 项，累计获得知识产权 806 项，发明专利 590 项，始终处于行业领先位置。由此，摩尔线程实现了从芯片架构、指令集到软件栈等的全栈自主可控，以五年五代架构五颗芯片，持续刷新行业速度。
产品方面，摩尔线程构建了“云-边-端”的全场景产品矩阵，覆盖互联网、具身智能、智慧教育、智慧交通、工业制造、云服务等千行百业。其中，MTT S5000 作为公司旗舰级 AI 训推一体智算卡，单卡 AI 稠密算力可达 1000 TFLOPS，具备全精度、全功能通用计算能力。无论是构建万卡级大规模训练集群，还是部署高并发、低延迟的在线推理服务，MTT S5000 均展现出对标国际主流旗舰产品的卓越性能与稳定性。
基于 MTT S5000 打造的夸娥（KUAE）万卡训练智算集群，从技术层面成功攻克了万卡级硬件系统优化、高速互联与系统级容错等系列高难度工程壁垒，可实现万亿参数大模型端到端训练，成功实现商业化部署，多项关键指标均达到国际主流水平。
面向未来更大规模的智能计算需求，摩尔线程正基于新一代“花港”架构，推进十万卡级超大规模智算集群建设和超节点等核心技术研发。
此外，面向智能体时代的 AI 开发需求，摩尔线程推出了搭载自研智能 SoC“长江”的 AI 算力本 MTT AIBOOK，搭载原生 Linux 系统，预装 OpenClaw 及 12 个精选 Skills，支持主流 AI 智能体框架，免去复杂环境配置与性能损耗，并能 7×24 小时稳定支撑多智能体协同运行，兼顾本地算力安全与高效工作，可提供开箱即用的一站式 AI 体验。
生态建设是国产 GPU 长久发展的关键。摩尔线程自成立起就将其作为核心战略，通过底层技术支持和开发者赋能，不断完善生态布局。
在技术层面，MUSA 架构及软件栈实现了对 CUDA 生态的完整兼容。MUSA 架构原生适配 PyTorch、Megatron-LM、vLLM 及 SGLang 等主流 AI 框架，全面开源了基于国产 GPU 移植的软件库，同时开源 TileLang-MUSA 以完整支持 TileLang 编程语言，并深度兼容 Triton-MUSA 后端。2025 年以来，摩尔线程已实现对 DeepSeek、GLM、MiniMax、Kimi、Qwen 等 SOTA 大模型的“发布即适配”（Day-0 适配），形成常态化支持机制。
在开发者赋能方面，最新数据显示，摩尔线程通过旗下“摩尔学院”构建的产教融合开发者成长体系，已汇聚超过 45 万+开发者与学习者，并将前沿技术与产业实践引入全国 200 余所高校，为国产 GPU 生态的长期繁荣奠定人才基础。
随着人工智能的普及，各行业对高性能算力的需求大幅增加。顺应算力自主可控的趋势，摩尔线程通过持续迭代全功能 GPU 架构和完善产品与生态布局，为千行百业注入磅礴智能算力。
摩尔线程《2025 年度审计报告及财务报表》PDF 地址：
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